תיאוריות על הפקת שיא הנפט העולמי היו סביב לזמן מה, עם שיא שיא להכות שיא הפופולריות בשנת 2008, כאשר נפט WTI פגע 147 $. 27 לחבית. מאז שנת 2014, שוק הנפט נתקל בבעיה הפוכה, עם היצע מופרז דוחף את המחירים נמוכים כמו $ 26. 05 לחבית עד פברואר 2016. מי היה מאמין זה בחזרה בשנת 2008? כדי להתאים את הנורמלי החדש של מחירי הנפט נמוך במיוחד, המפיקים לקצץ בעלויות התפעול וההוצאות הון (capex) במטרה לחסוך כסף. צמצום ההוצאות עזר לשמור על המאזנים שלהם, אבל זה גם יכול להיות בטעות להגדיר את הבמה עבור מחנק האספקה ​​הבא ואת מחיר ספייק. (ראה גם: שוק קשוח משיכת מלחמה .)

->

גלובל שמן גילוי הנמוך ביותר בדור

כמה משקיפים מובילים בתעשייה כגון IHS Markit ו Rystad אנרגיה רואים את סימני האזהרה המוקדמים. IHS לאחרונה עדכון דו"ח שפורסם בשנה שעברה, כי מזהיר הנפט קונבנציונאלי תגליות הגז מחוץ לצפון אמריקה נמצאים ברמות הנמוכות ביותר שלהם מאז 1952. על פי IHS, 2016 מסומן עוד נמוך, עם רק 800000000000 חביות נפט שווה ערך גילה. חביות נפט שווה ערך (boe) הם חישוב מעורבב של נפט וגז נמדד חביות. Rystad Energy היה פסימי עוד יותר, ודיווח כי תגליות הנפט והגז בעולם נמצאים ב -70 שנה נמוך, עם רק 6 מיליארד בואה שהתגלו בשנת 2016.

-> ->

CAPEX ההוצאה לסחוט

אין להכחיש כי משאבי הנפט העולמי הם נדירים יותר ויותר. אחד משדות הנפט הענקיים האחרונים שהתגלו היה שדה קשאגן בקזחסטן בשנת 2000. לפני כן רוב הממצאים העיקריים בעולם התרחשו בשנות השישים והשבעים. שדות הנפט הענקיים מוגדרים בדרך כלל כאלו עם עתודות בר-ההשבה האולטימטיביות של יותר מ -500 מיליון חביות. לקשגן יש עתודות בר-השבה הנאמדות בכ -7 עד 9 מיליארד חביות, על פי מצגת של חברת אפסלה אוניברסיט. זה עדיין בערך חצי בגודל של שדות ענק סופר של אמצע המאה ה -20, הגדול שבהם הוא שדה Ghawar בסעודיה שהתגלו בשנת 1948. לא היו שום ממצאים כאלה בשנים.

-> ->

בעיית המחסור הגוברת מחריפה על ידי צמצום בהוצאות החיפושים. חברת הייעוץ, וודמקנזי (WoodMackenzie) מסרה בדוח שפורסם בינואר 2017 כי מספר קידוחי האקספלורציה שנקדחו ב -2016 ירד ב -40% והוצאות החיפושים בעולם באותה שנה היו רק 40 מיליארד דולר. בהסתמך על צמצום הוצאות החיפושים עבור חמש החברות הגדולות המייצרות נפט בארה "ב הנמדדות בהכנסות במדד המניות S & P 500, אנו רואים קיצוץ מצטבר של 49% 7 - ל 4 - דולר בלבד. 9 מיליארד דולר בשנת 2016 מ כמעט 10 מיליארד דולר בילה 2015.

5 החברות שנבדקו היו אקסון מוביל (XOM XOMExxon Mobil Corp 83 75 + 0 69% Created with Highstock 4. 2. 6 ), שברון (CVX CVXChevron Corporation. 1 78% Created with Highstock 4. 2 ), ConocoPhillips (COP COPConocoPhillips53 67 + 1 34% Created with Highstock 4. 2. 6 , אוקסידנטל פטרוליום (OXY OXYOccidental Petroleum Corp. 82 + 0 82% Created with Highstock 4. 2. 6 ) ודבון אנרג'י (DVN DVNDevon Energy Corp 40 86 + 4 05 < נוצר עם Highstock 4. 2. 6

). מתוך אלה, שברון היה ההאטה הגדולה ביותר בשנת 2016 הוצאות החיפוש, ירידה 69. 1% בשנה אחת. זה היה מקרוב על ידי קונוקו, ירידה 54. 3% באותה תקופה. אין זה פלא כי שנת 2016 התברר להיות עוד שנה נמוכה של שיא גלובלי קונבנציונאלי תגליות הנפט.

פועל רק כדי להישאר עדיין

דירוג האשראי סוכנות דירוג פיץ 'אמר בהודעה לעיתונות האחרונות כי מגמות הנפט האירופי צריך מחירי הנפט של בין 50-60 $ לחבית כדי להיות תזרים מזומנים אפילו (תשלום עבור capex ודיבידנדים מ ההפעלה תזרים מזומנים) בשנת 2017. פיץ 'ממשיך ואומר כי החזרה למחירי הנפט של $ 40-45 לחבית יכול לחייב הפחתת הוצאות מחודשת עבור חברות "כדי להגן על איכות האשראי שלהם. "הוצאות מופחתות כאלה היו ללא ספק לחתוך את הוצאות החיפוש מאוד כי ייתכן שיהיה צורך למנוע את משבר הנפט הבא.

כתב ויתור: גארי אשטון הוא נפט וגז יועץ פיננסי שכותב עבור Investopedia. התצפיות שהוא עושה הן שלו ולא נועדו לייעוץ השקעות. גארי אינו הבעלים של כל המניות המוזכרים במאמר זה.