כי מוסדות כמו קרנות נאמנות, קרנות פנסיה, קרנות גידור ופירמות הון עצמי יש סכומים גדולים של כסף לרשותם, המעורבות שלהם במרבית המניות מתקבל בדרך כלל בזרועות פתוחות כמו האינטרסים הקוליים שלהם הם לעתים קרובות מיושר עם בעלי המניות. עם זאת, המעורבות המוסדית אינה תמיד דבר חיובי, במיוחד כאשר המוסדות מוכרים.

כחלק מתהליך המחקר, על המשקיעים הפרטיים לעיין בדיווחים של 13D (זמינים באתר האינטרנט של Security and Commission) ובמקורות אחרים כדי לראות את גודל האחזקות המוסדיות בחברה יחד עם רכישות ומכירות שבוצעו לאחרונה. קרא על כמה יתרונות וחסרונות כי ללכת יחד עם הבעלות המוסדית כי המשקיעים הקמעונאיים צריכים להיות מודעים.

->>

Pros of Ownnesship
מעורבות כסף חכם מנהלי תיקים לעתים קרובות יש צוותים של אנליסטים העומדים לרשותם, כמו גם גישה למגוון רחב של חברות ונתוני שוק, כי רוב המשקיעים הקמעונאיים יכולים רק חלום. ככזה, הם מסוגלים לבצע ניתוחים מעמיקים.

האם זה מבטיח שהם יעשו כסף במלאי? לא, אבל זה עושה מאוד לשפר את ההסתברות שהם הספר רווח, והוא עשוי לשים אותם בעמדה טובה יותר מאשר משקיעים בודדים. (כדי ללמוד עוד, קרא משקיעים מוסדיים יסודות: מה הקישור? )

-> <9>> מוסדות שוק המניות

אחרי כמה מוסדות (כגון קרנות נאמנות וקרנות גידור) להקים עמדה במלאי, הצעד הבא שלהם הוא tout את היתרונות של החברה לצד המכירה. למה? התשובה היא לעודד עניין במלאי ולהגדיל את ערכו של מחיר המניה. למעשה, זו הסיבה שאתה רואה אנשי מקצוע כגון תיק מעולה וקרנות קרנות גידור touting מניות בטלוויזיה, רדיו או בכנסים השקעה. בטח, אנשי מקצוע האוצר אוהבים לחנך אנשים, אבל הם גם רוצים לעשות כסף, והם יכולים לעשות את זה על ידי שיווק עמדות שלהם הרבה כמו קמעונאי היה לפרסם את הסחורה שלה.

פעם חברת משקיע מוסדית מקימה עמדה גדולה, המניע הבא שלה הוא בדרך כלל למצוא דרכים להעלות את ערכו. בקיצור, משקיעים להיכנס או ליד תחילתו של תהליך רכישת המשקיעים המוסדיים לעמוד לעשות הרבה כסף. (לקבלת מידע נוסף, ראה

מה ההבדל בין אנליסט בצד קונה לבין אנליסט בצד המוכר? ) מוסדות יכולים להיות בעלי אזרחות טובה

המחזור המוסדי במרבית המניות נמוך למדי . זה בגלל שזה לוקח הרבה זמן וכסף כדי לחקור את החברה ולבנות עמדה בה. בכל מקרה, כאשר קרנות לעשות להשיג תפקידים גדולים, הם רוצים לעשות את כל שביכולתם כדי לוודא ההשקעות שלהם לא משתבש. לשם כך הם ימשיכו לנהל דיאלוג עם דירקטוריון החברה ויחפשו לרכוש מניות שמחפשים חברות אחרות למכור לפני שיגיעו לשוק הפתוח.כאשר קרנות הגידור קיבלו את חלק הארי של תשומת הלב כשמדובר "אקטיביסט", מספר קרנות נאמנות הגבירו את הלחץ על הלוחות של הדירקטורים. לדוגמה, אולסטין פיננסי יצר הרבה עיתונות, במיוחד בסוף 2005 ובראשית שנת 2006, על פיזור מספר חברות, כולל ג'ו אן חנויות, עם שורה של הצעות להנעת ערך לבעלי המניות כמו להציע לשכור מנכ"ל חדש. (לקבלת מידע נוסף, ראה

קרנות גידור אקטיבי

) הלקח שמשקיעים פרטיים צריכים ללמוד כאן הוא שיש מקרים שבהם מוסדות וצוותי ניהול יכולים לעשות יחד עבודה משותפת כדי לשפר את ערך בעלי המניות המשותפים. חסרונות של בעלות מוסדית

Fickleness יכול להרוג

המשקיעים צריכים להבין כי למרות קרנות הנאמנות אמורים למקד את מאמציהם על בניית הנכסים של הלקוחות שלהם לאורך זמן, מנהלי תיקים בודדים מוערכים לעתים קרובות על הביצועים שלהם על על בסיס רבעוני. זאת בשל המגמה ההולכת וגוברת של קרנות השוואת ביצועים (והחזרתן) לעומת אלו של מדדי שוק גדולים כגון S & P 500. (לקבלת מידע נוסף, ראה
האם תיק ההשקעות שלך מכה את הסמן? תהליך זה של הערכה הוא מצער למדי, כי לעתים קרובות מה שקורה הוא שאם מנהל תיק יש רבעון רע, הוא או היא יהיה לזרוק תפקידים underperforming (ולקנות לחברות שיש להם מומנטום המסחר) בתקווה להשיג זוגיות עם המדדים העיקריים ברביע הבא. זה יכול להוביל לעלייה בעלויות המסחר, במצבים המס ואת הסבירות כי הקרן היא למכור לפחות חלק מהמניות הללו בזמן לא מתאים. (לקבלת מידע נוסף, ראה מדוע מנהלי קרן הסיכון יותר מדי .)

קרנות גידור ידועים לשמצה על הצבת דרישות רבעוני על המנהלים שלהם ואת הסוחרים. עם זאת, זה נובע פחות benchmarking ועוד העובדה כי מנהלי קרנות גידור רבים לשמור על 20% מהרווחים שהם מייצרים. בכל מקרה, הלחץ על מנהלים אלו ועל הפכפכות הנובעת מכך עלול להוביל לתנודתיות קיצונית במניות מסוימות; זה יכול גם לפגוע משקיע בודד אשר במקרה להיות בצד הלא נכון של סחר נתון. מכירת מוביל לאספקה ​​עודפת מכיוון שמשקיעים מוסדיים יכולים להחזיק מאות אלפי מניות, או אפילו מיליונים, כאשר משקיע מוסדי מחליט למכור, המניות ימכרו לעתים קרובות, דבר שמשפיע על בעלי מניות רבים.

מקרה לדוגמה: כאשר בעל המניות הידוע קרל איצ'אן מכר את משרתו ב- Mylan Labs ב -2004, מניותיו איבדו כמעט 5% ביום המכירה, כשהשוק היה צריך לספוג את המניות.

כמובן, אי אפשר לייחס את הערך הכולל של הירידות במניות למכירות המוסדיים. עיתוי המכירות וירידות בו זמנית במחירי המניות האלה צריכים להשאיר למשקיעים את ההבנה שמכירה מוסדית גדולה אינה עוזרת למניה לעלות. כמו כן, המכירות הן לעתים קרובות מבשר של דברים לבוא, בשל גישה ומומחיות של מוסדות אלה - זכור לכולם יש אנליסטים עובדים עבורם. הלקח הגדול כאן הוא שמוכר מוסדי יכול לשלוח מניות ל Downdraft ללא קשר לעקרונות הבסיסיים של החברה.

פרוקסי קרבות יכול לפגוע משקיעים בודדים

כאמור, פעילים מוסדיים בדרך כלל לרכוש כמויות גדולות של מניות ולאחר מכן להשתמש הבעלות שלהם הון כמו מינוף כדי להשיג מושב מועצת המנהלים ולאכוף את סדר היום שלהם. עם זאת, בעוד הפיכה כזו יכולה להיות ברכה עבור בעל המניות המשותף, העובדה המצערת היא כי קרבות פרוקסי רבים הם בדרך כלל ארוך, נמשך תהליכים שיכולים להשפיע לרעה על המניות הבסיסית, כמו גם את בעל המניות הפרט.

קחו לדוגמה את מה שקרה בחברת "Topps" ב -2005. שתי קרנות גידור, פמברידג 'קפיטל מנג'מנט וקרשנדו פרטנרס, כל אחת מהן בעלת תפקיד במניות, ניסו לכפות הצבעה על לוח חדש של דירקטורים. אף על פי שהמאבק הושקע בסופו של דבר, המניות הנפוצות איבדו כ -12% מערכו במהלך שלושת חודשי ההתנצחות בין הצדדים. שוב, בעוד את האשמה המלאה של הירידה במחיר המניה לא יכול להיות ממוקם על האירוע הזה, אירועים אלה לא עוזרים מחירי המניות לעלות כי הם יוצרים לחץ רע ולעתים קרובות כוח מנהלים להתמקד הקרב במקום החברה .

המשקיעים צריכים להיות מודעים לכך כי למרות קרן יכול להיות מעורב במלאי במטרה לעשות משהו טוב, הכביש יכול להיות קשה את מחיר המניה יכול, ולעתים קרובות עושה, לדעוך עד התוצאה הופכת בטוח יותר. השורה התחתונה

משקיעים פרטיים צריכים לא רק להיות מודעים לפירמות בעלות מעמד הבעלות במניות נתונות, אלא גם על הפוטנציאל של חברות אחרות לרכוש מניות וטעם שבעלים הנוכחי עלול לחסל את מעמדה. בעלי מוסדיים יש את היכולת ליצור ולהשמיד ערך עבור משקיעים בודדים. כתוצאה מכך, חשוב כי המשקיעים לשמור על כרטיסיות ולהגיב על המהלכים השחקנים הגדולים של המניה עושים.