ייעוץ המיזוג והרכישה (M & A) הוא עסק גדול, אשר נשלט באופן מסורתי על ידי בנקים להשקעה גלובלית וחברות רואי חשבון גדולים. לאחרונה, מגמה חדשה היא לובשת צורה שבה קטן בגודל M & A חנויות ייעוץ, המכונה בדרך כלל M & A המייעצת בוטיקים, הם יותר ויותר לכידת כרטיס גדול M & A ייעוץ עסקאות גדול יותר של שחקנים.

מאמר זה מתמקד M & A היועצים בוטיקים, המגמות המתפתחות זה זרם חדש של M & A העסק, הזדמנויות עתידיות פוטנציאליות העומדות בפני. (קשורים: Investopedia מסביר מיזוגים ורכישות)

-> ->

מה הם M & A בוטיקים מייעצים?

M & A בוטיקים מייעצים, הידועים גם כ"בנקים מייעצים עצמאיים "(או M & A microfirms או M & A קיוסקים), הם חברות בגודל קטן בדרך כלל בבעלות אחד או כמה אנשים המציעים שירותי מיזוג ורכישה ייעוץ. בהתאם לגודל ההתקנה, השירותים המוצעים עשויים להיות ספציפיים לעסקים מסוימים או לענפי תעשייה מסוימים, או שהם בעלי אופי כללי ברמה האזורית או הגלובלית. הבעלים של בוטיקים כאלה הם בדרך כלל בנקאים השקעות לשעבר עם ניסיון מוכח בייעוץ על עסקאות גדולות M & A בקנה מידה עולמי או אזורי. הבוטיקים הם בבעלות אנשים בודדים בדרך כלל יש צוות צעיר אך מוכשר מאוד על המשכורות, ואילו אלה עם בעלי מרובים מנוהלים על בסיס שותפות, אשר עשויים לשכור צוות לפי הצורך.

-> ->

M & A בוטיקים מייעצים להבדיל את עצמם במונחים של המשרד המוקדש בגודל קטן המנוהלים על ידי יחידים, לעומת ההגדרה הארגונית הגדולה של בנק השקעות וחברות רואי חשבון.

האבולוציה של בוטיקים מייעצים של M & A :

על פי נתונים של דילוג'יק, Financial Times מדווח כי M & A בוטיקונים מייעצים פיקד על נתח שוק של 8% בלבד בשנת 2008. במהלך 5 השנים האחרונות הוא גדל מ 8% בשנת 2008 עד 20% בשנת 2013. דמי ייעוץ M & A שנתפסו על ידי בוטיקים אלה מדווח להיות דולר 1. 5 מיליארד דולר. דו"ח נוסף מציין כי " שבעה מבין 20 המובילים M & A שכר עכשיו הם יועצים עצמאיים יועצים ", אשר מסמן שינוי משמעותי בדרך M & A ייעוץ עסק התפתח בתקופה האחרונה ואת הפוטנציאל העצום של זרם חדש זה של עסקים בזמנים הקרובים.

-> ->

מדוע M & A בוטיקים מייעצים הופכים פופולריים?

כל הדברים שווים, אנשים קונים מחברים. אופיו של כל עסק מייעץ בכל ענף תלוי ביחסים אישיים. בעלים יש גם זיקה רגשית לעסק שלהם, וזה טבע האדם לסמוך יותר ולעבוד עם הפרט (ים) ידוע, לעומת עובד עם תוכנית גדולה בארגון גדול. למרות צוות ייעודי של אנשים מוקצה עבור כל עסקה, שחיקה בארגונים גדולים עשויים גם לשחק spoilsport, לאלץ את הלקוחות להתמודד עם אנשים חדשים לעתים קרובות, על סלידתם.בוטיקים, מנוהל ישירות על ידי הבעלים, להבקיע היטב עם מעורבות ייעודי ישיר מאסטרטג מומחה.

בנקים גדולים כרוכים לעתים קרובות בכריכות פוליטיות ורגולטוריות, אשר עשויים לאכוף אילוצים לא רצויים על עסקים מייעצים על ניגוד עניינים. M & A בוטיקים ליהנות גמישות רבה בהקשר זה. עם עצמאות מכריכות פוליטיות רגולטוריות, M & A בוטיקים המייעצים מציעים התאמה מושלמת שירותי ייעוץ מומחה המוקדש למגזרים ספציפיים.

בנקים גדולים להשקעה עשויים להיות בעלי אחזקות בחברות לקוחות, לפיו תקנות עשויות לאלץ אותן להימנע מלהיכנס לעסקאות מיזוגים ורכישות הקשורים. בוטיקים עצמאיים להיות משרדי ייעוץ טהור לשחק אין אילוצים כאלה.

M & A בוטיק ייעוץ עסקי צבר תנופה על רקע המשבר הפיננסי של 2008. יועצים מסורתיים M & A, בנקים להשקעות וחברות רואי חשבון, היו אמר שיש ניגוד עניינים המבוססים על החלטותיהם וייעצים על הדוחות הכספיים של הצדדים . הבוטיקים נהנו מהזדמנות זו, שכן הם טוענים כי נותרו חופשיים מאתגרים של אינטרסים מנוגדים ועשירים בהון אנושי ובשירותים ייעודיים מעבר לדוחות הכספיים ולמספרים. נראה כי התעשייה הגיבה היטב לטענות ולצדקות אלה, וכתוצאה מכך גדל נתח השוק של בוטיקים של M & A.

איך הם M & A בוטיקים מייעצים ביצוע:

להיות מנוהל על ידי אנשים או כקבוצה, הרבה סיפורי הצלחה זמינים עבור עסקאות שבוצעו על ידי M & A בוטיקים:

אדם להראות:

• פול ג 'יי טאובמן , שעבד כיועץ פיננסי עצמאי משנת 2012 ואילך, יעץ בשתי עסקאות גדולות ב -2013 - "ההשתלטות על וודאפון של ווראפון ו -130 מיליארד דולר של Verizon" ו"מיזוג Comcast / Time Warner בכבלים בשווי של 45 מיליארד דולר ". בשנת 2013, הוא דיווח שיש לטפל יותר מ 175 מיליארד דולר בשווי של עסקאות יחיד ביד.
• LionTree הבעלים, אריה Bourkoff, יעץ שתי חברות הכבלים וירג 'ין מדיה ליברטי גלובל, על מיזוג 23000000000 $ מגה.
• Zaoui ושות ' : על ידי שני אחים, מיכאל ויואל זאוי, לשעבר עובדי גולדמן זאקס, יעצו כמה מהעסקאות המובילות באירופה. החברה שלהם דיווחה כי יש "צברה את 80 $ מיליארד דולר באשראי העסקה" בשנת 2014.

קטן עד בינוני setups :

• רכיבה על עסקים מוצלחים, Moelis & Co. הנפיקה את ההנפקה בבורסה בניו יורק, שהוכתרה בתחילה, אך עלתה באופן משמעותי ואף שילמה דיבידנד באוגוסט 2014. יש לה את עסקות האשראי המשמעותיות שלה, כמו נובין '6 דולר. רכישת 3 מיליארד דולר על ידי TIAA-CREF. ההתרחבות הגלובלית באירופה, באסיה ובמזרח התיכון כבר נמצאת בעיצומה, עם הקמת משרדים במיקומים בינלאומיים חשובים בעלי חשיבות אסטרטגית.
• Greenhill & Co. : טיימר ישן נוסף נוסד בשנת 1996 עם הרישום NYSE, זה בוטיק ידוע דיבידנדים קבוע לבעלי המניות שלה. השנה, יעץ Actavis על רכישת 25,000,000,000 דולר של מעבדות יער.זה גם יעץ Actavis קודם לכן על רכישת 5 מיליארד דולר של וורנר Chilcott.
• Evercore Partners : אחת הבוטיקים הוותיקים שנוסדה ב -1996, המעורבות הנוכחית של המשרד כוללת עסקאות ממגזרים שונים - חברת פארמה שייר פלק נמכרה לאביוי תמורת כ -55 מיליארד דולר, מכירת טו-טלקום לדרגה 3 עבור דולר 5. 7 מיליארד דולר, ואפילו מייעץ AstraZeneca כדי להרחיק של Pfizer של 100 + מיליארד דולר הצעה.

אתגרים עם M & A בוטיקים מייעצים:

למרות שזה היה נסיעה חלקה עם שיעור צמיחה גבוה, העסק M & A בוטיק ייעוץ יש את חלקו של אתגרים.

טען להיות ספק ייעודי או מומחה שירות, M & A ייעוץ בוטיק העסק נשאר מקוטעת לחלוטין. בעוד שבנקי השקעות גדולים יכולים למנף את גודלם הגדול ואת טווח ההגעה העולמי שלהם על פני מספר ענפי תעשייה, הבוטיקים נשארים סגורים לזרמים המיוחדים שלהם ברמה המקומית או האזורית. מציאת בוטיקים מיוחדים עם מומחיות במגזרים תעשייתיים מסוימים נשאר אתגר.

רוב הפעולה מתרחשת בארה"ב ובאירופה עבור בוטיקים עסקיים, בעוד בנקים להשקעות עסוקים בחקר הזדמנויות חדשות באזורים גיאוגרפיים של שווקים מתפתחים כמו אסיה, אפריקה והמזרח התיכון. M & A בוטיקים לא יכול להיות נוכחות במקומות אלה, אבל זה מספק מקום לצמיחה נוספת.

רוב בוטיקים להישאר חנויות אדם אחד, אם כי מספר טוב צמחו כמו עסקים גדולים עם עובדים גדול headcounts. תלות אדם בודד נשאר סיכון, אשר קשה כדי להקל על הלקוחות.

דיווחים אחרונים מהפייננשל טיימס מצביעים על סימנים מעטים לירידה באירופה, בהתבסס על הנתונים הזמינים של תומסון רויטרס נכון לאוגוסט 2014. " ב -18 החודשים האחרונים, נתח השוק האירופי של בתי מימון עצמאיים של חברות החליק מעט כדי להגיע 30. 2% במחצית הראשונה של השנה, ".

אם ירידה זו היא מגמה זמנית או אם בוטיק העסק יראה סימנים נוספים של דוהה בימים הקרובים נשאר להיראות.

השורה התחתונה

לכל עסק יש מספר פלגים, וכך גם לגבי בתים מייעצים של M & A. לעת עתה, M & A בוטיקים עסקיים הם בענווה לאכול לתוך נתח השוק של העסק המסורתי M & A של בנקי השקעות גדולים חשבונאות MNC של. הפעלת הסיכון לאדם אחד עם ריכוז אזורי בארה"ב ובאירופה, בוטיקים אלה מציעים יתרונות משמעותיים של שירותים ייעודיים ייעודיים ללא לחצים רגולטוריים בפני הבנקים להשקעה. כל זרם עסקים ימשיך למצוא הזדמנויות חדשות במונחים של חקר מקומות חדשים ורעיונות חדשניים כדי לשרוד באווירה תחרותית בריאה, המציע מגוון רחב של אפשרויות ללקוחות M & A היום והשנים הבאות.

כתב ויתור: בעת כתיבת מאמר זה, המחבר אינו מחזיק כל ניירות הערך המפורטים.