סגנון נסחף היא בעיה נפוצה עבור קרנות נאמנות רבות. היא מתרחשת כאשר מאפייני התיק השוטף של הקרן מתנגשים עם אסטרטגיית ההשקעה המוצהרת. נסחף, מעצם הגדרתו, הוא תגובה לא פעילה לכוח חיצוני. אם אתה משקיע בקרן קטנה, שאחזקותיה "גדלות" כדי להפוך לחברות אמצעיות, אתה כנראה עשה רווח מסודר וזה לא נראה רע. עם זאת, אם מנהל הקרן משקיע במהירות במניות מחוץ לתחום קרנות הנאמנות כדי לרשום את הנתונים הסטטיסטיים הרבעוניים שלו, סוג זה של סחיפה בסגנון - אם כי נדיר מאוד - יכול להיות בעיה גדולה.

-> ->

במאמר זה אנו u003c / b u003e u003c / b u003e u003c / b u003e u003c / b u003e u003c / b u003e לאחר מכן אנו מספקים לך כמה פתרונות אם אתה מרגיש קרן הנאמנות שלך מתחיל לשוטט. (כדי ללמוד כיצד הסטייה סגנון חל על ניהול תיקים, ראה פוקוס פוקוס מאי לא להוביל מחזירה קסומה )

אסטרטגיות השקעה ויעדי השקעה לפני להתעמק בכמה סיבות ותוצאות של הדדית קרן הסטייה בסגנון, זה יהיה מועיל להסביר כמה קרנות נאמנות חשוב המינוח. יעד השקעה הוא יעד ביצועים העולה בקנה אחד עם תכונות מתאימות אחרות כגון סובלנות הסיכון, אופק הזמן וצרכי ​​ההכנסה. דוגמאות ליעדי השקעה כוללות ייסוף הון, שימור הון והכנסות שוטפות.

אסטרטגיית השקעה היא הגישה והסגנון שהקרן מעסיקה כדי להשיג את יעדי ההשקעה שלה. דוגמאות של אסטרטגיות השקעה כוללות צמיחה גדולה שווי שווי קטן.

המונחים "יעד ההשקעה" ו "אסטרטגיית ההשקעה" משמשים לעתים קרובות לסירוגין. חברת קרנות נאמנות בדרך כלל עושה את ההבחנה בין שני התנאים בתשקיף קרן נאמנות. (לקבלת מידע נוסף על התשקיף, ראה אל תשכח לקרוא את התשקיף! ו לחפור עמוק יותר: תשקיף הקרן הדדית )

-> ->

סגנון קרן נאמנות להיסחף ברחבי שוק capitalizations הסטת סגנון נאמנות נפוצה היא הנפוצה ביותר קרנות כובע קטן, במיוחד כאשר השוק קטן שוק עולה חברות קרן גדלים ב שווי השוק עד לנקודה שבה חלק האחזקות לא יכול להיות עוד שווי קטן. מנהל תיקים צריך להחליט אם להמשיך להחזיק במלאי, ללא קשר לגודלו או למכור אותו ולחפש חברה קטנה יותר. מנהלי תיקים רבים מעדיפים אסטרטגיית רכישה והחזקה, והם מוכנים יותר לתת לזוכים שלהם לפעול אם הם עדיין מייצגים השקעה טובה. (כדי ללמוד על להיות משקיע לטווח ארוך, ראה עשרה טיפים למשקיע ארוך טווח מוצלח ו מה לקנות ולקיים מתכוון?

עם זאת, לא בהכרח אומר כי מנהל תיק קטן מכסה עוסקים בסגנון נסחף.התשקיף בדרך כלל נותן קרן גמישות משמעותית ליישום אסטרטגיות והשגת מטרות. גמישות התשקיף משתנה, אך אין זה נדיר כי מסמך זה יאפשר לקרן להשקיע רק 65% מנכסיה בניירות ערך בהתאם לאסטרטגיית ההשקעה שלה. חשוב גם לציין כי חלק תשקיפים כוללים סעיף "בעת הרכישה" כדי לספק גמישות נוספת.

סגנון נסחף יכול להיות גם בעיה עבור קרנות אמצע שווי מאותן סיבות כפי שתואר לעיל.

סגנון קרן נאמנות להיסחף על פני סגנונות השקעה הסטת סגנון נאמנות אינו נפוץ על פני סגנונות ההשקעה, כגון קרן ערך מעבר לקרן הצמיחה. נכון שחלק ממנהלי תיקי ההשקעות רודפים אחרי הביצועים של שטחים חמים בשוק, אך מנהלים אלו הם לעתים קרובות מומנטום או משקיעי צמיחה ולכן לא יהיו מנוגדים לסגנון הקבוע של הקרן.

מנהלי קרנות נאמנות ערכיות נוטים להתמקד במגזרים יציבים, כגון תעשייה ושירותים פיננסיים, ולעתים רחוקות מדגישים מגזרים מוכווני צמיחה, כגון טכנולוגיה ובריאות, אלא אם מחירי החברות הללו ירדו באופן משמעותי ומייצגים הזדמנויות ערך. מנהלי ערך הם בדרך כלל ממושמע מאוד ולא לשלם יותר מדי עבור ניירות ערך.

כמו כן, מנהלי הצמיחה אינם צפויים לשנות את התהליכים שלהם ולהתחיל לקנות מניות בחברות המעיטו, אלא אם כן יש להם פוטנציאל צמיחה חזק. מנהל הצמיחה לא בדרך כלל לקנות מניות שאינן באופן זמני מתוך טובה או אלה שיש להם מעט או ללא רווחים שוטפים.

רוב מנהלי תיקים מאומנים היטב בסגנונות שלהם ולא יכול אפילו להרגיש בנוח לקנות מניות בקנה אחד עם אסטרטגיה אחרת. כמו כן, על מנהלי הערכים והצרכים לעמוד במדיניות המוצהרת בתשקיף ובספרות שיווקית אחרת. לא שמירה על הכללים יכול להיות השלכות חמורות על כל מנהל תיקים.

ההשפעה של סטיית סגנון הסטייה סגנון יכול להיות בעיה עבור חלק מהמשקיעים, במיוחד אלה מודאגים מאוד שיש מסוים קרן השקעות בסגנון אחוזי בתוך סוגי נכסים מסוימים. אם קרן היעד שלך גיוון עבור קרנות קטנות כובע הוא 10% ואת הקרן שלך קטן כובע גדל לתוך הקטגוריה אמצע שווי, גיוון הקרן שלך תיפול הרבה מתחת 10%. לכן, אם עצרות השוק קטן, תיק שלך יכול underperform בשל רמת מופחתת של חשיפה לחשיפה קטנה. (כדי ללמוד עוד על הקצאת הנכסים, ראה חמישה דברים לדעת על הקצאת הנכסים ו השגת הקצאת נכסים אופטימלית .)

באופן דומה, אם מנהל אמצע הכובע היה לאפשר רבים של החזקותיו, שיהפוך למשקל גדול, והשוק הגדול יפגוש שוק דובי, תיק ההשקעות שלך יסבול מהחשיפה המוגברת לשוק הכמויות הגדולות.

מנהל תיק ההשקעות
מנהלי תיקי השקעות אינם מודאגים יותר מדי לגבי הסטיית הסגנון, שכן הוא נוגע לשוויון השוק (אם כי מנהלים בכירים ומנהלי שיווק עשויים להיות מודאגים יותר מבעיה זו).מנהלי תיקים בוודאי לא רוצים להפר תשקיף של קרן, ובדרך כלל יתאימו תיק אם יש צורך בכך; עם זאת, המטרה העיקרית של מנהל תיק היא לקנות ולהחזיק את ההשקעות הטובות ביותר עבור קרן נאמנות כדי להפוך את בעלי המניות שלו או שלה. ב פורבס. (John Mogers), ג'ון רוג'רס ג'וניור (John Rogers), מנכ"ל ומנכ"ל השקעות בכיר באריאל קפיטל מנג'מנט, כתב: "סטיית הסגנון יכולה להתרחש באופן טבעי כאשר מנהל רואה מניות קטנות ובינוניות "מה שהמשקיעים צריכים לעשות על הסטייה של סגנון?"

אין דרך מוחלטת לקבוע אם הקרן המשותפת שלך יחווה סגנון נסחף. עם זאת, אתה יכול לקבל קצת תובנה איך קרן יטפל בבעיה זו על ידי סקירת אסטרטגיות ההשקעה של הקרן כאמור יחסי מחזור היסטוריים. אם קרנות הנאמנות שלך נסחפות מתוך אסטרטגיות ההשקעה המוצהרות שלהם, יש לך כמה אפשרויות:
Rebalance התיק שלך לחזור לגיוון הקרן הרצוי שלך על ידי מכירת חלק מהקופה ולאחר מכן באמצעות הכסף כדי לקנות קרן אחרת לשים תיק ההשקעות שלך בחזרה לאיזון. (כדי ללמוד עוד על אסטרטגיה זו, ראה

1. Rebalance תיק שלך להישאר על המסלול ו שמירה על שיווי משקל קרנות נאמנות שלך .) אם איזון לא עובד בשבילך, זה אולי לא אם החשבון שלך חייב במס, אז אתה יכול פשוט לעשות דבר על נסחף ולהוסיף כסף חדש כדי לשנות את גיוון הקרן שלך.
2. כמוצא אחרון, אתה יכול למכור את הקרן הפוגע ולחפש אחר קרן כי הוא פחות סיכוי להיסחף. מכירת קרן נסחף תהיה החלטה רציונלית מאוד בחשבון IRA, אבל זה יכול להיות השלכות מס משמעותיות עבור חשבון חייב במס.
3. לעטוף את

לסחוף בסגנון קרנות נאמנות יכול להיות בעיה עבור גיוון קרן עבור אותם משקיעים אשר שואפים להיות אחוזי סגנון עקבי מאוד. קרנות איכותיות שמעסיקות אסטרטגיות קנייה ואחזקה צפויות לחוות סטיית תקן בסגנון השוק. זהו המחיר שמשלם המשלם על בחירת מנהלי תיקים שבוחרים מניות טובות. בסופו של דבר, זה יהיה לך להחליט אם התשואות להצדיק את הסטייה סגנון.