אולי אחד מכלי הניתוח הנפוץ ביותר הוא יחס מחיר לרווחים, או P / E. זה מנבא מתמיד של רווח שימש במשך שנים על ידי האנליסטים ועדיין נשאר אחד החלקים הרלוונטיים ביותר של שווי המניות. יחס P / E פשוט יכול לחשוף את שווי השוק הריאלי של המניות וכיצד ההערכה היא בהשוואה לקבוצת התעשייה שלה או למדד כמו מדד S & P 500. המשקיעים ימצאו כי הבנה של מונח זה פיננסי הוא לא יסולא בפז כראוי בתקשורת לאנשי מקצוע אחרים להשקיע.

-> ->

מהו P / E?
בעל עסק בעל חנות סופגניות מייצר 10 $, 000 ברווח בשנה, והוא מקווה למכור את החנות שלו עבור 200 $, 000. המחיר שלו הוא 200 $, 000 והרווחים שלו הם $ 10, 000 כך מחיר לרווח היחס הוא 200, 000/10, 000 = 20. מספר 20 כשלעצמו הוא לא ממש מועיל מאוד, אלא אם כן יש לך משהו כדי להשוות את זה. השוואה מקבילה יכולה להיות קבוצת התעשייה של המניות (חנויות דונאט אחרות), מדד מדד ו / או טווח היסטורי P / E של המניה. ייתכן גם שאתה מסתכל על חנות הדונאט שלנו וחושב שזה ייקח 20 שנים כדי להחזיר את הכסף שלך בקצב הנוכחי של הרווחים. לכן, חשוב גם להשוות את הרווח / הרווח הצפוי לפי שיעור הצמיחה הצפוי ברווחים ו / או דיבידנדים.

-> ->

השוואת חנויות סופגניות
אחת הדרכים לומר אם המניה היא מעל או undervalued היא להשוות אותו למגזר שלה או קבוצה בתעשייה. המגזרים מורכבים מקבוצות התעשייה וקבוצות התעשייה מורכבים ממניות עם עסקים דומים. קבוצות התעשייה נוטים לבוא לטובת, כלומר המחיר עבור חנות דונאט אחד עולה אז רוב מחירי דונאט חנות לעלות. לדוגמה, אם איזה רופא אנטי אטקינס היה לשחרר את "סופגנייה דיאט" וזה גרם תחושה חדשה של ביקוש סופגניות, אז כל חנות סופגניות היה עשוי להועיל.

ברוב המקרים, קבוצת התעשייה ייהנו בשלב מסוים של מחזור העסקים ולכן משקיעים מקצועיים רבים יתרכזו בתעשייה כאשר התור שלהם במחזור הוא למעלה. זכור כי P / E הוא מדד של רווחים צפויים. לקראת סוף תקופה של התרחבות כלכלית, האינפלציה תהיה בדרך כלל בעיה; עם זאת, חומרים בסיסיים וחברות אנרגיה יהיו רווחים גבוהים יותר בגלל מחיר טוב יותר הם יקבלו עבור הסחורות שהם הקציר. לקראת סוף מיתון כלכלי, הריבית תהיה בדרך כלל נמוכה ומלאי מחזורי הצרכן בדרך כלל צפוי רווחים גבוהים יותר, כי הצרכנים עשויים להיות מוכנים יותר לרכוש על האשראי כי שיעורי נמוך. (למידע נוסף על מניות מחזוריות ב מחזורי לעומת מניות לא מחזורית. )

ישנן דוגמאות רבות כאשר P / Es צפויה לעלות על קבוצת תעשייה מסוימת.משקיע יכול לחפש מניות בתוך קבוצת התעשייה כי הוא בא לטובת ולמצוא את אלה עם P / ES הנמוך ביותר כדרך לקבוע אילו undedalued.

יחסית P / E
כאשר החברה נמצאת בשלב הצמיחה שלה, זה יהיה בדרך כלל המסחר עם הרבה יותר גבוה P / E מאשר חברה בוגרת יותר. עם זאת, על ידי השוואת P / E הנוכחי P היסטורית של החברה, המשקיעים יכולים לקבוע אם המניה נסחרת גבוה או נמוך יותר לעומת העבר.

אם המניה נמצאת בקצה העליון של הטווח שלה, הסיכוי שהמלאי יעלה על המדד גבוה בהרבה, ואילו אם למניה יש P / E בקצה התחתון של הטווח, אזי יש סיכוי גדול יותר של זה להיות underroalued. בגלל האופן שבו חברות צומחות, זה לא תמיד אמין כמו שאפשר לקוות. לכן, המשקיעים יכולים לבחור להשתמש רק כ 10 שנים של P / E כדי לשמור על טווח בפרספקטיבה טובה יותר.

אנליסטים פונדמנטליים וטכניים כבר מסתכל היסטורי P / Es במשך 100 שנים. צ 'ארלס דאו ציין בתצפיות שלו, כי מאוחר יותר נודעה בשם תורת דאו, כי התחתונה של שוק דוב בדרך כלל בקנה אחד עם P / E ratios על דאו ג' ונס תעשייתי מתחת ל -10. בועות פיננסיות הרחיבו P / E ratios לאורך זמן גבוה יותר (ראה איור 1). התצפית המהירה של יחסי ה - P / E של מדד ה - S & P 500 מאז סוף שנות ה - 1800 מראה כי היחס הממוצע בין מדד ה - P / E ל - S & P 500 הוא כ 15- ו P / E מעל 20 עשוי להיחשב overvalued עבור המדד. (קרא עוד על תורת הדאו ב המקיף שלנו דאו תורת הדרכה )

איור 1: יחס S & P 500 PE

מקור: Investools. com

הביקוש עולה של סופגניות
בסופו של דבר, P / E ratios משנה ביותר בהתאם לציפיות של אדם הרווחים. בהתייחסו לדוגמה של חנות הדונאט, אם חנות הדונאט שלנו ממוקמת במטרופולין הפחות משגשג של יולה, יוטה והלקוחות הם בעיקר חקלאים וחוואים, סביר להניח שתראה את ה- P / E של 20 להיות יקר מדי צמיחה עתידית מוגבלת. עם זאת, אם חנות דונאט הוא במרכז העיר שיקגו שבו תיכון חדש תחנת המשטרה נבנים ממש ליד הדלת, מאשר הייתם מרגישים כי צמיחה הרווחים בעתיד הוא מעולה החנות סופגנייה הוא מציאה.

מסתכל P / E במונחים של צמיחה הרווחים בעתיד ניתן לעשות עם יחס PEG. יחס PEG הוא הרווח מחולק בשיעור הצמיחה של חמש שנים (יכול להיות וריאציות של אומדן קצב הצמיחה). לדוגמה, חברה בעלת יחס P / E של 10 לבין שיעור צמיחה של 40% של 40%, תהיה בעלת יחס PEG של 0. 25. יחס PEG של אחד או נמוך נחשב למלאי חסר ערך סביר לקנות טוב. (למידע נוסף על אופן חישוב זה פשוט יכול לעזור לך לקבוע את הפוטנציאל של המניה ב PEG יחס מסמרים למטה מניות ערך.

משקיעים ערך המעוניינים לרכוש מניות עם דיבידנדים יכול לבחור להשתמש יחס PEGY ל לקבוע אם המניה היא undealuedued. יחס PEGY דומה ליחס PEG, אך גורמים בתשואת הדיבידנד.המשקיעים גם לחפש מניות עם PEGY של אחד או נמוך.

יחס PEGY = (יחס P / E / שיעור צמיחה + תשואת דיבידנד)
שני יחסים אלה יעזרו למשקיעים לנצל את יחס הרווח / הפסד כדי למצוא הזדמנויות השקעה מצוינות.

מסקנה
נמוך P / E היחס הוא רק ההתחלה כשזה מגיע לזיהוי מלאי זה יכול להיות טוב לקנות. P / E כי הוא נמוך בהשוואה לקבוצה בתעשייה שלה הוא סימן טוב אחר, בדיוק כמו P / E כי הוא נמוך בהשוואה לטווח ההיסטורי שלו הוא סימן טוב. עם זאת, P / E כי הוא נמוך לעומת הרווחים בעתיד הוא אפילו טוב יותר. מניות צמיחה עם PEG של אחד או נמוך מניות דיבידנד עם PEGY של אחד או נמוך יכול לעזור למשקיעים במקום הזדמנויות ההשקעה הטובה ביותר אם הם סופגניות או משהו fattens הארנק שלך במקום הגוף שלך.

עבור קריאה בנושא, תסתכל על מקבל על הצד הימני של מגמה P / E יחס ו השקעות ערך + חוזק יחסי = גבוה יותר החזרות .