רובו יועצים הפכו את המגמה הטכנולוגית העדכנית ביותר בתעשייה הפיננסית. פלטפורמות אוטומטיות אלו יכולות לבצע משימות רבות לניהול כספים, שדרשו בעבר תשומת לב אנושית, כגון איזון מסים ותיק מסים. אבל המבקרים של שירותים דיגיטליים אלה כבר החלו לדבר על המגבלות שלהם, הרגולטורים מתחילים לשים אותם תחת מיקרוסקופ. הרשות הפיננסית לתעשייה הפיננסית (FINRA) פרסמה אזהרה משותפת עם הרשות לניירות ערך (SEC) בנוגע לתוכניות אלה, וכן בדיקה נוספת ופעולות רגולטוריות נמצאות מעבר לפינה.

-> ->

איך הם עובדים

רובו, יועצים הם תוכניות מחשב דיגיטליות מונעים על ידי קבוצה של אלגוריתמים. לקוחות יכולים לגשת יועצים אלה על ידי כניסה לאתר האינטרנט שלהם ולאחר מכן עונה על קבוצה של שאלות. השאלונים שונים זה מזה במידה רבה לנושא ולפרטים, אך ברוב המקרים יש לתכנית שילוב מראש של תיקי תיווך הנעים בין שמרני מאוד לאגרסיבי מאוד, והוא יקצה את התיק המתאים על סמך תשובות המשתמש בשאלון. כמה רובו יועצים עצמאיים בעוד אחרים הם מוצרים קנייניים של חברות פיננסיות. כמה רובו יכול גם לנהל באופן פעיל נכסים בבית, בעוד שאחרים פשוט לספק הוראות המסחר כי הלקוחות חייבים לעקוב באופן ידני בכל מקום תיקי שלהם מוחזקים. (לקבלת מידע נוסף, ראה: האם אתה באמת סומך על רובו-יועץ? )

-> FINRA>

FINRA ו- SEC פרסמה אזהרה משותפת על יועצי רובו במאי 2015, ואמרה כי שירותים אלה לעיתים קרובות עושים הנחות או המלצות המבוססות על מידע פגום, הנחות שגויות או נסיבות אין שום השפעה על הלקוח. עוד נאמר, כי השאלונים בהם משתמשות הפלטפורמות הללו עשויים להיות לא שלמים, מעורפלים ומטעים, ויכולים להנחות את המשתמש לפתרונות המשתמשים בהשקעות קנייניות, כגון קרן ספציפית או חברת השקעות אחרת. ההנחות הכלכליות הנכללות במודלים אלה עשויות גם הן להיות לקויות, ומבחר אפשרויות ההשקעה לבחירה עשוי להיות חסר בחלק מהתחומים.

FINRA גם מודעת לכך שפלטפורמות אלו חסרות את היכולת לבצע שיפוט אנושי באלגוריתמים לניהול הנכסים שלהן, דבר שעלול להוביל לביצועי תיק גרועים במקרים מסוימים. Robos רבים מזוהים גם עם בנקים ספציפיים, ברוקר דילרים, קסטודיאנים או גופים פיננסיים אחרים המציעים את המוצרים שלהם באמצעות אלה פורטלים דיגיטליים. לאחר מכן הם משלבים אותם בהשקעות ובהשקעות בתיק ומסחר למשתמשים. קשרים אלה יכולים להגביל את היכולת של רובו-יועץ לספק ייעוץ ללא דעות מוקדמות בעלות נמוכה. למעשה, רבים של פלטפורמות אלה אינם מסוגלים לספק את השירותים שלהם במחיר מוזל, עם כמה מהם לחייב על אותו סכום ללקוחות שלהם כפי שהם היו משלמים עבור C- לשתף קרנות נאמנות.(לפרטים נוספים, ראה:

Betterment לעומת Wealthfront: דמי & קרן השוואה .) פעולה רגולטורית

FINRA Surveillance מנהל Dawn Calonge אמר כי: "מנקודת מבט FINRA, הגעתי אל חברות, לשאול אותם אם הם השתתפו כיועצים robo, על הבקרה שלהם. עבור מנהל מעקב אשר מעריך את העסק שלך, היינו להגיע, שואל אותך על העסק שלך, שואל אותך על הפקדים יש לך במקום. אנחנו נדבר עם החברות שלנו ולהבין את הפקדים שיש לך. "

לשם כך, FINRA מבקשת כעת מי נותן חסות לשירותים אלה רשימה של שאלות הנוגעות לאופן שבו נותני החסות מקליטים את הנתונים הנכנסים לתוכניות אלה, סוג העצה הניתנת ויכולת הלקוח לגשת ולעדכן את הפרופילים שלהם. FINRA בסופו של דבר רוצה לדעת בדיוק איך הרובאים מעריכים את סובלנות הסיכון ואת יכולתם לומר לצרכנים כי הם עשויים באמת צריך לקחת סיכון יותר במקרים שבהם זה מוצדק. הוא מאמין כי תוכניות אלה צריכים להיות מסוגלים להבחין כאשר השירותים שלהם אינם מתאימים ללקוח נתון, ואלה סוגים של אמצעי הגנה אינם נמצאים כרגע במקום עבור robos רבים. (לפרטים נוספים, ראה:

מה החוק של נאמנות DOL פירושו יועצים.) Calonge אמר כי נותני החסות צריכים מעקב עם לקוחות לשנות את הפרופילים שלהם כדי לברר מדוע הם עשו זאת והם צריכים גם יש נהלים המשרד במקום אינטראקציה עם לקוחות שנותנים תשובות לא הגיוני או סותר את השאלונים שלהם. הפיקוח הרגולטורי יתמקד במידה רבה בנושאים אלה, על פי רון רודס, עורך דין, עו"ד נאמן ויו"ר תוכנית התכנון הפיננסי באוניברסיטת מערב קנטקי. "יש הרבה דאגה כי הסיכון שאלונים סובלנות - גם אם הם 100 שאלות ארוכות - הן רק תמונות בזמן של מצב רגשי של הלקוחות. ובעוד הם עשויים לשקף סובלנות הסיכון, הם באמת לא משקפים את הצורך בסיכון. "

השורה התחתונה

שוק הרובו-יועץ נמצא עדיין בחיתוליו, אך FINRA ורגולטורים אחרים כבר שם לב למגמה זו. קלונג 'אומר כי הרבה קריטריונים של פיקוח FINRA יהיה מרכז על סוג של ייעוץ להיות נתון בפלטפורמה, את הכוח של שולטת החסות ואת רמת האינטראקציה האנושית שלה מאחורי הקלעים. נותני החסות המעוניינים לשמור על תאימות צריכים להיות בעלי ממשק אנושי פעיל המגבה את האלגוריתמים שלהם. (לקבלת מידע נוסף, ראה:

מה הבא למרחב הרובו-יועץ? )