תוכן עניינים:
- -
- לוקהיד מרטין הוא הדוק עם ממשלת ארה"ב.
- * EV ל מכפילי EBITDA שנמצאו על 4 סוחרים. com
- שנית, החלל לוקהיד מעורב במידה רבה בפיתוח הרכב של אוריון רב-תכליתי, החללית הראשונה של נאס"א שתוכננה במשך זמן רב, חקר החלל האנושי. יתר על כן, לוקהיד עומד ליהנות מהגדלה המוצעת בסך 500 מיליון דולר לתקציב הכספים של נאס"א 2016. ולבסוף, הדיבידנד המוצק של לוקהיד והרכישה חוזרת, תוך יצירת תזרים מזומנים חזק בתקופה של תשואות נמוכות, תרם גם הוא להערכת השווי הנפוח שלו.
יחס המחיר להון העצמי או "יחס P / E" הוא אחד המכפילים הנפוצים ביותר והמתואר לעתים קרובות בניתוח הון. PE, אשר ניתן לגזור על ידי חלוקת מחיר המניה הנוכחי על ידי הרווח למניה (EPS), פועל כמדד כמה משקיעים מוכנים לשלם לפי דולר של הרווחים של החברה. בשל קלות השימוש, ה- P / E הפך לברומטר הערך המקובל. מאמר זה יתמקד ב- P / E של חברת לוקהיד מרטין (LMT LMTLockheed מרטין Corp310 08 + 0 03% Created with Highstock 4. 2. 6 ), יצרני ההגנה והחלל הגדולה ביותר, ולהשוות P / E של לוקהיד למתחרים שלה. (לפרטים נוספים, ראה גם: איך לוקהיד מרטין עושה את הכסף שלה. )
- 12 -> <שנים עוקבות של שנים עשר חודש-
(דיבידנדים בעלי הכנסה נטו) / ממוצע משוקלל של מניות שטרם מומשו = EPS
עבור מאמר זה, ובאופן כללי, מספר EPS הנפוץ ביותר הוא EPS "מדולל" אשר לוקח בחשבון את כל כתבי אופציה, כתבי אופציה, מניות להמרה ואג"ח שניתן לממש בעת פקטורינג את מספר המניות הממוצע. אם ימומשו ניירות הערך ההמירים הללו, מספר המניות הממוצע שיגדל יגדל או יהפוך למדולל ובכך יוביל למכנה גדול יותר ומרווח למניה נמוך יותר. רווח למניה בדילול מלא הוא המועדף על ידי רוב האנליסטים הפיננסיים, שכן מדובר בגישה שמרנית יותר. במקרה של לוקהיד, מחיר הסגירה האחרון היה 225 דולר. 96. בהתבסס על תעודות ה- SEC שלה, ארבעה הרבעונים האחרונים של לוקהיד של EPS הם כדלקמן:
3Q2015: 2. 77
2Q2015: 2. 941Q2015: 2. 74
4Q2014: 2. 82
סך הכל: 11. 27
חלוקת מחיר הסגירה של לוקהיד של 225 דולר. 96 על ידי הרבעון האחרון של ארבעה רבעונים של 11. 27, אנו מגיעים ל TTM P / E של 20. במילים אחרות, לוקהיד מרטין נסחרת בערך 20 פעמים הרווחים שלה מבוסס על הביצועים האחרון שלה ארבעה רבעונים.
פנייה P / E
בעוד שחישובי TTM P / E הם מדדים אובייקטיביים המבוססים על נתונים היסטוריים, פרוצדורות P / Es הן חישובים סובייקטיביים תוך התחשבות בסיכויי הצמיחה העתידיים של החברה. קצב הצמיחה ניתן להסיק באמצעות מספר אמצעים, כגון הדרכה של ההנהלה, שיעורי צמיחה היסטוריים, לקוחות פוטנציאליים ואנליסטים.כל השיטות הללו הן מעבר לטווח של מאמר זה, ולשם קיצור, נשתמש שיעורי הצמיחה קונצנזוס כפי שנאמד על ידי האנליסטים רבים כי כבר לכסות לוקהיד מרטין, כפי שנמצא בנאסד"ק. com. (לקבלת מידע נוסף, ראה:
לוקהיד מרטין הוא הדוק עם ממשלת ארה"ב.
סיכום של הרבעונים שהסתיימו דצמבר 2015 עד ספטמבר 2016, אנו מגיעים למניה 12 חודשים קדימה של 11. מבוסס על מחיר של 225 $. 96, לוקהיד קדימה של P / E הוא בערך 19. 1. השוואה לעמיתים שלה
עכשיו, לאחר שקבענו לוקהיד מרטין של נגרר קדימה P / Es, אנחנו מוכנים עכשיו לראות איך החברה ערימות נגד שלה המתחרים. בעוד P / E הוא יחס שימושי להפליא, זה לא צריך להיות מוצג בבידוד, שכן הערך ניתן לקבוע רק באמצעות השוואה עמית לעמית. הטבלה שלהלן מורכבת מיצרני הגנה אמריקאיים ואווירונאוטיים גדולים עם גודל דומה ונתח שוק כמו לוקהיד מרטין, בהשוואה לשווי ההון לרווח לפני מסים - פחת והפחתות (EV ל- EBITDA) - חלופה פופולרית ל P / E יחד עם הצמיחה שלהם EBITDA בהתאמה, שוליים וחוב EBITDA.
* EV ל מכפילי EBITDA שנמצאו על 4 סוחרים. com
* EBITDA המרווחים מחושבים באמצעות תומסון רויטרס; החוב ל EBITDA מבוסס על TTM EBITDA שולי הנחה את הקונסנסוס FY2015 ההכנסות כפי שנמצאה על תומסון רויטרס
ניתוח
על פי הטבלה comps לעיל נראה כי לוקהיד נסחרת ב P / E הנסחר הגבוהה ביותר ואת השני P קדימה P / E בקבוצת עמיתים. הערכת הפרמיה של לוקהיד ניכרת גם על בסיס EBITDA עוקב ואילך, למרות רמות נמוכות מהממוצע של צמיחת הרווחים והמרווחים, אם כי קוזזה על ידי רמות החוב מתחת לממוצע. עם זאת, לוקהיד מציעה מספר נהלי צמיחה אטרקטיביים שיכולים להצדיק את הערכתה הגבוהה. ראשית, לוקהיד מרטין הוא היזם של ה- F-35 Lightning - מטוס הקרב שנבחר עבור תוכנית "ג'וינט סטריק פייטר" רב-לאומית ורב-מיליארד דולר. למרות הריצה מאחורי לוח הזמנים ועל התקציב, מחלקת הביטחון התחייבה על 2, 457 מטוסים עד 2037 בעלות משוערת של 1 $. 1 טריליון דולר.
שנית, החלל לוקהיד מעורב במידה רבה בפיתוח הרכב של אוריון רב-תכליתי, החללית הראשונה של נאס"א שתוכננה במשך זמן רב, חקר החלל האנושי. יתר על כן, לוקהיד עומד ליהנות מהגדלה המוצעת בסך 500 מיליון דולר לתקציב הכספים של נאס"א 2016. ולבסוף, הדיבידנד המוצק של לוקהיד והרכישה חוזרת, תוך יצירת תזרים מזומנים חזק בתקופה של תשואות נמוכות, תרם גם הוא להערכת השווי הנפוח שלו.
השורה התחתונה
בעוד P / E ratios הם ערכים שימושיים בקביעת הערך של המניה, הם רק כלי אחד של רבים בניתוח היסוד. P / Es אף פעם לא צריך לראות בבידוד, והשוואה של לוקהיד מרטין לעמיתיה נקבע כי המניה נסחרת כעת בפרמיה. מעמדה המוביל בשוק של לוקהיד בתעשייה האווירית והביטחונית, יחד עם התשואה הגבוהה שלה, הובילו להערכת השווי שלה.ירידה בהוצאות הביטחון וההוצאות של נאס"א, יחד עם סביבת הריבית הגבוהה, הביאה לירידות עתידיות ברמות הגבוהות של לוקהיד.
Sadrill P / E יחס: ניתוח מהיר
חישוב מהיר וניתוח של יחס P / E של Seadrill.
ג 'ונסון & ג' ונסון P / E יחס: ניתוח מהיר
חישוב וניתוח יחס P / E של ג'ונסון וג'ונסון.
האם יש הבדל בין ניתוח יחס פיננסי לבין ניתוח יחס חשבונאי?
להבין את ההבדל בין ניתוח יחס פיננסי ניתוח יחס חשבונאי. למד מדוע ניתוח יחס חשוב לחברה.