ענקית תוכנה אורקל ORCLOracle Corp. 18% 20% Created with Highstock 4. 2. 6 ) ממשיך להראות שגודל זה אינו מכשול שאין להתגבר עליו. למרות עולם ה- IT של הארגון ממשיך להתפתח (עם מושגים כמו נתונים גדולים, ענן וכן הלאה מקבל זמן אוויר רחב), אורקל ממשיכה להראות כי היא מוכנה להתפתח עם זה. בעוד חברה זו היא די גדולה מאוד אחריו, אני עדיין מאמין בעלי המניות יכולים לצפות לרווחים משמעותיים לבוא. -> ->

מדריך שמן ומחזות גז: יש לנו המדריך המקיף שלך שמן ופצצות גז בצפון אמריקה.

תוצאה טובה ברובע חזק עונתי

Oracle בדרך כלל דוחות תוצאות מוצקות ברבעון השני שלה הכספים, והתוצאות עבור השנה לא היה יוצא מן הכלל. ההכנסות עלו ב -3% לעומת אשתקד, וכ -11% לעומת הרבעון הקודם, טוב מספיק כדי לנצח את הצניחה הממוצעת בצד. הכנסות הרישיון היו הכוכב, שעלו ב -17% לעומת אשתקד, וכ-11% -12% על בסיס מטבע קבוע אורגני. בתוך זה, ביצועי היישומים היה חזק למדי, כמו e-business ו- Siebel דחף את ההכנסות בכ -30%.

תחזוקת תוכנה ושירותים היו בינוניים יותר, גידול של 7% וירידה של 5%, בהתאמה. חומרה היתה אכזבה גדולה, אם כי, המכירות ירדו 23%. בעוד שאורקל ממשיכה לדבר על עסקי החומרה שלה (לארי אליסון כינה את העסקה של סאן את העסקה הטובה ביותר שעשתה אורקל) ומדריך ביצועים טובים יותר, המציאות היא שזה רחוק והרחק ביותר מהמודל.

ביצועי הביטחונות היו טובים למדי ברבעון זה. הרווח הגולמי השתפר ביחס לשתי נקודות הן ברציפות והן בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד, וההכנסות התפעוליות עלו ב -12%, מה שהביא לשיפור של כמעט שלוש נקודות במרווח התפעולי של GAAP.

SEE: כיצד לפענח דוחות רווח של החברה

נתונים גדולים עדיין דיל גדול
בעוד אני מודה כי "נתונים גדולים" הופך להיות כמעט מעצבן של נושא ה- IT כמו מחשוב עננים הפך, המציאות היא כי זה שוק ענק בשווי עשרות מיליארדי דולרים. מה עוד, כולם מ סיסקו CSCOCisco Systems Inc34 47 + 0 76% נוצר עם Highstock 4. 2. 6 ) כדי IBM < יבמ IBMInternational Business Machines Corp11. 58-1 15% Created with Highstock 4. 2. 6 ) Microsoft (MSFT MSFTMicrosoft Corp. 14 + 0 11% נוצר עם Highstock 4. 2. 6 ) כדי Salesforce. com Created with Highstock 4. 2. 6 ) מנסה למקם את עצמם עבור חתיכה גדולה ככל האפשר. לשם כך, אני חושב אורקל עדיין עשוי להיות מוערך תחת שחקן ביג נתונים. אקסדאטה אמורה לסייע בביצועי חומרה טובים יותר, ואני מאמין שגירסת Oracle של "מסד נתונים כשירות" צריכה לעמוד היטב מול הצעות מתחרות של מיקרוסופט ושל Salesforce.com. השאלה הגדולה יותר במוחי היא המידה שבה שחקני טק גדולים אחרים מחליטים "לחצות את הזרמים" ולעבור לתחומים חדשים של עסקים שעשויים להתנגש עם אורקל. אחסון נתונים, למשל, הוא יותר ויותר על חומרה ותוכנה ואני תוהה אם ספקי חומרה אחסון גדול גם לעבור לאזורים כמו מסד נתונים כשירות ו- NewSQL. SEE: פריימר על השקעות בתעשיית הטכנולוגיה מבצעים כנראה, אם לא אם אליסון אמר על שיחת ועידה של אורקל כי החזרת מזומנים לבעלי המניות עדיף לעשות עסקאות גדולות, אני עדיין מצפה אורקל להיות עושה עסקה פעיל. החברה הייתה עסוקה ב -2012, אבל לאורקל יש תמיד די הרבה רוכש פעיל. למרות שאני חושב שזה לא סביר כי החברה תעשה עסקה כי היה ברצינות לרוקן את יתרת המזומנים שלה (משהו בסדר גודל של 10 מיליארד דולר, למשל), אני לא מאמין לרגע כי אורקל היא אי פעם רק עומד לעמוד.

השורה התחתונה

המשקיעים שוקלים מניות אורקל צריך לזכור כי החברה בחרה להאיץ דיבידנדים של מספר רב של דיבידנדים לתוך 2012. לאור תשואה נמוכה יחסית של אורקל (כ -7%), זה לא עניין גדול, אבל זה שווה לזכור.

כשאני מסתכל על הערך של המניה, אני עדיין מתרשם כי זה לוקח רק הנחות צמיחה צנועה לנהוג שווי הוגן כדאי. אם אורקל יכולה להמשיך לגדול בהכנסות בשיעור ממוצע של 3% ל -5%, אפילו קצת תסיסה חופשית בשולי תזרים המזומנים עדיין מניבה מחיר יעד מעל 40 דולר. למרות שהערכת מניות הטכנולוגיה על תזרים המזומנים מסובכת (המשקיעים נוטים להיות מודאגים הרבה יותר משיעורי ההכנסות והרווחים), אני מאמין שאורקל עדיין מתומחרת היטב כמחזיק טק מרכזי לטווח ארוך.
בזמן הכתיבה, סטיבן ד סימפסון לא היה הבעלים של כל מניות בחברה כלשהי המוזכרים במאמר זה.