Fiscal 2015 ראתה את אמזון. (1) <הקודם 20% משיא של 52 שבועות. מה השתבש? -> -> אנליסטים לא צודקים הירידה הגדולה ביותר במניות אמזון של שנת 2016 הגיעה כאשר היא פרסמה רווחים ב -28 בינואר. למרות רווחי שיא, אמזון לא זכתה לרווח גבוה כפי שחזו האנליסטים, וגרמה למחיר המניה שלה לרדת ב -13%.

הבה נבחן את הרשומה של האנליסטים עם אמזון: הפיסקאל 2014 ראתה את הרווח למניה כמעט כפול מהצפוי. רבעונים שלאחר מכן ראו את אותו המצב חוזר על עצמו שוב ושוב, שוב ושוב. למה אנליסטים טועים לעתים קרובות כאשר מנחשים מה אמזון הולך לעשות?

קח את הדוגמה הבאה. בהודעה לעיתונות האחרונה, ג 'ף Bezos כותב כי אמזון של 2016 מטרות הם להיות בין $ 100 ל 700 מיליון דולר בהכנסות התפעוליות. הפער בין שני המספרים האלה מקשה על מה לצפות מאמזון בשנת 2016. החברה יכולה להרוויח 600 מיליון דולר ועדיין להיחשב הצלחה פרועה או אכזבה, תלוי כמה אופטימי האנליסט. (ראה גם:

חמש מדהים טכנולוגיות שפותחה על ידי אמזון

.)

-> תוכנית עסקית מפוזרת אולי סיבה נוספת של ירידה של 13% במחיר המניה של אמזון מאז הרווחים נובע אופי מוחץ של ההודעה לעיתונות ינואר שלה. אף אחד לא נרתע מההישגים שלו, Bezos פרסמה מסמך עם דפי הישגים של אמזון בשנת 2015. בעוד מרשים, המשקיעים קיבל את העין של מאות שירותים שונים בהם אמזון מושקע. (ראה גם:

האם אמזון מגוונת מדי?

)

אנשים המחפשים מלאי נמוך השוליים נמוך יהיה מזועזע לראות את סכומי הכסף כי הם לא מבצעים הקמעונאי. הפקת הזהב גלובוס זכייה תוכניות טלוויזיה הוא נהדר אבל זה גם יקר uncorrelated לשורה התחתונה. הד, ועוזרתו האישית הנלווית אלקסה, הם שני מוצרים יקרים ומוזרים. Alexa נועד להחליף עוזרים אישיים אחרים בשוק ללא צורך למשתמשים להשתמש בטלפון החכם שלהם. הרעיון הוא לפתות את הלקוחות להיות יותר engrained לתוך העולם אמזון אבל המוצר והטכנולוגיה לא נראה שיש שימוש מעשי. פרסומת כבדה סלבריטאים רץ במהלך Superbowl בפברואר 2016 מראה את הד ו Alexa. בעלות ממוצעת של 5 מיליון דולר למשך 30 שניות, המשקיעים המתעוררים ביום שני עשויים לשקול מחדש את השקעתם - המניה ירדה ב -3% ביום שלאחר פרסום המודעה.

אמזון מוציאה יותר מדי כסף

עלויות המימוש של אמזון - כמות הכסף שהיא מוציאה לחבילה ולשלוח את מוצריה, גדלה ב -33% בשנת 2015 בהשוואה לרבעון המקביל ב -2014 ו -25% בשנה שבה לעומת שנת 2014.אחוז זה עומד בניגוד לעלייה של 22% ו -20% במכירות על פני אותן תקופות זמן. זהו סכום גבוה באופן בלתי נסבל של כסף. תזרים המזומנים של אמזון חזק ענן מחשוב שירות אמזון שירותי אינטרנט יכול לסבסד את החלק הקמעונאי לעת עתה, אבל זה המודל העסקי לא יכול להימשך ללא הגבלת זמן. (ראה גם:

שלושה אמזון עסקים מגזרים לצפות בשנת 2016

.)

אמזון חייב להשתלט על עלויות המשלוח שלה. שני ניסיונותיה האחרונים של החברה למזער את עלויות המימוש - אספקה ​​של מזל"ט ומסירה פרטית - יקרים מאוד וייקח שנים ליישם. המשקיעים ב -2016 אינם מוכנים להמתין חמש שנים פלוס כי זה ייקח אמזון כדי לבצע את השירותים החדשים שלהם. בינתיים, המשקיעים והמשקיפים הופתעו מבולבלים באמצע פברואר בהודעה מוזרה כי אמזון תפתח 300-400 מיקומים קמעונאיים ברחבי הארץ. הדו"ח של Sandeep Mathrani, מנהל בקניון, הופר בקרוב על ידי insiders מבפנים. מאוחר יותר, התביעה דווחה כאמת, אם כי בקנה מידה קטן יותר. השמועות הופכות את שוק המניות לא נוח, וזה שוב ושוב הוביל לירידה נוספת במחירי המניות של אמזון - הן מצד המשקיעים שרצו לצאת לפני אמזון להיכנס קמעונאית לבנים ו טיט וממשקיעים שבחרו למכור כי אמזון היא " פתיחת חנויות לבנים וטיח. המניות של אמזון פשוט לא יכול לנצח בחודש פברואר. השורה התחתונה

אמזון, למרות ההצלחה האחרונה, היא לא רווחית העסק בטווח הארוך. עלות הפעילות גבוהה מדי ומסובסדת על ידי התפתחויות שירות חדשות. Bezos, אדם אובססיבי על ההוצאות כל תזרים מזומנים חופשי, ימצאו דרכים חדשות להשקיע מחדש את זה 1 $ למניה של רווחים בחזרה אמזון. אם הפרויקט הבא של החברה יהיה טלפון אש או אמזון שירותי אינטרנט הוא מישהו לנחש.