משקיעים קמעונאיים רבים מסתכנים בשלב מסוים בחייהם בחשיפת יתר - בעלות על כמות גדולה מדי של מניות של חברה אחת. זה יכול להיות שאתה עובד עבור תאגיד גדול כגון אקסון Mobil ו רכשה חלק גדול של העושר שלך בצורה של אופציות, או אולי אתה פשוט התאהב במלאי מסוים וקנה טון של מניות לאורך השנים. לא משנה איך זה קרה, כל החזקה הפרט שמרכיב למעלה מ -30% מכלל ההשקעה שלך החזקות נחשב "מרוכז עמדה."

-> ->

איך זה קורה
יכול להיות שיש הרבה סיבות שונות מדוע בסופו של דבר עם מיקום גדול במלאי מסוים, אבל הנפוץ ביותר בדרך כלל כרוכים בהתקשרות רגשית - במיוחד אם הביצועים של המניה עשה אתה עשיר. משרות בודדות גדולות נבנות ונרכשות מדי יום באמצעות תוכניות פרישה למעסיקים, ירושות, אופציות ומכירת עסקים. אם היית בר מזל מספיק כדי להשיג תשואה מעולה על המניה בפרט, ייתכן שהמשיך לקנות מניות לאורך השנים.

מנקודת מבט מס, ייתכן שאתה שומר על מיקום או עיכוב תיק יתרת ערך כי אתה לא רוצה לשלם מסים על רווחי הון, או אולי יש לך מלאי מוגבל (מניות שניתן רק נמכר בעתיד). בכל מקרה, אתה צריך להיות מודע לסכנות של החזקת כזה מרוכז עמדה. ואתה צריך לנקוט משנה זהירות.

המלכודות של בעלות על מניות יחיד

המניה מרוכז יוצר בעיה כי זה עושה חלק גדול של העושר שלך תלוי בתנועה של מלאי מסוים. כתוצאה מכך, אתה מתמודד עם פרופיל סיכון נמוך / לחזור. למה? המחקר הנוכחי גילה כי המניות הממוצע נוטה לפגר את השוק. בהתחשב בכך שני שלישים מהממוצע המניות underperform את השוק, סביר יותר מאשר לא כי עמדת המניה מרוכזת תהיה underperform השוק. לדעת את זה צריך להיות סיבה מספיק כדי לחפש יותר גיוון בתוך תיק ההשקעות שלך. בעלות על מניות בודדת חושפת אותך לתנודתיות גבוהה יותר, לנזילות נמוכה יותר ולסיכון גבוה יותר מאשר בעלות על תיק מגוון.
-> ->

מתי לנתק את המיקום המרוכז שלך

גיוון יכול גם להפחית את הסיכון ולטפח צמיחה לטווח ארוך גבוה יותר, אבל מתי הוא הזמן הטוב ביותר כדי לנתק את המיקום המרוכז שלך? בהנחה שחלק גדול מהשווי הנקי שלך מרוכז במלאי אחד, מכירת חלק מהמניות שלך עשויה להיות החלטה נבונה אם אתה מתמודד עם כל נסיבות החיים המפורטות בטבלה הבאה:
תנאי

תגובה אופטימלית < זמן ארוך אופק	Divest
סובלנות נמוכה	Divest
עלויות מס נמוך	Divest
גבוה התנודתיות במלאי	divest
צרכים הוצאה גבוהה	divest < כמובן, המצב האישי של כל משקיע יקבע בדיוק כמה מניות יש לפרוש.אבל, לכל הפחות, הם צריכים לפרוש מספיק כדי לחפות overexposure לחברה מסוימת, עסקים או כלכלה. הסכום האופטימלי למכירת עולה עם אופקי זמן ארוכים יותר עבור החזקת המיקום המרוכז, סובלנות סיכון נמוכה יותר, השלכות מס נמוכות יותר המצורפת למכירת המניה, ותנודתיות חד-פעמית.
אסטרטגיות עבור divesting את התפקיד שלך	שימוש בבחירת המניות

- אסטרטגיה זו כוללת חיסול חלק גדול של עמדת המניות המרוכזים שלך עכשיו ניצול של רווחי הון לטווח ארוך. אם אתה בוחר את המניות שלך בחוכמה, תמכור את אלה עם העלות הגבוהה ביותר בסיס, ובכך למזער את הרווח הכולל הכולל שלך.

למכור במלאי שלבים שווים

- אתה יכול להחליט שאתה רוצה למכור 75% מהמלאי המרוכז שלך במשך חמש השנים הבאות. על ידי הפצת המכירות שלך בשנים הבאות, אתה מוריד את החשיפה למסים על רווחי הון בכל שנה נתונה. אם בכל שנה מסוימת רמת ההכנסה שלך נמוכה יותר מאשר בשנים קודמות, אתה עשוי למצוא את זה מועיל למכור חלק גדול יותר של המניות שלך אז. Gifting

- אם אתה עדיין מודאג לגבי הצעת החוק המס כי ייתכן תוצאה של המכירה, ייתכן שתרצה לשקול gifting את המניה או את הילדים / נכדים או צדקה האהוב עליך. אדם יכול מתנה $ 11, 000 לשנה לכל בן משפחה ללא מסים מתנה, מתנה צדקה עשוי אפילו לקבל לך ניכוי מס. גידור עמדתך

- עבור חלק, אסטרטגיות גידור יכול "לעשות את כל זה", הגנה על עושר, עיכוב מסים גיוון תיק בבת אחת. הבה נסתכל על כמה אפשרויות שלך: צדקה Remainder Trusts (CRT)

- מניות מוערך מאוד מועבר לארגון צדקה, והמשקיע מקבל הן ניכוי צדקה זרם הכנסה שנתית (בהנחה שהוא הוא הנהנים) מן האמון. קולרים / אופציות אסטרטגיות

• - קולרים נוצרים על ידי רכישה סימולטנית של אופציית מכר ומכירה של אפשרות שיחה. שימוש באסטרטגיה זו מספק למשקיע ערבות שתפקידו המרוכז יהיה בעל ערך בתוך המחיר המינימלי והמקסימלי לתקופה המכסה את האופציות. קניית ומכירת שיחות יכול גם לעזור להפחית את החשיפה המניות יחיד. עם זאת, יש לזכור כי עסקאות מקזזות ביעילות עמדת המניה עלול לגרום למימוש רווח הון באמצעות שלטון מכירה בונה (סעיף 1259 של קוד הכנסה פנימית). כלל זה הונהג כדי למנוע מהמשקיעים להימנע ממס רווחי הון פשוט על ידי קיזוז עמדות ספקולטיביות וגידור.
• מניות מרוכזות במניה עבור בעלות שותפות מוגבלת - משקיע יכול למקם מניות שלו או שלה המניה מוערך לשותפות מוגבלת תמורת עניין בשותפות. באופן אידיאלי, השותפות תחזיק מניות אחרות, ביעילות לספק את המשקיע עם מניות בתיק גדול ומגוון. ניתן לנצל את מספר הטבות תכנון התכנון הנובעות מהסוג הזה של החלפת מטבע, שכן ניתן להעביר יחידות בשותפות בין דורות של משפחות ללא מימוש רווחי הון. מראש משתנה משתלם (PVF)
• -> למרות הצווארון, עם המשתנה מראש המשתנה חוזה קדימה המשקיע מקבל תשלום מראש (בדרך כלל 80-90% מהערך) בתמורה למסירה של כמות משתנה של מניות או מזומנים בעתיד. קומה בחוזה הקדמי מגנה על המשקיע מפני ירידה מסוימת במחיר המניה, ועדיין מאפשרת לבעלי חוזי קדימה ליהנות מייקור מחיר המניה.
• השורה התחתונה למרות שמספר רב של משקיעים הרוויחו בצורה ניכרת משמירה וצבירה של כמויות גדולות של מלאי מסוים, חשוב שתזהה את הסיכון ואת החשיפה לתנודתיות הקשורה לאסטרטגיה זו.