כאשר מסתכלים על iShares 20 + שנה האוצר האוצר (TLT TLTiSh 20 + Y Trs Bd126 11 + 0 37% Created with Highstock 4. 2. 6 >) קרן המטבע (ETF) חשוב לבחון האם שיעורי הריבית צפויים לעלות או להישאר נמוכים. המצב הכלכלי הנוכחי אינו כפי שנראה. פרשנים רבים ואלה בשלטון יטענו שהכלכלה במצב טוב. אם המשק היה באמת במצב טוב, הפדרל ריזרב היה מעלה את הריבית לפני זמן רב. במקום שיעורי להישאר נמוך, וזה טוב עבור TLT. ג'נט ילן השתמשה במילה "סבלנות" כאשר התייחסה למדיניות הריבית. היא גם הצהירה כי היא תנקוט "לחכות ולראות גישה. "הצהרות אלה מגדילות את הסבירות שהריבית תישאר נמוכה במהלך שארית השנה. אם משהו, אולי יש טיול אחד שיעור קטן, אבל העלאות הריבית רצוף נראה מאוד לא סביר. זה יכול גם להוביל מניות נע אפילו גבוה יותר, אבל זה עדיין יהיה ריצה מלאכותית. כדי להתחיל, הבה נבחן את ערכי המפתח של TLT. (לפרטים נוספים, ראה: Janet Yellen לעומת אלן Greenspan: מי הוא ראש הפד טוב יותר ?) -> ->

מדדי מפתח

מטרה: מעקב אחר ברקליס U. S. 20 + שנה מדד אג"ח האוצר.

כרך ממוצע: 9, 370, 490

יחס הוצאה: 0. 15% (נמוך מאוד)

ביצועים (כמו של 3/18/15):

שנת עדכני: 4. 84%

שנה אחת: 25. 14%

3 שנים: 8. 72%

כלכלה וה- Fed

התוצר המקומי הגולמי (תמ"ג) ברבעון הרביעי של 2014 עודכן ל -2% 2. מ -2%. זה רחוק רחוק מהתמ"ג 5% שנמסר ברבעון השלישי של 2014. הסיבות דיווחו על ביצועים חלשים היו קצב איטי יותר של הצטברות המניות על ידי עסקים וגירעון מסחרי רחב יותר. (לפרטים נוספים, ראה:

מהו הגירעון המסחרי ומה ההשפעה תהיה על שוק המניות

?)

האבטלה נמוכה יחסית ב -5% 7. עם זאת, בינואר מדד המחירים לצרכן (CPI) ירד 0. 1% לעומת השנה ו -7% לעומת דצמבר 2014. זה דיפלציוני. ללא אנרגיה, מחירי הליבה ינואר גדל 1. 6% לשנה על פני שנה ו -0.2% לעומת דצמבר 2014. זה חדשות טובות, אבל אנרגיה חשובה.

מספרים אלה מקשים על הפדרל ריזרב להעלות את הריבית. למעשה, בהתחשב בכל הכסף הזול ומינוף קיצוניים שנוצרו על פני שווקים רבים, הבנק המרכזי עשוי לדעת כי העלאות הריבית יובילו למשבר חוב. הפדרל ריזרב עצמו כרגע יש 4 $. 5 טריליון מאזן. הבנק המרכזי מנסה כבר שנים לדכא את המשבר הבא והוא הצליח. אבל באיזה מחיר? הדורות הבאים יצטרכו לשלם על פעולות אלה. (לפרטים נוספים, ראה:

הפדרל ריזרב: מבוא

.)

בסוף 2008 / תחילת 2009, ארצות הברית נכנסה לשלב קצר של דפלציה.מצב הרוח הכללי היה חיסכון ואחריות, ואנחנו היינו על הנתיב הנכון ואחראי. אבל אף אחד בשלטון לא רוצה שהמורשת שלהם תהיה קשורה לדפלציה. אם הפד מעלה את הריבית, בועות מתפוצצות והכל מתרסק. אם זה שומר על שיעורי נמוך, endgame מחמיר. הפדרל ריזרב סביר יותר לשמור על שיעורי נמוך, וזה חיובי עבור TLT. מצד שני, כאשר המציאות בסופו של דבר, TLT הוא לא צפוי להיות המקום הטוב ביותר להסתיר.

אם אתה רוצה להשקיע באג"ח, לשקול איכות גבוהה לטווח קצר אג"ח ממשלתיות. עם זאת, בסביבה דפלציונית, מתרחשת הטיה מסיבית, מה שמגדיל את ערכו של הדולר. דולר ארה"ב עשוי להיות ההימור הארוך ביותר. אבל המהלך הכולל הטוב ביותר יהיה במזומן. כמו מחירי הסחורות והשירותים ירידה, כוח הקנייה עולה. כמו כן, על ידי השהייה במזומן (בכל עת בשוק שיאים), אם דפלציה מתרחשת טנקים בשוק, תהיה לך הזדמנות לקנות מניות בהנחות גדולות. (לפרטים נוספים, ראה:

מבט על החוב הלאומי אג"ח ממשלתיות

.) הניתוח לעיל יש לראות מנקודת מבט מאקרו. בטווח הקצר כל דבר יכול לקרות. זה בלתי אפשרי זמן בשוק, אבל זה יחסית קל לחזות תוצאות לטווח ארוך על בסיס לוגיקה ומגמות. השורה התחתונה

TLT היא תעודת סל באיכות גבוהה הודות ליחס הוצאות נמוך ונזילות. זה צריך להציג הזדמנות השקעה הגון בעתיד הקרוב, אבל זה כנראה לא המקום הטוב ביותר להיות בשנים הקרובות. שקול לטווח קצר לטווח קצר אג"ח ממשלתיות לטווח קצר, דולר ס 'ואת הטוב ביותר של כל במזומן. (לפרטים נוספים, ראה:

השקעה תעודות סל ממשלתיות

) דן מוסקוביץ אין שום עמדות TLT. הוא כרגע ארוך FAZ, TECS, DRR, ו- BIS.