השפעת המס על עלות ההון
לגבי מסים, חשוב לזכור כי תשלומי ריבית על החוב ניתן לנכות כהוצאות ובכך להפחית את המסים הכולל. עם זאת, חברה אינה יכולה לדווח על דיבידנדים כהוצאה, כך שלדיבידנדים אין כל השפעה על מסים של חברה. זה חשוב עבור החברה לזכור בעת קביעת שינויים במבנה ההון שלה.
פשיטת רגל השפעה על עלות ההון
פשיטת רגל עלויות יכול גם להשפיע באופן משמעותי על עלות ההון של החברה. כאשר חברה משקיעה בחובות, החברה נדרשת לשרת את החוב על ידי ביצוע תשלומי ריבית נדרשים. תשלומי הריבית משנים את רווחי החברה וכן את תזרים המזומנים. לכל חברה קיים מבנה הון אופטימלי, הכולל אחוז מהחוב והון, איזון בין הטבות המס של החוב לבין ההון העצמי. כחברה ממשיכה להגדיל את החוב שלה על הסכום כאמור על ידי מבנה ההון האופטימלי, העלות לממן את החוב הופך גבוה יותר כמו החוב הוא עכשיו מסוכן המלווה. הסיכון לפשיטת רגל גדל עם עומס החוב גדל. מאז עלות החוב הופך גבוה יותר, WACC מושפע ולכן. עם תוספת החוב, ה- WACC יתחיל ליפול תחילה עם התגמול, אך ברגע שמבנה ההון האופטימלי יגיע ואז יעלה, עומס החוב המוגבר יגרום לכך שה- WACC יגדל באופן משמעותי.
כל עלויות קבועות עלויות שקועות?
לברר מדוע כל עלויות שקוע נחשבים קבועים, אבל לא כל העלויות הקבועות נחשב שקוע; לראות מדוע עלויות משתנות להיות קבוע פעם שקוע.
כיצד עלויות ישירות מוקצות באופן שונה מאשר עלויות עקיפות?
להבין מדוע החברה לא צריכה להקצות עלויות ישירות. למד אילו סוגים של עלויות צריכים להיות מוקצים לייצג את העלויות הכוללות באופן מדויק.
כיצד עלויות פשיטת רגל משפיעות על מבנה ההון של החברה?
מבינים את התיאוריה של מודיליאני ומילר על מבנה ההון. למד כיצד התיאוריה מראה כיצד עלויות פשיטת רגל משפיעות על מבנה ההון של החברה.