קרן PIMCO Total Return Instl ("PTTRX") הוקמה במאי 1987 במטרה השקעה של מתן חשיפה לפורטפוליו מגוון של ניירות ערך קבועים של דירוג השקעה. הקרן צברה 86 דולר. 8 מיליארד דולר בנכסים המנוהלים (AUM) החל מחודש אוגוסט 2016, ומתמקדת בהחזקת אג"ח לטווח בינוני עם פיזור גלובלי רחב יותר מקרנות אחרות. הקרן מתאימה למשקיעים המעוניינים להוסיף לקרן תיקי אג"ח של הליבה. המדד המצטבר של Barclays U. S הוא המדד העיקרי לקרן והוא מורכב מאג"ח הנקובות בדולר ארה"ב הרשומות ברשות לניירות ערך (SEC). הקרן מנוהלת על ידי חברת Pacific Pacific Management Company, LLC (PIMCO), הבולטת בין מתחרותיה בשוק ניהול הנכסים, על גישותיה הקפדניות כלפי מטה ומטה כלפי מעלה בזיהוי הזדמנויות השקעה. PIMCO יש 1 $. 43 טריליון ב AUM והיא הידועה ביותר עבור קרנות הנאמנות שלה המתמחים בהשקעה בניירות ערך קבועים.

-> ->

פילוסופיה להשקעות

הקרן שמה את דגש על איגרות חוב איכותיות ומדגישה גיוון רחב בין סוגים שונים של ניירות ערך קבועים. מנהלי הקרן ידועים בתגובה מיידית לתנאים הכלכליים המשתנים ולהתאמת התיק בהתאם. בחירת ההשקעות של הקרן מושפעת מאוד גם מהפורומים הכלכליים שמבצעת PIMCO, תוך בניית בסיס ידע משמעותי מלמעלה למטה שמנהלי תיק ההשקעות משתמשים בו בקבלת ההחלטות שלהם. הקרן ידועה גם כמתמקדת בסיכונים; הוא מונחה על ידי זיהוי והערכה עקבית של הסיכון לייצר תשואות אטרקטיביות למשקיעים.

-> ->

תיק עבודות

נכון ליום 31 במרס, 93% מהחזקות האג"ח של הקרן מרוכזים באגרות חוב קבועות של U. עם כמה החזקות זרות של ק. א. ומנפיקים הולנדים. הקרן מחזיקה ב - 45% מנכסיה בניירות ערך הקשורים למשכנתאות (MBS), בעוד שהחובות הממשלתיים של ממשלת ארה"ב היוו 26% מתיק הקרן. הקרן מחזיקה גם בנגזרים המספקים לה פוזיציות קצרות כנגד המטבעות הזרים, בהתחשב בהשקפת הנהלת הקרן, כי הדולר צפוי להמשיך ולהעריך את הייסוף בעתיד הקרוב. הקרן הייתה ממוצעת של 45 שנים, מה שהופך אותה פחות רגישה לשינויים בריבית לעומת קרנות המתמקדות באגרות חוב לטווח ארוך עם משכים ארוכים יותר.

ניהול הקרן

הקרן מנוהלת על ידי שלישייה של מנהלי תיקים: סקוט מאתר, מארק קיזל ומיהיר וורה. סקוט מאתר הוא סמנכ"ל ההשקעות הראשי של אסטרטגיות הליבה של U. S., והצטרף ל- PIMCO ב -1998 בעקבות נסיון המסחר באג"ח של גולדמן סאקס.מארק קיזל הוא המנכ"ל הראשי של גלובל קרדיט ונמצא עם החברה מאז 1996. קיזל היא מנהלת תיקים כללית וראש עולמי של ניהול תיקי אג"ח של חברות. במהלך הקריירה שלו השקיע קסל את הפרסום שלו שהתרכז בשוקי האשראי בעולם. Mihir Worah הוא המנכ"ל הראשי של החזרות ריאליות והקצאת נכסים ונמצא עם PIMCO מאז 2001. וורה מביא ניסיון רב בניתוח כמותי לצוות הניהול של הקרן.

ביצועי הקרן

במשך שלוש השנים, הקרן הראתה תשואה שנתית ממוצעת של 1. 15%, סטיית תקן של 3. 76% ושיעור Sharpe של 0. 31. במשך חמש שנים בתקופה זו, תשואת הקרן הניבה תשואה שנתית ממוצעת של 3.42%, סטיית תקן של 3.64% ושיעור Sharpe של 0. 93. במשך עשר השנים, הקרן הציגה תשואה שנתית ממוצעת של 5 75% וסטיית תקן של 4%, וכתוצאה מכך יחס שארפ ל -10 שנים של 1. 14. הקרן קיבלה דירוג כולל של ארבעה כוכבים ודירוג אנליסטים של ברונזה ממורנינגסטאר בקטגוריית אג"ח לטווח בינוני.

תנאי השקעה

שיעור ההחזר נטו של PIMCO Total Return הוא כ -0.62%, שהוא נמוך משמעותית מהיחס הממוצע של 0. 0. 86% עבור עמיתיו בקטגוריית אג"ח לטווח הבינוני. זה סוג מסוים של מניות עבור PIMCO סך החזר הקרן דורש משקיעים לתרום לפחות 1 מיליון דולר עבור השקעות ראשונות.