Direxion יומי דובי פיננסי 3X מניות (FAZ FAZDx Dly Fin Bear13 0% 76% Created with Highstock 4. 2. 6 ) exchange-trading קרן (ETF) עוקבת אחר 300% מההיפוך ההפוך של מדד השירותים הפיננסיים של ראסל 1000. כמו ETF ממונפת, זה צפוי מגיע עם יחס הוצאה גבוהה של 0. 95%, הרבה יותר גבוה מאשר יחס ההוצאות הממוצע ETF של 0. 46%. פאז פוחתת בשנה האחרונה בכ -36% (נכון ל -21 באפריל 2015), ונראה כי אין תקווה שהמגמה תשתנה. לעתים קרובות תוכלו לקרוא על איך יחס ההוצאות גבוהה אוכלת לתוך רווחים ומחריף הפסדים. זה נכון. מצד שני, בניגוד לאמונה הרווחת, זה לא נחשב כהשקעה לא תקווה. (לקבלת מידע נוסף, ראה: ניפוי ETF ממונפות חוזר .)

->

כדי להבין את זה מבט על DIRXION של DIRXION יומי השור הפיננסי 3X מניות (FAS FASDirx יומי Finl61 93 + 0 73% Created with Highstock 4. 2. 6 >), אשר מבקש לשקף 300% של הביצועים של ראסל 1000 שירותים פיננסיים מדד. בדיוק כמו FAZ, זה בא עם יחס גבוה של 95% הוצאות. במהלך השנה האחרונה, FAS מעריך כ 29%. הרבה יותר מרשים הוא הביצועים ארוכי הטווח שלה. ב -2 במרץ 2009 נסחר FAS ב -7 דולר. .33 ביום 21 באפריל 2015 הוא נסחר בטווח 122 דולר. הפוטנציאל הגלום בתעודות סל אלו הוא גבוה מאוד, גם אם אתה מחזיק אותם לטווח ארוך. (לקבלת מידע נוסף, ראה: האם זה רעיון טוב להשקיע ETF ממונפות משולשת? ) -> ->

מדוע FAZ מעל FAS?

אתה יכול להפוך את הטענה כי שיעורי הריבית צפויים להגדיל במהלך השנה הבאה, אשר יהיה לטובת הבנקים. זוהי נקודה פשוטה וטובה. עם זאת, התפשטות משופרת לא תהיה כמו משקל כמו דמי ההלוואות בפועל. הבנקים זקוקים לצרכנים לקחת הלוואות. על מנת שזה יקרה, הצרכנים צריכים להרגיש בטוחים בהכנסות עתידיות שלהם לייצר הכנסה. האבטלה אולי השתפרה, אבל האבטלה היא בעיה. במילים אחרות, למעט משרות שירות מיומנות גבוהה, רוב האנשים מקבלים עבודות עבור פחות כסף ממה שהם הרוויחו בעבר. בשל הגדלת עלויות הטיפול הרפואי וצמצום הביקוש למוצרים ושירותים, חברות רבות מפילות עובדים. אם אתה לשלב underemployment ופיטורים, אז ההלוואות צפוי לרדת לא להגדיל.

בעיה נוספת היא נטל החוב המסיבי שנמצא בתעשיות רבות, אשר היה מונעת על ידי הריבית הנמוכה מתמשכת. כאשר שיעורי לעלות, החוב יהפוך יקר יותר. חברות בעלות החוב הזה ואז למצוא דרך לקצץ בעלויות, אשר יוביל פיטורים נוספים. שוב, התוצאה הסופית תהיה הלוואות פחות. דוגמה אחת היא בתחום האנרגיה. (לפרטים נוספים, ראה:

כיצד תעודות סל הנפט להגיב על מחירי האנרגיה נופלים .) נמוך מחירי הנפט הוסף לחץ

עם מחירי הנפט צולל, הבנקים שהלוו כסף לחברות הקשורות לאנרגיה אינם במצב טוב. מחירי הנפט כיום נמוכים מדי עבור חברות אלה כדי להיות מסוגל שירות חובותיהם. לכן, ברירות המחדל הן סביר. אנחנו עדיין בשלבים המוקדמים של המגמה הזו, ולכן המשקיע הקמעונאי הממוצע לא יהיה מודע לכך. אבל כמה משקיעים אחרים עשויים להיות. לדוגמה, פולסון פולסון ושות 'מכרה לאחרונה 14 מיליון מניות של ג'יי.פי. מורגן צ'ייס ושות' (JPM

JPMJPMorgan Chase & Co100 78-0 62% Created with Highstock 4. 2. 6 ). ג 'ורג' סורוס מכרה לאחרונה יותר ממיליון מניות בסך הכל JPM, סיטיגרופ, Inc (C CCitigroup Inc73 80-0 34% Created with Highstock 4. 2. 6 ) וקבוצת גולדמן זאקס , Inc (GS GSGoldman סאקס קבוצה Inc 243 49-0 37% Created with Highstock 4. 2. 6 ). כמו כן, יש לציין כי מורגן סטנלי (MS MSMorgan Stanley50 14 + 0. 24% נוצר עם Highstock 4. 2. 6 ) לא הצליחה למכור את החוב על 850,000,000 $ הלוואות שנעשו שמן וגז. (לפרטים נוספים, ראה: העולם של 10 הסוחרים המפורסמים ביותר בכל הזמנים ) אחוז ההכנסות בנקאות השקעות בנפט וגז:

סיטיגרופ: 11. 8%

בנק of ארצות הברית (BAC

BACBank of America Corp. 75-0 25% Created with Highstock 4. 2. 6 ): 7. 4% גולדמן סאקס: 7. 1% JPMorgan צ 'ייס: 6. 6%

השורה התחתונה

הלחץ הקשור לאנרגיה הוא חשש, אבל זה לא הגורם העיקרי. זה יהיה שייך לחוסר צמיחה שכר ואת הסבירות של הסביבה הדפלציונית בעתיד הקרוב. אם זה מוכיח להיות מדויק, אז יהיה יותר חיסכון ו deleveraging לא גידול בהלוואות. זה יהיה שלילי נטו עבור הבנקים. האם אני צודק? זה נשאר להיראות. (לפרטים נוספים, ראה:

למעלה ETFs הפוך עבור 2015

.) דן מוסקוביץ אינו הבעלים של מניות JPM, C, GS, MS או BAC. הוא נמצא כעת זמן רב על FAZ, TECS, DRR, TWM ו- BIS.