שני יתרונות עיקריים באופציות הם: (א) טווח האפשרויות הרחב הזמין, וכן (ב) הרב-תכליתיות הגלומה בו, המאפשרת לכל אסטרטגיה מסחרית שאפשר ליישמה. אופציות מוצעות כיום במגוון רחב של מניות, מטבעות, סחורות, תעודות סל ומכשירים פיננסיים אחרים; על כל נכס, יש בדרך כלל עשרות מחירי השביתה ומועדי פקיעה זמינים. אפשרויות ניתן להשתמש גם כדי ליישם מערך מסנוור של אסטרטגיות מסחר, החל שיחות וניל רגיל / לשים קניה או כתיבה, כדי שורי או דובי מתפשט, מתפשט לוח שנה ומרווחים יחס, straddles וחנק, וכן הלאה. אבל אותם יתרונות גם מהווים אתגר אופציונלי אופציה, שכן שפע של אפשרויות זמין עושה את זה קשה לזהות אפשרות מתאימה. המשך לקרוא כדי ללמוד כיצד לבחור את הזכות / אפשרות לסחור שישה שלבים פשוטים.

-> << ייתכן שהגענו לנכס "הבסיסי" הזה במגוון דרכים - באמצעות סקירת מניות, על ידי שימוש בניתוח טכני או בסיסי, או באמצעות מחקר של צד שלישי. או שזה פשוט יכול להיות מלאי או קרן שעליה יש לך דעה חזקה. לאחר שזיהית את נכס הבסיס, שישה הצעדים הדרושים לזיהוי אופציה מתאימה הינם כדלקמן:

-> ->

גיבוש יעד ההשקעה שלך

קבע את תגמול הסיכון שלך

1. בדוק את התנודתיות
2. זהה אירועים
3. הגדר אסטרטגיה
4. פרמטרים של אפשרויות פרמטרים
5. דעה, את הסדר המוצג של שישה שלבים בעקבות תהליך חשיבה לוגית המאפשרת לבחור אופציה מסוימת למסחר. ניתן לשנן את ששת השלבים הללו באמצעות שינון נוח (אם כי לא בסדר הרצוי) -
6. פרובס - אשר מייצג פרמטרים, סיכון / תגמול, מטרה, תנודתיות, אירועים ואסטרטגיה.

- <-> מדריך צעד אחר צעד לבחירת אופציה

המטרה

: נקודת המוצא בעת ביצוע כל השקעה היא מטרת ההשקעה שלך, ואפשרות המסחר אינו שונה. מה המטרה אתה רוצה להשיג עם המסחר אפשרות שלך? האם זה לשער על השקפה שורית או דובית של הנכס הבסיסי? או האם זה כדי להגן על הסיכון הפוטנציאלי downside על המניה שבה יש לך עמדה משמעותית? האם אתה שם על המסחר כדי להרוויח קצת הכנסה פרמיה? לא משנה מה המטרה הספציפית שלך, הצעד הראשון שלך צריך להיות לגבש את זה כי זה יוצר את הבסיס בשלבים הבאים.

1. סיכון / תגמול : השלב הבא הוא לקבוע את תגמול תגמול הסיכון שלך, אשר תלויה מאוד סובלנות הסיכון שלך או התיאבון לסיכון. אם אתה משקיע או סוחר שמרני, אז אסטרטגיות אגרסיביות כגון כתיבת שיחות עירום או קניית כמות גדולה של עמוק מחוץ לכסף (OTM) אפשרויות לא ממש מתאים לך.לכל אסטרטגיית אופציות יש פרופיל סיכון מוגדר ותגמול, לכן הקפד להבין אותו היטב.
2. התנודתיות : סטיית התקן הגלומה היא הגורם המכריע ביותר במחיר האופציה, כך שתקרא טוב ברמה של סטיית התקן הגלומה עבור האפשרויות שאתה שוקל. השווה את רמת התנודתיות הגלומה עם התנודתיות ההיסטורית של המניה ואת רמת התנודתיות בשוק הרחב, שכן זה יהיה גורם מפתח בזיהוי המסחר שלך אופציה / אסטרטגיה.
3. אירועים: אירועים יכולים להיות מסווגים לשתי קטגוריות רחבות - שוק רחב ומלאי ספציפי. אירועי שוק הם אלה שמשפיעים על השווקים הרחבים, כגון הכרזות של הפדרל ריזרב ומשחרר נתונים כלכליים, בעוד אירועים ספציפיים למלאי הם דברים כמו דוחות רווחים, השקות מוצרים וספינים. (שים לב כי אנו רואים רק אירועים צפויים כאן, שכן אירועים בלתי צפויים הם מעצם הגדרתם בלתי צפוי ולכן בלתי אפשרי גורם אסטרטגיית המסחר). לאירוע יכולה להיות השפעה משמעותית על התנודתיות הגלומה בהיערכותה בפועל, ויכולה להיות לה השפעה עצומה על מחיר המניה כאשר היא מתרחשת. אז אתה רוצה לנצל את גל התנודתיות לפני אירוע מפתח, או שאתה מעדיף לחכות בצד עד הדברים יסתדר? זיהוי אירועים שעשויים להשפיע על נכס הבסיס יכול לעזור לך להחליט על התפוגה המתאימה לסחר האופציות שלך.
4. אסטרטגיה : זהו הצעד הלפני אחרון בבחירת אופציה. בהתבסס על הניתוח שנערך בשלבים הקודמים, עכשיו אתה יודע את מטרת ההשקעה שלך, תשוקה רצויה תגמול הסיכון, רמת התנודתיות משתמעת היסטורית, ואירועים מרכזיים שעשויים להשפיע על המניות הבסיסית. זה עושה את זה הרבה יותר קל לזהות אסטרטגיית אפשרות ספציפית. נניח שאתה משקיע שמרני עם תיק מניות גדול, ורוצה להרוויח קצת הכנסה פרמיה לפני חברות להתחיל דיווח הרווחים הרבעוניים שלהם בעוד כמה חודשים. אתה יכול לבחור עבור אסטרטגיית שיחה מכוסה, אשר כוללת כתיבת שיחות על חלק או את כל המניות בתיק שלך. כדוגמה נוספת, אם אתה משקיע אגרסיבי שאוהב יריות ארוכות משוכנע כי השווקים הולכים לכיוון ירידה גדולה בתוך שישה חודשים, אתה יכול להחליט לקנות OTM עמוק מעמיד על מדדי המניות העיקריים.
5. פרמטרים : כעת, לאחר שזיהית את אסטרטגיית האופציה הספציפית שברצונך ליישם, כל מה שנותר לעשות הוא לקבוע פרמטרים של אופציות כגון תפוגה, מחיר מימוש ודלתא של אופציה. לדוגמה, ייתכן שתרצה לרכוש שיחה עם התפוגה הארוכה ביותר, אך במחיר הנמוך ביותר האפשרי, ובמקרה זה שיחת OTM עשויה להתאים. לעומת זאת, אם אתה רוצה שיחה עם דלתא גבוהה, אתה יכול להעדיף אפשרות ITM.
6. דוגמאות אנחנו רצים דרך שישה שלבים אלה בכמה דוגמאות בהמשך.

1. המשקיע השמרני Bateman מחזיקה 1, 000 מניות של מקדונלד 'ס והוא מודאג לגבי האפשרות של ירידה של 5% במלאי במהלך החודש הבא או שניים.

מטרה

: גידור downside הסיכון הנוכחי מחזיק מקדונלדס (1, 000 מניות); המניה (MCD) נסחרת במחיר של 93 דולר. 75.

סיכון / תגמול : Bateman לא אכפת קצת סיכון כל עוד זה לכמת, אבל הוא מתעב לקחת על עצמו סיכון בלתי מוגבל.

תנודתיות : סטיית התקן הגלומה באפשרויות שיחה של ITM (מחיר מימוש של $ 92) היא 13%. 3% לשיחות של חודש אחד ו -14% לשיחות של חודשיים. סטיית התקן הגלומה על מעט אפשרויות ITM לשים (מחיר השביתה של $ 95. 00) הוא 12. 8% עבור חודש אחד מעמיד ו -17% 7 במשך חודשיים מעביר. תנודתיות השוק כפי שהיא נמדדת במדד התנודתיות CBOE (VIX) עומדת על 7%.

אירועים : Bateman רוצה משוכה כי מרחיב את דוח הרווח של מקדונלדס, אשר צפוי להשתחרר בתוך קצת יותר מחודש.

אסטרטגיה : קנה מעמיד לגידור את הסיכון של ירידה במניות הבסיס.

פרמטרים אופציונליים : חודש אחד $ 95 מעמיד על MCD זמינים ב 2 $. 15, בעוד חודשיים $ 95 מעמיד מוצעים ב 2 $. 90.

אפשרות לבחור : מאז בייטמן רוצה לגדר את עמדתו MCD יותר מחודש, הוא הולך על חודשיים $ 95 שם. העלות הכוללת של המיקום לשים לגידור 1, 000 מניות של MCD הוא 2 $, 900 ($ 2. 90 x 100 מניות לכל חוזה x 10 חוזים); עלות זו אינה כוללת עמלה. ההפסד המקסימלי שייווצר על ידי Bateman הוא הפרמיה הכוללת ששולמה עבור ההנפקות, או 2 $, 900. מצד שני, הרווח התיאורטי המקסימלי הוא 93 $, 750, אשר יתרחש במקרה הבלתי סביר ביותר כי מקדונלד'ס צונח לאפס ב חודשיים לפני פקיעת תוקף. אם המניה נשארת שטוח והיא נסחרת ללא שינוי ב 93 $. 75 זמן קצר מאוד לפני פקיעת תוקף, הם היו ערך פנימי של 1 $. 25, כלומר, בייטמן יכול להחזיר כ 1 $, 250 מהסכום שהושקעו ב puts, או על 43%.

2. סוחר אגרסיבי רובין הוא שורי על הסיכויים של בנק אוף אמריקה, אבל יש הון מוגבל ($ 1, 000) ורוצה ליישם אסטרטגיה המסחר אפשרות. מטרה

: קנה שיחות ספקולטיביות לטווח ארוך על בנק אוף אמריקה; המניה (BAC) נסחר ב 16 $. 70.

סיכון / תגמול : רובין לא אכפת לאבד את כל ההשקעה של $ 1, 000, אבל רוצה לקבל כמה אפשרויות ככל האפשר כדי למקסם את הרווח הפוטנציאלי שלה.

תנודתיות : סטיית התקן הגלומה באופציות Call OTM (מחיר המימוש של $ 20) היא 23. 4% לשיחות של ארבעה חודשים ו -24% 3 לשיחות של 16 חודשים. תנודתיות השוק כפי שהיא נמדדת במדד התנודתיות CBOE (VIX) עומדת על 7%.

אירועים : אין. ארבע החודשות יפוגו בינואר, ורובין חושבת שהנטייה של שוקי המניות לסיים את השנה בהערה חזקה תועיל לבאק ולמצב האופציות שלה.

אסטרטגיה : קנה OTM שיחות ספקולציות על גל של מניות BAC.

פרמטרים אופציונליים : ארבעה חודשים של 20 $ שיחות על BAC זמינים ב $ 0. 10, ו 16 חודשים $ 20 שיחות מוצעים ב 0 $. 78.

אפשרות לבחור : כמו רובין רוצה לרכוש כמה שיחות זולות ככל האפשר, היא בוחרת את ארבעה חודשים של $ 20 שיחות. לא כולל עמלות, היא יכולה לרכוש עד 10, 000 שיחות או 100 חוזים, במחיר הנוכחי של $ 0.10. אף על פי שרכישה של 16 חודשים של 20 דולר תיתן לה אופציה למסחר בשנה נוספת, היא עולה כמעט פי שמונה משיחות של ארבעה חודשים. ההפסד המקסימלי שרובין תישא הוא הפרמיה הכוללת של 1 $, 000 ששולמה עבור השיחות. הרווח המרבי הוא אינסופי מבחינה תיאורטית. אם קונגלומרט בנקאי עולמי - קוראים לו GigaBank - מגיע ומציע לרכוש את בנק אוף אמריקה ב -30 דולר במזומן בחודשיים הקרובים, השיחות של 20 דולר יהיו שוות לפחות 10 דולר כל אחת, ומיקום האופציות של רובין יהיה שווה מגניב $ 100, 000 (עבור פי 100 לחזור על הראשונית שלה $ 1, 000 השקעה). שימו לב שמחיר המימוש של 20 $ גבוה ב -20% ממחיר המניה הנוכחי, ולכן רובין חייבת להיות בטוחה למדי בתפיסה השורית שלה על BAC.

השורה התחתונה בעוד טווח רחב של מחירי השביתה ואת expirations עשוי להפוך את זה מאתגר עבור משקיע מנוסה לאפס על אופציה מסוימת, שישה שלבים המפורטים כאן בצע תהליך חשיבה לוגית שעשויים לסייע בבחירת אפשרות לסחור. המנון

פרווה

יעזור אחד זוכר את ששת השלבים. גילוי: המחבר לא היה הבעלים של ניירות הערך המוזכרים במאמר זה בעת הפרסום.