התנהגות מחיר הדיבידנדים של המניה הרגילה היא מקור מתמשך של בלבול למשקיעים. המשך לקרוא כדי ללמוד על מה קורה שווי השוק של נתח של המניה כאשר הוא הולך "לשעבר" (כמו בדיבידנד לשעבר) ומדוע. אנו גם מספקים כמה רעיונות שעשויים לעזור לך להיצמד ליותר של דולר שהרווחת קשה. (לפרטים נוספים על האבולוציה בפועל של תהליך התשלום דיבידנד, ראה הצהרה, אקס דיבידנד וקביעת תאריך מוגדר .)

-> ->

איך זה עובד?
נניח שיש לנו חברה בשם ג'ק ראסל טרייר בע"מ, אשר נסחרת בנאסד"ק תחת הסמל המתאים באמת של "הייפר", וכיום היא נסחרת בשוק ב -10 דולר למניה. בשל הפופולריות של ג 'ק ראסל טריירס, הייפר יש רווחים שיא, ולכן הדירקטוריון מחליט להכריז על תוספת מיוחדת דיבידנד של 1 $ למניה עם תאריך שיא של יום שלישי, 12 יוני 2007. תאריך הדיבידנד לשעבר יהיה שני ימי עסקים קודם לכן, ביום שישי, 8 ביוני. אם אתה קונה את המניה ביום חמישי, 7 ביוני, תקבל את הדיבידנד 1 $, כי המניה נסחרת עם (או "בהצטיינות") דיבידנד. אם אתה מחכה לקנות את המניה ביום שישי יוני 8, אתה לא זכאי הדיבידנד השנתי 1 $. זכור שתאריך הרכישה ותאריכי הבעלות שונים. במועד זה, מועד הסילוק של ניירות ערך סחירים הינו שלושה ימים. אז, כדי להחזיק מניות בתאריך הקובע אני. ה. כדי להיות בעל המניות הרשומה עבור יום שלישי 12 יוני, אתה צריך לקנות את המניות יום לפני יום הדיבידנד לשעבר. (לקבלת מידע נוסף על הליך ההתיישבות במלאי ראה Nitty-Gritty של ביצוע מסחר .)

ערך המניה
מה יקרה לערך המניה בין הסגירה ביום חמישי לבין הפתיחה ביום שישי? ובכן, אם אתה חושב על זה בהקשר של הערך בפועל, המניה הזו היא באמת שווה 1 $ פחות ביום שישי 8 יוני כי זה היה ביום חמישי יוני 7. אז, המחיר שלה צריך לרדת בסכום זה בערך בין סגירת העסק ביום חמישי , ואת פתיחת העסקים ביום שישי. באופן כללי, היינו מצפים כי הערך של המניה של המניה HYPER יירד על ידי סכום הדיבידנד, $ 1, כאשר המניה הולך לשעבר דיבידנד. המונח "על" משמש כאן רופף כאן כי דיבידנדים הם במס, ואת הירידה במחיר בפועל עשוי להיות קרוב יותר לערך לאחר מס של הדיבידנד. זה קצת קשה למדוד, כמו שיעורי המס השונים החלים על קונים שונים, אבל זה יהיה בטוח להניח כי היא צריכה לרדת כ -15%, כמו HYPER משלם דיבידנד מוסמך.

נניח שבוב נרגש מהרווחים של הייפר וקונה 100 מניות ביום חמישי ה -7 ביוני להתיישבות ביום שלישי ה -12 ביוני במחיר של 10 דולר למניה. מה קורה? כפי שאתם יודעים, התאריך המוקדם הוא שני ימי עסקים לפני תאריך הרישום. המניה תעבור לדיבידנד לשעבר (מסחר ללא זכאות לתשלום הדיבידנד) ביום שישי ה -8 ביוני 2007.בוב מחזיקה את המניה ביום שלישי 12 ביוני, כי הוא רכש את המניה עם הזכאות לדיבידנד. במילים אחרות, בוב יקבל חלוקת דיבידנד של 100 $ ($ 1 x 100 מניות). ההמחאה תישלח ביום רביעי 13 ביוני 2007 (המחאות דיבידנד נשלחות בדואר אלקטרוני או מועברות באופן אלקטרוני מחוץ למחרת היום הקובע). כאשר המניה הולכת לדיבידנד לשעבר ביום שישי ה -8 ביוני, הערך שלה יירד בכ -0 דולר. 85 ($ 1 x 0. 85 [1 - סוגר המס]). אז, ביום המחרת, בתיאוריה, המניה צריכה להיות מסחר בסביבות 9 $. 15 (או $ 10 - $ 0).

תחשוב לפני שאתה חוק
עכשיו אתה מבין איך המחיר מתנהג, בואו לשקול אם בוב צריך להיות מודאג לגבי זה או לא. אם הוא קונה את HYPER בחשבון מוסמך (במילים אחרות, IRA, 401 (k) או כל חשבון מס נדחה אחר), אז הוא לא צריך לדאוג יותר מדי כי מסים נדחים עד שהוא מושך את כספו, או אם הוא עושה את הרכישה ב IRA רוט, הם לא צריכים בכלל.

עם זאת, אם בוב קונה HYPER בחשבון לא מוסמך, כרגע במס, הוא באמת צריך להיות זהיר. נניח שבוב פשוט לא יכול לחכות כדי לקבל את הכפות שלו על כמה מניות HYPER, והוא קונה אותם עם תאריך ההתנחלות של יום חמישי 7 יוני (כלומר, כאשר הם נסחרים עם זכאות לדיבידנד). הוא משלם 10 דולר למניה. נניח כי למחרת היום, HYPER טיפות ל כ $ 9. 15. בוב יהיה הפסד הון שטרם מומש, וכדי להוסיף עלבון, הוא יצטרך לשלם מס על הדיבידנד שהוא מקבל. תיק של בוב יפסיד כסף והוא יהיה חייב כסף לדוד סם על 100 $ בדיבידנדים שהוא מקבל! ברור, בוב היה צריך לקנות מניות HYPER ביום הראשון דיבידנד לשעבר ושילם את המחיר הנמוך, מה שמאפשר לו להימנע ממסים מס הדוד סם על 0 $. הוא הפסיד.

שיקולים נוספים
תרחיש זה גם צריך להיחשב בעת רכישת קרנות נאמנות, אשר משלמים את הרווחים כדי לממן את בעלי המניות. על פי חוק, קרנות נאמנות חייבות לחלק רווחים ממכירת ניירות ערך בקרן לבעלי המניות מדי שנה בצורה של דיבידנדים להכנסה ו / או רווחי הון לטווח קצר וארוך, גם אם שווי הדדי שלהם בפועל טיפות NAV של הקרן. הפצה זו לבעלי המניות

הינה אירוע מס, גם אם בעל הקרן משקיע מחדש דיבידנדים ורווחי הון. מדוע קרנות נאמנות פשוט לשמור את הרווחים reinvest אותם? על פי חוק השקעות החברה משנת 1940, הקרן רשאית לחלק את כל רווחיה לבעלי המניות בקרן ולהימנע מתשלום מס חברות על רווחי המסחר שלה. על ידי כך, היא יכולה להוריד את הוצאות הקרן (מסים הם כמובן עלות לעסקים), מה שמגדיל את התשואות והופך את תוצאות הקרן לחזקות הרבה יותר.

מה משקיע לעשות? ובכן, בדיוק כמו למשל HYPER, המשקיעים צריכים לגלות מתי הקרן הולכת ללכת "לשעבר" (זה קורה בדרך כלל בסוף השנה, אבל להתחיל לקרוא את הקרן שלך באוקטובר). אם יש לך השקעות שוטפות בקרן, להעריך כיצד חלוקה זו תשפיע על הצעת החוק המס שלך.אם רכשת מניות הנסחרות כעת במחיר הנמוך מהמחיר ששילמת עבורן, תוכל לשקול למכור כדי להפסיד את מס ההכנסה ולמנוע תשלומי מס על הפצות הקרן. אם אתה חושב על ביצוע רכישה חדשה או נוספת לקרן נאמנות, לעשות את זה לאחר תאריך הדיבידנד לשעבר. (כדי לקרוא עוד על נושא זה, ראה

מכירת ניירות הפסד לאבדון מס .) מסכם למרות

זה לא מה שאתה מרוויח - זה מה שאתה שומר - זה באמת משנה. להיות מודעים אלה לשעבר דיבידנד הנסיבות אמור לעזור לך לשמור יותר של דולר שהרווחת קשה בכיס שלך מתוך קופה של הדוד סם.