נהלי חשבונאות בארה"ב השתפרו עם השנים, אבל יש עדיין הרבה דרכים כי חברות יכולות לתפעל את התוצאות הכספיות שלהם. ולא רק בדרך הרגילה - המאזן יכול לשמש גם כדי "לאחסן רווחים" לתקופות עתידיות! ראיות של פרקטיקות אלה ניתן לראות ברווחים מחדש כי יכול להיות הרסני למחיר המניה. (לקבלת מבוא למאזן, עיין במאמר שלנו: קריאה המאזן .)
נחקור מדוע וכיצד חברות לנצל חשבונאות יצירתי כדי להפריז בנכסי החברה או להמעיט את התחייבויותיה. התוצאה יכולה להיות מד מטעה של כוח הרווחים ואת המצב הכספי. מאמר זה יחקור דרכים פשוטות כי המשקיעים יכולים לחשוף בעיות על ידי פשוט להסתכל על הדוחות הכספיים של החברה ואת הגילויים.

-> ->

למה להגדיל את המאזן?
חברות אשר לתפעל המאזן שלהם הם לעתים קרובות המבקשים להגדיל את כוח הרווחים שלהם בתקופות עתידיות (או בתקופה הנוכחית) או ליצור את המראה של מצב פיננסי חזק. אחרי הכל, חברות צליל פיננסי יכול בקלות רבה יותר להשיג קווי אשראי בריבית נמוכה, כמו גם בקלות יותר נושא החוב או הנפקת אג"ח בתנאים טובים יותר.

-> ->

Overvaluing Assets

הפרשה לחשבונות מסופקים
חשבונות חייבים חייבים למלא תפקיד מרכזי באיתור הכנסות מוקדמות או מפוברקות, אך הם יכולים לשמש גם לניפוח הרווחים בעצמם הפרשה לחובות מסופקים. כמובן, העתודה לחשבונות מסופקים תתברר כבלתי מספקת בעתיד אם תשנה לרעה, אך חשבונות חייבים יקבלו דחיפה זמנית בטווח הקצר.
משקיעים יכולים לזהות כאשר עתודות לחשבונות מסופקים אינם מספיקים על ידי השוואת חשבונות חייבים לרווח נקי והכנסות. כאשר סעיף המאזן גדל בקצב מהיר יותר מאשר דוח רווח והפסד, אזי המשקיעים עשויים לרצות לבדוק אם ההפרשה לחובות מסופקים מספקת על ידי חקירה נוספת.

מניפולציה מלאי
מלאי מייצג את הערך של סחורות שיוצרו אך עדיין לא נמכר. כאשר מוצרים אלה נמכרים, הערך מועבר לדוח רווח והפסד כעלות של סחורות שנמכרו. כתוצאה מכך, ערך מלאי מופרז יוביל למחסור של עלות הסחורות שנמכרו, ולכן הכנסה נטו גבוהה באופן מלאכותי, בהנחה שרמת המלאי והמכירות בפועל נשארת קבועה.

דוגמה אחת למלאי המניפולציה הייתה LARIBY Wire Manufacturing Co., אשר רשמה מלאי פנטום ונישאה מלאי אחר בערכים מנופחים. זה עזר לחברה ללוות כ -130 מיליון דולר משישה בנקים באמצעות המלאי כבטוחה.בינתיים, החברה דיווחה על רווח נקי של 3 מיליון דולר בתקופה, כשזה באמת הפסיד 6 דולר. 5 מיליון.

המשקיעים יכולים לזהות מלאי overvalued על ידי מחפש מגמות לספר, כגון המלאי גדל מהר יותר מאשר מכירות, ירידה במחזור המלאי, מלאי עולה מהר יותר מאשר סך הנכסים וירידה במחיר המכירות כאחוז מהמכירות. כל וריאציות חריגות בנתונים אלה יכולות להעיד על הונאה חשבונאית פוטנציאלית של מלאי.

חברות בנות ומיזמים משותפים
כאשר חברות ציבוריות מבצעות השקעות גדולות בעסק או בגוף נפרד, הן יכולות לקחת בחשבון את ההשקעה לפי שיטת האיחוד או את שיטת השווי המאזני, בהתאם ליכולת השליטה בחברה הבת. למרבה הצער, זה משאיר את הדלת פתוחה לחברות שרוצים להסתיר ולטפל את הביצועים האמיתיים של החברות הבנות שלהם או מיזמים משותפים. בהתאם לשיטת השווי המאזני, ההשקעה נרשמת לפי העלות ומתואמת לאחר מכן כדי לשקף את חלק הרווח או ההפסד הנקי ואת הדיבידנדים שהתקבלו. בעוד שמדובר במאזן ובדוח רווח והפסד, השיטה מגבילה את המידע הזמין למשקיעים. לדוגמה, חברה יכולה להגזים בסיקור הריבית על מנת לשנות את יחסי המינוף של החברה הבת.

המשקיעים צריכים להיות זהירים - ואולי להביט באמינותו של המבקר - כאשר חברות מנצלות את שיטת השווי המאזני במצבים בהם נראה שהן שולטות בחברה הבת. לדוגמה, חברה שבסיסה בארה ב ", הפועלת בסין באמצעות חברות בנות שונות, בהן נראה כי היא מפעילה שליטה, עשויה ליצור סביבה בשלה למניפולציה.

התחייבויות נמוכות

התחייבויות פנסיה

התחייבויות פנסיה בשלות עבור מניפולציה על ידי חברות ציבוריות, שכן ההתחייבויות להתרחש בעתיד והערכות שנוצרו על ידי החברה צריך לשמש כדי להסביר אותם. חברות יכולות לבצע אומדנים אגרסיביים על מנת לשפר את הרווחים לטווח קצר, כמו גם ליצור אשליה של מצב פיננסי חזק יותר.
חברות יכולות להציג את עצמן במצב פיננסי חזק יותר על ידי שינוי מספר הנחות להפחתת החובה לפנסיה. מאחר שחובת הטבה לפנסיה היא הערך הנוכחי של תשלומים עתידיים שמקבלים העובדים, ניתן לשלוט על חשבונות אלו באופן אפקטיבי באמצעות שיעור ההיוון. הגדלת שיעור ההיוון עשויה להפחית באופן משמעותי את ההתחייבות לפנסיה בהתאם לגודל ההתחייבות.

בינתיים, חברות יכולות גם להשתמש בחשבונאות פנסיונית כדי לתפעל רווחים לטווח קצר על ידי שינוי מלאכותי של עלות ההטבה נטו, או התשואה הצפויה על נכסי תוכנית הפנסיה, על דוח רווח והפסד. בעוד האומדן צריך להיות בערך כמו שיעור ההיוון, חברות יכולות לבצע הערכות אגרסיביות שישפיעו על דוח הרווח וההפסד. הגדלת התשואה הצפויה על נכסי התוכנית תפחית את הוצאות הפנסיה בדוח רווח והפסד ותגדיל את הרווח הנקי. (לקבלת מידע נוסף, תסתכל על

ניתוח הסיכון הפנסיה .) התחייבויות תלויות התחייבויות תלויות הן התחייבויות התלוי ות באירועים עתידיים על מנת לאשר את קיומה של מחויבות, את הסכום המגיע, את מקבל התשלום או את התאריך המשולם. לדוגמה, חובות אחריות או הפסד תביעות צפויות עשויות להיחשב כהתחייבויות תלויות. חברות יכולות להסביר באופן יצירתי את ההתחייבויות הללו על ידי הערכת הערך המהותית שלהן. חברות שאינן מקיימות התחייבות תלויה העלולה להיגרם ובכפוף לאמידה סבירה, מבססות את התחייבויותיהן ומגדילות את הרווח הנקי שלהן או את ההון העצמי שלהן. המשקיעים יכולים להימנע מבעיות אלה על ידי קריאת הערות שוליים של החברה, המכילות מידע על חובות אלה.

השורה התחתונה
חברות יכולות לשנות את המאזנים שלהן בדרכים רבות ושונות, החל מחשבונאות מלאי ועד התחייבויות תלויות. עם זאת, המשקיעים יכולים לזהות שיטות אלה פשוט על ידי קריאת הדוחות הכספיים קצת יותר מקרוב. (לקריאה בנושא, לבדוק את

5 טריקים חברות שימוש במהלך עונת הרווחים

.)