יש הרבה דברים לשקול בעת הערכת קרן הנסחרת (ETF) או קרן נאמנות כהשקעה. סגנון, עמלות, נזילות, ניהול … הרשימה ארוכה. נתון אחד שלעתים קרובות מתעלמים ממנו כבעל השפעה על הביצועים הוא גודל הקרן - סך הנכסים המנוהלים באסטרטגיה.

אתה יכול לחשוב כי אם הקרן המדוברת היא זעירה (ב AUM), גודל של קרן אינה דאגה גדולה. אבל קרן נאמנות או קרן סל יכולה בהחלט להיות גדולה מדי בשביל להיות זריזה בדיוק כפי שהם יכולים להפיק תועלת בקנה מידה. ישנם שלושה תחומים עיקריים שבהם גודל הקרן יש השפעה על ההחזר שלך. הנה, נבחן כל אחד מהם ואת ההשפעה שלהם על קרן המטבע או קרן נאמנות.

-> ->

עלויות

בתוך הקטגוריה עלות ישנם שלושה מקומות מושפעים על ידי כמה כסף מנוהל.

הראשון הוא יחס ההוצאה. ככל שיש לך יותר נכסים בקרן סלולרית או בקרן נאמנות, יחס ההוצאות נמוך יותר, כך שההוצאות התפעוליות של הקרן יתפרסו על פני מספר גדול יותר של מניות. במקרה זה את הנכסים יותר טוב.

השני הוא ירידה בעלויות עקב קנייה או מכירה כאשר ההצעה לשאול להפיץ הוא קטן. ככל שיותר אנשים שמנפיקים תעודות סל מקטינות את המרווח ומאפשרים לך להיכנס לתעודת הסל מבלי שתצטרך לסטות יותר מדי ממה שאתה מוכן לשלם. כמו כן, כאשר אתה מוכר אתה לא צריך להוריד את המחיר שלך הרבה כדי לקבל מישהו לקנות ממך. במקרה זה את הנכסים יותר טוב. (לפרטים נוספים, ראה: ETF עמלות: כיצד לשמור אותם נמוך ככל האפשר .)

אזור העלות הסופית קשור לקרנות נאמנות ולניהול ETF באופן פעיל. כאשר יש לך כמויות גדולות של כסף בקרן אז זה קשה למכור או לקנות בשקט ביום אחד. במקום זאת, אתה צריך לעבור ולצאת עמדות על פני מספר ימים. זה מגדיל את עלויות העסקה. זה גם יוצר תרחיש שבו מישהו יכול לנהל את מנהל הקרן, ובכך להניע את המחיר של הנכס. זה יכול גם לשים את הלחץ כלפי מטה על המחיר אם המנהל הוא מוכר יותר מדי בבת אחת ואין קונה בצד השני. במקרה זה יותר נכסים אינו טוב יותר.

בעיות אסטרטגיה

כל קרן נאמנות ETF יש אסטרטגיה על איך הם הולכים להגיע למטרה ההשקעה שלהם. אסטרטגיה זו מנחה את מה שמנהל הקרן ישקיע וינחה משקיעים בבחירת הכספים המתאימים להשגת יעדי הקצאת הנכסים שלהם.

כמו קרן לוקח על נכסים נוספים זה יכול להיות קשה לשמור על אסטרטגיה בגלל היעדר השקעות איכות העונים על דרישות המנהל. אם מנהל מקיים עם האסטרטגיה זה יכול לגרום לקרן להיות גדול מדי של עמדה בנכסים הם ביצירת מצב שבו הם overconcentrated.(לקריאה בנושא, ראה: סגנון הסחף יכול לפגוע בקרנות נאמנות )

אם המנהל לא לדבוק באסטרטגיה אתה מקבל קרן כי הוא כבר לא להשקיע מה זה אומר שזה . הקרן הקטנה שלך יכולה להפוך לקרן אמצעית, ובכך להתעסק בהקצאת הנכסים שלך ולהגדיל את המתאם והסיכון שלך.

אם הקרן גדולה מדי, היא יכולה להתחיל לשכפל אינדקס. המשקיעים המצפים (ולשלם על) ניהול פעיל עשוי למצוא כי הקרן שלהם יש לקנות מניות, כדי למנוע ריכוז יתר בכיתה נכס אחד, או תת קבוצה אחרת. בשלב מסוים אפשר להעלות על הדעת שהקרן מתחילה לחקות קרן פאסיבית, למרות שמשקיעים משלמים דמי ניהול פעילים. במקרה כזה, גדול הוא לא יותר טוב.

גרור מזומנים

אם המנהל בוחר לא להשקיע באופן מיידי ובמקום זאת מחכה למצוא את ההשקעות הנכונות בתוך האסטרטגיה אתה מקבל מצב שבו יש יותר מדי מזומנים. ככל שאחוז המזומנים שלך גדול יותר, כך תגדל החזרה. במקרה זה גדול לא יותר טוב. (לפרטים נוספים, ראה: ETF נזילות: למה זה משנה .)

כיצד לדעת אם קרן גדולה מדי

מה אתה צריך לחפש כאשר מנסים לקבוע אם קרן גדולה מדי ? הנה כמה דברים לשקול:

• מהי האסטרטגיה של הקרן? זו תהיה השפעה גדולה על מה מנהל יכול לעשות כדי להקטין את הסיכונים שיש יותר מדי כסף להשקיע. אם הקרן היא מדד, אז זה לא בעיה. הם פשוט משתמשים בנוסחה שנקבעה מראש כדי לרכוש מניות בחברות המרכיבות את המדד. מאידך גיסא, אם הם קופה קטנה של קרנות נאמנות, אזי יש יותר נכסים שיש להם יותר קשה לנסות ולהיצמד לאסטרטגיה. קרנות קטנות יותר מנוהלות יש יותר בעיות יותר נכסים שהם מנהלים.
• מהו המיקום במזומן? אם מנהל יש יותר מדי מזומנים ולא מספיק רעיונות טובים, תראה את זה עם עודף מזומנים יושב בתיק. בעוד כמה מנהלים עשויים להיות עיתוי השוק, להסתכל על ההיסטוריה של תזרימי הכסף עשוי לעזור לך לקבוע אם זה נובע מחוסר רעיונות או אסטרטגיה.
• מהי התפשטות ההצעה והנפח של ה- ETF. ככל שהתפשטות קטנה יותר והנפח גדול יותר, כך אתה צריך לדאוג שהעלויות שלך יושפעו.

השורה התחתונה

גדול יותר יכול להיות טוב יותר עם מדד או אסטרטגיה שווי גדול. ככל שהאסטרטגיה הספציפית יותר והחברות הקטנות יותר, כך קשה יותר למנהל להשקיע יותר כסף. כל היתרונות שנצברו חיסכון בעלויות יאבדו אסטרטגיית השקעות להיסחף וגרור במזומן. (לפרטים נוספים, ראה: קרנות נאמנות: האם גודל באמת משנה? )