קיימות דרכים רבות למדוד את ביצועי ההשקעה, אם כי מספר קטן של ערכים פופולריים ומשמעותיים יותר מההחזר על ההשקעה (ROI) ושיעור התשואה הפנימי (IRR). בכל סוגי ההשקעות, ההחזר על ההשקעה נפוץ יותר מאשר IRR, בעיקר משום שה- IRR מבלבל וקשה לחישוב.

חברות משתמשות בשני המדדים בעת תקצוב ההון, והחלטה אם לבצע פרויקט חדש נוטה לעתים קרובות להחזר ה- ROI או ל- IRR. מחשבים מודרניים לעשות חישוב IRR הרבה יותר קל, ולכן להחליט איזה מדד להשתמש מסתכם שבו עלויות נוספות צריך להילקח בחשבון.

-> ->

יש הבדל חשוב נוסף בין IRR ו- ROI. החזר ההשקעה אומר למשקיע על הצמיחה הכוללת, להתחיל לסיים, של ההשקעה. IRR אומר המשקיע מה קצב הצמיחה השנתי. שני המספרים צריכים להיות זהים בדרך כלל במהלך שנה אחת (עם כמה חריגים), אבל הם לא יהיו זהים עבור תקופות זמן ארוכות יותר.

החזר על השקעה: קנה מידה פשוט

החזר על השקעה - לפעמים נקרא שיעור התשואה (ROR) - הוא הגידול באחוזים או ירידה של ההשקעה על פני תקופה של זמן. זה מחושב על ידי לקיחת ההפרש בין הערך הנוכחי (או הצפוי) לבין הערך המקורי, מחולק הערך המקורי מוכפל ב 100.

לדוגמה, נניח שההשקעה בוצעה בהתחלה ב -200 דולר ועתה היא שווה $ 300. המשוואה עבור ROI זה יהיה: ((300 - 200) / 200) x 100, או 50%. חישוב זה עובד בכל תקופה, אך יש סיכון בהערכת תשואות השקעה לטווח ארוך עם החזר השקעה - תשואה להשקעה של 80% נשמעת מצוינת להשקעה של חמש שנים, אך לא כה גדולה להשקעה של 35 שנה.

שיעור תשואה פנימי: ניסיון ושגיאה

לפני גיל המחשבים, מעט מאוד אנשים לקחו את הזמן לחשב IRR. אין ממש משוואה להגדיר עבור IRR; זה יותר מושג מאשר נוסחה אמיתית. המטרה הסופית של IRR היא לזהות את שיעור ההנחה, מה שהופך את הערך הנוכחי של סכום תזרימי מזומנים נומינליים שנתיים השווה את ההוצאות הכספיות נטו הראשונית עבור ההשקעה.

לפני חישוב IRR, אתה צריך להבין את המושגים של שיעור ההיוון ואת הערך הנוכחי נטו (NPV). כדי להבין את התנאים האלה, שקול את הבעיה הבאה: גבר מציע לך $ 10, 000, אבל יש לך לחכות שנה אחת כדי לקבל את זה. כמה כסף היית משלם באופן אופטימלי, היום, כדי לקבל את זה $ 10, 000 בשנה?

במילים אחרות, אתה מחפש המקבילה הנוכחית (NPV) של מובטחת $ 10, 000 בשנה אחת. אתה יכול להשיג זאת על ידי אמידת ריבית הפוכה (שיעור הנחה), כי עובד כמו ערך לאחור של זמן חישוב הכסף.לדוגמה, אם אתה משתמש בשיעור הנחה של 10%, $ 10, 000 בשנה אחת יהיה שווה 9 $, 090.90 היום (10, 000 / 1. 1).

חזרה ל- IRR: ה- IRR שווה לשיעור ההיוון שגורם ל- NPV של תזרימי מזומנים עתידיים שווה לאפס. זה אומר לך מה יהיה שיעור התשואה השנתי עבור השקעה נתון - לא משנה כמה רחוק אל העתיד - תזרים מזומנים עתידי צפוי.

לדוגמה, נניח שאתה צריך $ 100, 000 להשקיע בפרויקט, ואתה מעריך כי הפרויקט יפיק 35,000 $ במזומן תזרים מדי שנה במשך שלוש שנים. ה- IRR הוא השער שבו ניתן להוון את תזרימי המזומנים העתידיים האלה ל -100,000 דולר.

IRR מניח כי דיבידנדים ותזרים מזומנים מושקעים מחדש בשיעור ההיוון, וזה לא תמיד כך. אם reinvestment אינו חזק כמו, IRR תעשה פרויקט נראה יותר אטרקטיבי ממה שהוא באמת.