קרן הפרשים הגלובלית, קרן גידור מבוססת לונדון, בראשותו של מנהל התיקים של ראסל קלארק, היתה בין קרנות הגידור המובילות בשנת 2015. בחודש ינואר 2016, אחד הגרועים ביותר חודשים בהיסטוריה של שוק המניות, קרן שלו מרוסק את התחרות עם תשואה של 02%, לעומת מדד S & P 500 של מדד S & P 500. 07%.

שלוש סיבות עיקריות להצלחה של קלארק

-> ->

קלארק עשה מוניטין כמו contrarian האולטימטיבי, עם יכולת מופלאה "לחיות שישה חודשים עד שנה בעתיד" כדי לקבוע היכן להשקיע את נכסי הקרן היום עבור תשואה המשקיע המקסימלית. כל מנהל קרן יכול להגיד לך מה השוק עושה עכשיו או מה הערך של השקעה מסוימת היום. הוא מאמין שהמפתח להצלחת ההשקעה שלו חושב על תגובת השוק לאירועים שקורים עכשיו, ואז לחשוב על המחירים שייראו בעתיד.

הקרן של קלרק ניצלה את המניות הקצרות נטו לשתי תקופות משמעותיות, מאוקטובר 2007 ועד פברואר 2010 ומפברואר 2012 עד ינואר 2016. האסטרטגיה הקצרה נטו שלו השתלמה יפה, הן במהלך המשבר הפיננסי המיתון, ובארבע השנים האחרונות של צמיחה כלכלית איטית. כדי ליישם את האסטרטגיה הקצרה שלו, הוא בוחר במגזרים שהוא מצפה להמעיט בערכם, בהתבסס על הניתוח שלו על הכלכלה העולמית ועל כוחם היחסי של השווקים השונים. לאחר מכן הוא הימור דובי על ידי קיצור המניות של אותן חברות הוא שיעורי כפי overvalued משמעותי ו איחור עבור תיקון.

Clark פרש גלובל הקרן רווחית באופן עקבי מאז הקמתה בשנת 2001. היא הראתה תשואות שליליות רק שנתיים: 2009 ו 2011. התשואה השנתית של הקרן מאז 2001 עומד על 14. 79% המוכיח את ההצלחה של הגישה הקלארית של קלארק ותחזיות השוק במשך 15 שנים של שווקים סוערים.

הזוכים העיקריים במגזר בשנת 2015

במהלך 2015, ועד כה בשנת 2016, קלארק הזהיר את המשקיעים שלו על בועת הנכסים הפיננסיים הגדולה ביותר בהיסטוריה. למרות הבנקים המרכזיים המספקים תמריצים כספיים, האיום של מיתון ודפלציה מתנשא הן בשווקים המפותחים והן בשווקים המתעוררים. מחירי הסחורות ירדו על פני הלוח בשל עודפי היצע, וסין מצביעה על סימנים הולכים וגדלים לבעיות כלכליות חמורות. השווקים המתעוררים סבלו הן מהתמוטטות הסחורות והן מהדולר החזק.

ניתוח של קלארק הוביל אותו לבחור שלושה מגזרי התעשייה עבור פוזיציות קצרות הגדולות בשנת 2015. הוא הקים פוזיציות קצרות גדולות בחברות חיפושי נפט והפצה ב -15%, חברות פיננסיות בשווקים מתעוררים ב -20% וחברות רכב ב -15% .בשנת 2005 נרשמה ירידה כוללת של כ - 52% לתעשיית הרכב, 19% 47% בענף חיפושי הנפט ו - 78% במגזר הפיננסי. נכון ל -31 לינואר 2016, קרן הפרש הגלובלית הראתה עמדה על בסיס הון עצמי נקי של -75. 87% ומיקום אג"ח ארוך נטו של 55. 34%. החשיפה הקצרה נטו של הקרן נמצאת בשיא של כל הזמנים, אפילו לאחת מקרנות הגידור הדוביות בעולם. בסך הכל, הקרן חזרה 20. 45% בשנת 2015, ביצועים בולטים בשנה כאשר S & P 500 שנוצר תשואה של -0. 73%.

Outlook for 2016

מצב ההון העצמי הקנדי של הקרן ב -2016 משקף את דאגתו המתמדת של קלארק לגבי בועת נכסים פיננסיים גדולים להתפוצץ. הוא נשאר דובי על מכוניות, נדל"ן וחברות פיננסיות המתעוררות. הוא לא מקצר את הרנמינבי, אבל הוא מצפה לפוצץ את הסינים. במקום זאת, הוא מקים עמדות קצרות במגזרים שיסבלו מפיחות מטבע, במיוחד מפתחי נדל"ן סיניים ומוצרי מותרות. קלארק רואה את האטה בצמיחה הכלכלית של ארה"ב וצופה שהפדרל ריזרב יחדש את ההקלה המוניטרית, דבר שיוביל לדולר חלש יותר. בחזית הגיאופוליטית, הוא צופה את האפשרות של מלחמות הסחר להתפתח, כמו תנועות פופוליסטיות מחודשות לצאת ברחבי העולם.

חמשת הפוזיציות הארוכות בקרן, נכון ל -31 בדצמבר 2015, היו Rheinmetall AG (OTC: RNMBY) ב- 4%, 32%, Scarl Banca Popolare di Milano (MIL: PMI) ב- 2.39% את TJX חברות בע"מ (NYSE: TJX TJXTJX חברות Inc68 84 + 0 35% Created with Highstock 4. 2. 6 ) ב 2. 2%, Bankinter SA (MC: BKT < BKTBlackrock הכנסה 6. 27-0 16% נוצר עם Highstock 4. 2. 6 ) ב 2. 2% ו Associated British Foods PLC (OTC: ASBFY) ב 2. 15%. הקרן מחזיקה גם במשרה ארוכה באגרות חוב ממשלתיות ארוכות, שהפכה לקריאה מוצלחת נוספת בגלל הכסף שנכנס לשוק האוצר בעקבות חולשת שוק המניות בינואר.