של מחלקת העבודה (DOL) שלטון נאמנות חדש הוא בעל השפעה מרחיקת לכת על תכנון פרישה בתעשייה. חברות ויועצים רבים שעבדו עם תוכניות פרישה וחשבונות תוך שימוש בתקן ההתאמה הקודם, מתכננים עכשיו לבנות מחדש את המודלים העסקיים שלהם כדי להיות תואמים את התקנות החדשות.

בחודש אוקטובר, 2016, מריל לינץ 'עשה צעד משמעותי לקראת השגת מטרה זו על ידי הכרזה כי היא תסיר עסקאות מבוססות עמלה מכל חשבונות הפרישה שלה. במקום זאת הם מתחילים לחייב את הלקוחות שלהם בתשלום על בסיס אחוז הנכסים בניהול. מהלך זה מסמן את השינוי הגדול ביותר שנעשה על ידי ספק שירותים פיננסיים גדולים כדי להתאים את הכללים החדשים עד כה. (לקבלת מידע נוסף, ראה: השפעת שלטון הנאמנות: איך זה כבר כבר מרגיש. )

- 9 ->

עיכוב אפשרי של 60 יום ביישום הכלל, אולם הוא הניע את החברה לשקול הגדלת ההתחייבות שלה ולהמשיך להציע חשבונות עמלה כדי לבחור לקוחות. מריל, אנדי זיג, אמר לברוקרים במארס, 2017, כי החברה זיהתה "מצבים מוגבלים" שבהם מבנה הייעוץ המבוסס על עמלות לא יהיה לטובת הלקוח, על פי The Wall Street Journal . תרחישים כאלה כוללים חשבונות עם הון עצמי פרטי או מניות מרוכז מניות שאינן נסחרות לעתים קרובות.

על פי התזכיר, מריל לינץ 'עשויה ליצור מוצר חלופי ללקוחות אלה, אך לא ציינה אילו כלי השקעה יהיו זמינים או את העלויות הכרוכות בכך.

ההשפעה של כלל

כלל הנאמנות נועד לדרוש מתווכים ויועצים כדי לשים את התנאים ללא תחרות של הלקוחות שלהם קדימה שלהם בכל העסק שלהם. מורנינגסטאר מעריכה כי הכלל החדש ישפיע על כ -3 טריליון דולר של נכסי לקוחות. כי מתווכים שעובדים על עמלה יכול להיות פיתוי להשתמש במוצרים ושירותים כי תשלום יותר מאשר חלופות אחרות שעשויות להיות מתאימים יותר עבור הלקוח, זרוע התיווך של בנק אוף אמריקה אמר ברוקרים שלה שהם כבר לא לחייב עמלות הלקוחות שלהם החל ב -10 באפריל של השנה הבאה, כאשר הכללים החדשים נכנסים לתוקף באופן רשמי. על ידי גביית תשלום שטוח עבור נכסים תחת ניהול, מתווכים מריל לינץ 'יוכלו להקצות נכסי הלקוחות באופן אובייקטיבי יותר.

"זה דורש כי לקוחות לעסוק עם המשרד במלואו. אם הלקוח לא מוכן לעשות זאת, הוא יצטרך לחפש אופציות שונות ", אמר אלואיס פירקר, מנהל מחקר בחברת הייעוץ הבריטית Aite Group.

בהתאם להחלטתו המקורית, לקוחות שיש להם חשבונות פרישה במריל לינץ ', המבוססים על עמלות, יוכלו לשמור את חשבונותיהם כפי שהם לאחר ה -10 באפריל של השנה הבאה, אך הם לא יוכלו לקבל ייעוץ נוסף או שירותים בחשבונות אלה או לבצע בהם שינויים מהותיים, אלא אם כן הם מתגיירים למבנה המבוסס על עמלות.מריל מודע לכך שהשינוי במודל הפיצויים שלהם יחייב כמה לקוחות לשלם יותר ממה שהם היו. הם מאפשרים לברוקרים שלהם כדי לספק ללקוחות אשר מושפעים עם הנחות דמי כדי להתאים את זה. (לפרטים נוספים, ראה: מריל לינץ 'כדי להיכנס רובו יועץ ארנה .)

לקוחות פרישה שרוצים להמשיך לשלם עמלות תהיה גם אפשרות להעביר את החשבונות שלהם מריל אדג', תיווך מקוון של מריל שֵׁרוּת. שירות זה מציע גם זול יותר המבוסס על תשלום חלופה בקרוב להציע שירות robo- יועץ בשם מריל אדג 'מונחה השקעות. אבל רוב של טריל $ 2 טריליון של נכסים תחת ניהול לא יושפעו על ידי הכלל, כמו פחות מ -10% הם שוכנו חשבונות פרישה. הנתיב שמריל לוקחת עשוי לשמש דוגמה לחברות ברוקרים גדולות אחרות שעשויות להרהר בצעד דומה. מריל נמנעת משימוש בהוראות הפטור מחוזי ריבית (BICE), על פי הכלל החדש, המאפשרים ליועצים לקבל עמלות בגין עסקאות פרישה, כל עוד מתקיימות דרישות מסוימות ונגמר ניירת נוספת. מקורבים אומרים כי זה עשה את זה כי הניירת הנוספת היא מעיקה ויש עדיין פוטנציאל גבוה יותר עבור אחריות הברוקר. עם זאת, מריל ישתמש הוראה זו כשמדובר לייעץ ללקוחות על גלגול פוטנציאלי תוכנית פרישה מחשבונות מבוססי עמלות לחשבון בתשלום. השורה התחתונה

למרות ספקולציות ראשוניות כי חברות שירותים פיננסיים אחרים עשויים להעתיק את הצעדים הנועזים של מריל להחליף את כל חשבונות הפרישה מבוססי העמלות שלהם למודל מבוסס דמי, רובם בחרו שלא לעשות זאת, מורגן סטנלי וולס פארגו. עם זאת, לקוחות עשויים בסופו של דבר לשלם יותר הכולל במסגרת הסדר חדש זה, כפי Morningstar מעריך כי ההכנסות מבוססות דמי עשוי להיות עד 60% יותר הכנסות מבוססות עמלה. ברוקרים עשויים בסופו של דבר להרוויח את זה ברמה גבוהה יותר של שכר על ידי למידה יותר על מטרות ההשקעה של הלקוחות שלהם, סובלנות הסיכון ואופק הזמן. (לקבלת מידע נוסף, ראה:

כלל הנאמנות המלווה: יועץ ואיכות לקוח

.)