> בחר את המגזר הפיננסי SPDR ETF (XLF XLFSel Sct Fnncl26 75% 11% Created with Highstock 4. 2. 6 ) מציג מעניין וייחודי הזדמנות להשקעה. זה אירוני כי כספים היו הסיבה העיקרית להתרסקות השוק בשנת 2008, כי עכשיו פיננסיים עשויים להציג גמישות יותר מאשר במגזרים אחרים, אם סוג דומה לקרוס להתרחש.

-> ->

כמובן, אם התרחיש הזה היה להתרחש וזה היה מהלך חזק מאוד downside, אז הפיננסי יהיה נגרר לאורך הנסיעה. יש להכיר באפשרות זו.

בהנחה כי השוק ייסוג מהשיאים שלו בכל הזמנים בשנים הקרובות, XLF אולי לא יהיה המקום הגרוע ביותר להיות. אם הריבית תעלה, אז זה הולך להועיל לבנקים הודות להרחבת השוליים - התפשטות רחבה יותר בין מה ששולמו החוסכים לבין ההכנסות של אג"ח. זה יכול לעזור לקזז תקנות מחמירות והגדילה את עלויות המשפט. עם זאת, זה מוביל אותנו לנקודה אחרת. תקנות מחמירות אלה הובילו למאזנים בריאים יותר. זה חיובי. השלילי הוא כי תקנות אלה מחמירות גם להגביל את הפוטנציאל הפוך. מבלי להיות מסוגל למנף כמו בעבר (זה דבר טוב), הבנקים לא יוכלו לעורר משקיעים כמו בעבר. (לקריאה הקשורה, ראה: להיות כמו באפט על ידי רכישת כספים עם ETF זה .)

-> ->

עוד חדר לעלות?

בשנים האחרונות, בנקים להשקעות נהנו מפעילות חיתום ומיזוג ורכש. במהלך שלוש השנים האחרונות, XLF יש להעריך 20. 20%. כל משקיע היה לוקח את זה לחזור ללא קשר מה שאר השוק עושה. השאלה עכשיו: האם XLF יש יותר מקום לרוץ?

כפי שהוזכר לעיל, אם הריבית תעלה, זהו ענף אחד שייהנה ממהלך כזה - תוך התמוטטות שוק רחבה יותר (תלולה). לאחרונה חלה התרחבות הדרגתית של האשראי. למעשה, ההלוואות subprime כבר במגמת עלייה. לפני שאתה יורק את הקפה שלך על המסך לאחר קריאת החדשות, יש לציין כי מדובר בסביבה subfrime שונה בהרבה מאשר באמצע שנות ה -2000. רבים subprime לווים הם לשים למטה בין 20% ל 50%. (לקריאה הקשורה, ראה: Subprime ההלוואות: עזרה היד או underhanded? )

הסיכון האמיתי הוא לא subprime כרגע; זה דפלציה. זה לא משהו בנקים להשקעה (או בנקים מרכזיים לצורך העניין) יכול לעצור. עם זאת, בעוד דפלציה סביר בלתי נמנע, אנחנו לא יודעים כמה זמן זה ייקח להפוך למציאות. לכן, יכול להיות הרבה זמן שנותר עבור XLF לרוץ.

הנה החלק המעניין. אם דפלציה מתרחשת, הריביות אז לא יגדל. זה, בתורו, לא ייהנו הבנקים בכל דרך. גם לשים לב כי "האיום" של הריבית גדל כבר בסביבה כבר שנים, אבל זה עדיין לא קרה.אולי הסיבה לכך היא שהכלכלה אינה חזקה כפי שפורסמה, ומכיוון שהפדרל ריזרב יודע שהיא חייבת לשמור על שיעורי ריבית נמוכים בניסיון לגדל את הצמיחה. עם הדולר U. ביצועים טובים (לעת עתה סביר בעתיד הקרוב), אין לחץ על הפדרל ריזרב לפעול. (לפרטים נוספים, ראה: חפש כספים במהלך תקופות של חוסר יציבות .)

יש אפשרויות רבות הולך קדימה. זה המקרה, אולי זה יהיה חכם רק להסתכל על איכות XLF. האם זה מקום כדאי לשקול להשקיע לאורך זמן, אולי קונים על טיפות גדולות אם הגרוע ביותר הוא להתרחש? (לקריאה בנושא, ראה: מוטיב השקעות נגד ETF .)

מבט על XLF

מטרה: מעקב אחר הביצועים של המדד המגזר הפיננסי.

IPO תאריך: דצמבר 16, 1998 (הגיע לשיא באפריל 2007)

נכסים נטו: $ 18. 62 מיליארד דולר (נכון ל -2 / 28/2005)

נפח ממוצע: 34, 109, 300

תשואת דיבידנד: 1. 63%

יחס הוצאה: 0. 15% (נמוך מאוד, שהוא גדול חיובי>

למעלה החזקות

ברקשייר האת'וויי בע"מ (BR

וולס פארגו ושות '(WFC WFCWells Fargo & Co56 18% 30% Created with Highstock 4. 2. 6 < ): 8. 64% JPMorgan Chase ושות '(JPM

JPMJPMorgan Chase & Co100 78-0 62% Created with Highstock 4. 2. 6 ): 7. 65% בנק אוף אמריקה (BAC

BACBank of America Corp. 75-0 25% Created with Highstock 4. 2. 6 ): 5. 56% סיטיגרופ Inc (C

CCitigroup Inc73 80-0 34% נוצר עם Highstock 4. 2. 6 ): 5. 31% אלה הם ענקים של הבנקאות. וולס פארגו - האחזקה השנייה בגודלה - דיווחה לאחרונה על תוצאות הרבעון הרביעי, המביאה לעלייה של 4% בהכנסות ו -1.1% מההכנסות נטו בשנה. הרווח המדולל למניה השתפר ב -2% ל -1 דולר. 02. זה רק דגימה של מה קורה עם הבנקים, אבל זה עדיין חיובי.

השורה התחתונה

XLF הוא ETF איכותי עם יחס הוצאות נמוך מאוד. זה גם עשוי להציע גמישות לסביבה ריבית גבוהה יותר. מצד שני, אם אלה שיעורי ריבית גבוהים יותר להוביל selloff רחב יותר בשוק, אז XLF לא יהיה פגע. (לקבלת מידע נוסף, ראה:

תמיד להמר על ברקשייר האת'ווי - והנה למה .) דן מוסקוביץ אין שום עמדות XLF, BRK. B, WFC, JPM, BAC או C. הוא כרגע FAZ ארוך.