תוכן עניינים:
- SnapChat אינו לבד
- ישנן מספר סיבות כי משקיעים פרטיים עשויים ערך חברות אלה יותר ביוקר מאשר בשוק הציבורי. ראשית, אין מתקן מכירה קצר עבור חברות פרטיות, כלומר המשקיעים לא יכולים להביע את דאגתם על צמיחה ורווחיות על ידי לשים את כספם איפה הפה שלהם. כלומר, שוק ההון הפרטי הוא שוק ארוך-טווח, שבו יש רק קונים. קונים אלה נוטים להיות מאמינים חזקים בחברה, המוצר וצוות הניהול. קרנות הון סיכון משקיעות רק בחברות שלדעתן יהיו עלונים גבוהים, וככזו עשויות להיות עיוורות לנתונים שליליים או לתוצאות תפעוליות גרועות, ומאפשרות למשקיעים אלו ליפול קורבן להטיות התנהגותיות מזיקות.
- עליית החד-קרן, חברות פרטיות שהשיגו מיליארד דולר או יותר בשווי, נראה כי אזל. חלקם ראו את הרמפה האחרונה במעלה כמו הבועה של דוטקום, ויש הסבורים שזו אולי בועה שעומדת להתפוצץ.עם זאת, החברות החדשות הללו למדו מהטעויות של סוף שנות התשעים ותחילת שנות ה -2000, ומפעילות מבנים תאגידים רזים הרבה יותר עם תוכניות עסקיות זריזות.
App נייד פופולרי SnapChat הוא חד קרן - חברת ההפעלה הפרטית בשווי של 1 מיליארד דולר או יותר - אבל אולי זה חלק מהמיתון האחרון של חדקרן גוסס. השבוע, חברת קרנות הנאמנות פידליטי השקעות סימנה את ערך הסטארט-אפ על ספריה. פידליטי השקיעה בסיבוב ההון האחרון, שהביא יותר מ -500 מיליון דולר ל- SnapChat במחיר משתמע של 30 דולר. 72 למניה. נאמנות עכשיו ערכי המניות שלהם רק ב 22 $. 91, או 25% ירידה של 4%, להערכת החברה ב -12 מיליארד דולר (וזה עדיין סכום מרשים). פיחות זה, עם זאת, עשויים להיות השלכות שליליות על כמה קל יהיה עבור SnapChat לגייס כסף בסיבוב עתידי בהערכות גבוה יותר, וקורא כדי לערער על הכדאיות של הנפקה בטווח הקרוב.
-> ->SnapChat אינו לבד
המהלך של פידליטי הוא לא חסר תקדים. בחודש שעבר, חברת ההשקעות, יחד עם Blackrock בע"מ (BLK BLKBlackRock Inc475 61-0 73% Created with Highstock 4. 2. 6 ), שניהם מסומנים את ערך ההון העצמי שלהם השקעות ב Dropbox ב -20%, pegging הערך שלה כרגע $ 8 מיליארד דולר, מ -10 מיליארד דולר. המעבד הנייד של כרטיסי האשראי וחברת התשלומים של סקוור חווה גם היא סיבוב, וגייסה הון בהערכה משתמעת נמוכה יותר מזו שהגיעה לפניה, תוך ירידה של 30% בהתייחסות לאסטרטגיית התזמורת.
על ידי החברות שהיו חד-קרן לפני שיצאו לציבור מאז 2011, 40%, נסחרות כעת או נסחרות מתחת לשיעורי השוק הפרטי שלהן, דבר המצביע על כך שהשווקים הציבוריים לא יכולים להיות כל כך חובקים שווי שוק גבוה.פרטי לעומת הערכות הציבור
ישנן מספר סיבות כי משקיעים פרטיים עשויים ערך חברות אלה יותר ביוקר מאשר בשוק הציבורי. ראשית, אין מתקן מכירה קצר עבור חברות פרטיות, כלומר המשקיעים לא יכולים להביע את דאגתם על צמיחה ורווחיות על ידי לשים את כספם איפה הפה שלהם. כלומר, שוק ההון הפרטי הוא שוק ארוך-טווח, שבו יש רק קונים. קונים אלה נוטים להיות מאמינים חזקים בחברה, המוצר וצוות הניהול. קרנות הון סיכון משקיעות רק בחברות שלדעתן יהיו עלונים גבוהים, וככזו עשויות להיות עיוורות לנתונים שליליים או לתוצאות תפעוליות גרועות, ומאפשרות למשקיעים אלו ליפול קורבן להטיות התנהגותיות מזיקות.
עליית החד-קרן, חברות פרטיות שהשיגו מיליארד דולר או יותר בשווי, נראה כי אזל. חלקם ראו את הרמפה האחרונה במעלה כמו הבועה של דוטקום, ויש הסבורים שזו אולי בועה שעומדת להתפוצץ.עם זאת, החברות החדשות הללו למדו מהטעויות של סוף שנות התשעים ותחילת שנות ה -2000, ומפעילות מבנים תאגידים רזים הרבה יותר עם תוכניות עסקיות זריזות.