"Strap Options" הן בין אסטרטגיות המסחר הנייטרליות בשוק עם פוטנציאל הרווח על תנועת המחיר של הצד. "רצועה" שמקורה כגרסה מעט שונה של straddle. A straddle מספק רווח שווה פוטנציאל משני הצדדים של תנועת המחיר הבסיסית (מה שהופך אותו "מושלמת" שוק ניטרלי אסטרטגיה), בעוד רצועה היא "שורי" שוק נייטרלי אסטרטגיה לספק כפול פוטנציאל הרווח על עליית מחיר כלפי מעלה לעומת מחיר כלפי מטה שווה מהלך לזוז לעבור. (רוצה לדעת יותר על מה "שוק נייטרלי" פירושו "ראה תוצאות עם קרנות שוק נייטרלי.")

-> ->

אפשרויות רצועה מציעות פוטנציאל רווח בלתי מוגבל על תנועת המחיר כלפי מעלה של הביטחון הבסיסי, ופוטנציאל רווח מוגבל על תנועת המחירים כלפי מטה. הסיכון / הפסד מוגבל לסך פרמיית האופציות ששולמה (בתוספת עמילות ועמלה).

(

> קרא על אסטרטגיה מקבילה: אפשרויות ברצועה: אסטרטגיה דובית שוקית)

בניה:

עלות בניית אופציית הרצועה היא גבוהה, מכיוון שהיא דורשת שלוש אפשרויות:

1. ! -> ->
2. קנה 2 כספומט (at-the-Money) אפשרויות שיחה

קנה 1 כספומט (על כסף) אפשרות לשים כל שלוש האפשרויות יש לקנות על אותו בסיס, עם אותו מחיר מימוש ותאריך התפוגה. הבסיס יכול להיות אופציה בעלת אפשרות (בדרך כלל מלאי כמו IBM IBMInternational Business Machines Corp151 58. 15% Created with Highstock 4. 2. 6

או אינדקס כמו DJIA, דאו ג 'ונס תעשייתי) שעליו מוגדרת האופציה.

פונקציית תגמול עם דוגמה:

נניח יצירת אפשרות אופציית סטראפ על המניה הנסחרת כעת בסביבות $ 100. מאז אופציות כספומט (על כסף), מחיר המימוש עבור כל אופציה צריך להיות הקרוב ביותר למחיר הבסיס i. ה. 100 $.

להלן פונקציות הפונקציות הבסיסיות עבור כל אחת משלוש עמדות האופציה. הגרפים הכחול והורוד החופפים מייצגים את מחיר המימוש של $ 100 LONG CALL (בעלות של $ 6 כל אחת). הגרף הצהוב מייצג את האפשרות LONG PUT (עלות $ 7). אנו ניקח מחיר (פרמיות אופציה) בחשבון בשלב האחרון.

עכשיו, בואו נוסיף את כל האופציות הללו יחד, כדי לקבל את הפונקציה הבאה לתשלום נטו (צבע טורקיז):

לבסוף, בואו ניקח מחירים בחשבון. העלות הכוללת תהיה ($ 6 + 5 + $ 6. 5 + 7 $ = 20 $). מאז כל אפשרויות LONG אני. ה. רכישות, יש חיוב נטו של 20 $ עבור יצירת עמדה זו. לפיכך, הפונקציה לתשלום נטו (גרף טורקיז) ישתנה ב -20 דולר, וייתן לנו את הפונקציה לתשלום נטו בצבע חום עם מחירים שנלקחו בחשבון:

תרחישי רווח וסיכון:

ישנם שני אזורי רווח עבור אפשרויות רצועה i .ה. שבו הפונקציה תשואה BROWN נשאר מעל הציר האופקי. בדוגמה זו אפשרות אופציה, המיקום יהיה רווחי כאשר מחיר הבסיס עולה מעל 110 $, או ירידה מתחת $ 80. נקודות אלה נקראות נקודות שבורות שכן הן "סמני גבול רווח הפסד" או "ללא רווח, ללא הפסד" נקודות.

• באופן כללי: Upper Breakeven Point

= מחיר Strike של שיחות / P + (פרמיה נטו ששולמה / 2)

• = $ 100 + ($ 20/2) = $ 110, עבור דוגמה זו

רווח וסיכון פרופיל של רצועה אפשרות:

מעבר לנקודה העליון העליון אני . ה. על תנועת מחיר כלפי מעלה של הבסיס, הסוחר יש פוטנציאל רווח בלתי מוגבל כמו תיאורטית המחיר יכול לעבור לכל רמה כלפי מעלה המציע רווח בלתי מוגבל. עבור כל נקודת מחיר נקודה אחת של הבסיס, הסוחר יקבלו שתי נקודות רווח - i. ה. עלייה של דולר אחד במחיר המניה הבסיסית תגדיל את התמורה בשני דולר.

זה המקום שבו התחזית השורית עבור אופציה Strap מציעה רווח טוב יותר על הפוך לעומת downside וזה המקום שבו הרצועה שונה מ straddle הרגיל אשר מציעה פוטנציאל רווח שווה משני הצדדים.

מתחת לנקודה התחתונה התחתונה, i. ה. על תנועת מחיר כלפי מטה של ​​הבסיס, הסוחר יש פוטנציאל רווח מוגבל כמו מחיר הבסיס לא יכול ללכת מתחת 0 $ (במקרה הגרוע ביותר תרחיש פשיטת רגל). עבור כל נקודת מחיר כלפי מטה כלפי מטה של ​​הבסיס, הסוחר יקבל נקודת רווח אחת.

רווח באופציה רצועה בכיוון כלפי מעלה = 2 x (מחיר הבסיס - מחיר סטריקה של שיחות) - פרמיה נטו ששולמה -

עמלה בהנחה הקצוות הבסיסיים ב 140 $, אז רווח = 2 * ($ 140 - $ 100) - $ 20 - ברוקראז '

= 60 $ - ברוקראז'

רווח ב אופציה רצועה בכיוון למטה =

מחיר שטרן - מחיר הבסיס - פרמיה נטו ששולמה - ברוקרים & עמלה

הנחת היסודות הבסיסיים ב $ 60, אז רווח = $ 100 - $ 60 - $ 20 - ברוקראז ' = 20 $ - ברוקראז'

אזור הסיכון או הפסד הוא האזור שבו הפונקציה תשואה BROWN טמון להלן ציר אופקי. בדוגמה זו, היא שוכנת בין שתי נקודות שבורות אלה. ה. עמדה זו תהיה הפסד הפסד כאשר מחיר הבסיס נשאר בין 80 $ ו 110 $. סכום ההפסד ישתנה באופן ליניארי בהתאם למקום שבו המחיר הבסיסי.

הפסד מרבי במסחר אופציה

= אפשרות פרמיה נטו ששולמה + ברוקראז '& נציבות בדוגמה זו, הפסד מקסימלי = 20 $ + עמילות

גורמים שיש לקחת בחשבון

Strap Option Trading אסטרטגיה מושלמת עבור סוחר המצפה לתנועת מחירים משמעותית במחיר המניה הבסיסי, אינו בטוח לגבי הכיוון, אך גם צופה הסתברות גבוהה יותר של עליית מחיר כלפי מעלה. אולי יש מחיר גדול לזוז הצעד בשני הכיוונים, אבל רוב הסיכויים שזה יהיה כלפי מעלה.

תרחישים חיים אמיתיים אידיאלי עבור מסחר אופציה רצועה לכלול

השקת מוצר חדש על ידי חברה

• מצפה רווחי טוב מדי / נמוך מדי כדי להיות מדווחים על ידי החברה
• תוצאות של הצעת מחיר הפרויקט עבורו החברה הציבה הצעה
• השקת מוצר עשויה להיות הצלחה / כישלון, הרווחים עשויים להיות טובים מדי או רעים מדי, הצעה עשויה להיות זכתה / הפסידה על ידי החברה - כל אשר עשוי להוביל תנודות מחיר גדול לא ברור של כיוון.

השורה התחתונה

אסטרטגיית אופציית הרצועה מתאימה היטב לסוחרים לטווח קצר, אשר ייהנו מהתנודתיות הגבוהה בתנועת המחירים הבסיסית בכל כיוון. לטווח ארוך סוחרים אפשרות להימנע מכך, כמו רכישת שלוש אפשרויות לטווח ארוך יוביל פרמיה ניכר הולך לקראת הזמן ערך דעיכה אשר נשחק לאורך זמן. כמו עם כל אסטרטגיה אחרת לטווח קצר המסחר, רצוי לשמור על יעד רווח ברור ולצאת את המיקום ברגע היעד מושגת. אף על פי שעוצמת ההפסדים כבר מובנית בתנוחת רצועה זו (עקב ההפסד המקסימלי המצומצם), סוחרי אופציות רצועה פעילים שומרים על רמות עצירה אחרות על סמך תנועת המחירים הבסיסית ותנודתיות אינדיקטיבית. הסוחר צריך לקחת שיחה על הסתברות כלפי מעלה או כלפי מטה, ובהתאם לבחור רצועה או רצועה עמדות.