המשקיעים לטובת איגרות חוב עירוניות מסיבות שונות. המאפיינים המושכים ביותר של איגרות חוב שהונפקו על ידי מדינות ועיריות הן מעמדם הפדרלי של פטור ממס ומיקומם לעבר הקצה התחתון של ספקטרום הסיכון. בעוד יציבות, הכנסה, נושאים החוב נראה להצדיק תפקיד תיק של מישהו, יש חסרונות מובנים הבעלות munis. אנשים המעוניינים לרכוש את האג"ח האלה אולי כדאי לשקול מספר גורמים לפני ביצוע מס ללא בעיות חלק האסטרטגיה שלהם ההשקעה.

-> ->

סוגר מס

פלוס הגדול ביותר עירוני - [השקעה האג"ח גם מתברר להיות אחד הדורש ביותר בדיקה. ניירות ערך המשמשים למימון פרויקטים ממשלתיים מקומיים וממלכתיים, כגון מבנים וכבישים מהירים, זכו זה מכבר למעמד פטור ממס ברמה הפדרלית. כמו כן, לא יידרשו התושבים הרוכשים אג"ח שהונפקו על ידי המדינות או היישובים שלהם לשלם את המסים הממלכתיים או המקומיים המוטלים על תושבי חוץ. לפיכך, נושאים מוניציפליים מסוימים מקבלים מעמד משולש ללא מס.

תשואות נמוכות מלוות יתרונות מס. ניירות ערך מוניציפליים בדרך כלל מחזיקים בשיעורי קופון נמוכים יותר ממספר חברות בעלות דירוג דומה. מסיבה זו, על המשקיעים הפוטנציאליים להשוות את התשואות של אג"ח ההשקעה או האג"ח הממשלתיות החייבות במס על ידי שימוש בנוסחת התשואה-שווה-ערך. תשואה מקבילה למס (TEY) היא התשואה שאג"ח חייבת חייבת להיות שווה או גבוהה מהתשואה המותאמת למס של איגרת חוב עירונית. תשואה מקבילה למס = תשואה פטורה ממס / 1 - שיעור מס. לכן, משקיעים בעלי הכנסה גבוהה יותר (עם הצעות חוק גבוהות יותר מבחינה תיאורטית) עשויים להרוויח יותר מתשואות איגרות החוב העירוניות מאשר ליחידים במדרגות מס נמוכות יותר.

-> ->

סיכון ריבית

לגבי קרן, אג"ח מוניציפאליות בדירוג השקעה נוטות להיות יציבות. מאז רוב המנפיקים של חוב ללא מס יש סמכות מיסוי, הסיכון של ברירת המחדל בקרב גופים ממשלתיים הוא נמוך. יחד עם זאת, קרן איגרות החוב של מני היא בעלת יחס הפוך ביחס לתנועות ריבית, כמו בכל איגרת אחרת. ניירות ערך בעלי חלויות ארוכות יותר גורמים לתנודות גדולות יותר בשווי השוק כאשר שיעורי הריבית עולים או יורדים.

בסביבות ריבית נמוכה, המשקיעים מתמודדים עם סיכון הקרן עם עליית הריבית בהדרגה והירידה בירידה. בעל אג"ח המבקש למכור הנפקה של 30 שנה בשוק המשני עשוי לקבל פחות בקרן מאשר משולם לראשונה עבור נייר הערך. על אף תפיסת הביטחון הנתפסת, עלולים המשקיעים לסבול מהפסד לקרן אם ימכרו אג "ח לפני מועד הפירעון.

רכש-כוח סיכון

השקעות איגרות חוב עירוניות יש את מקומן, אך ריכוז גבוה של נושאים אלה בתיקי יכול להפחית את יכולת הנכסים לחרוג האינפלציה לאורך זמן.שיעור האינפלציה בארצות הברית עבר באופן היסטורי כ -3% -3 בממוצע לשנה, בממוצע, מ -1914 עד 2016. ככזה, אג"ח מוניציפלית ל -20 שנה מניבה 2. 5% למשקיע ב -25% סוגר מס, או תשואה של 3% תשואה מסית, ימשיך בקצב האינפלציה רק ​​באמצעות תקופת האג"ח.

אחת המטרות העיקריות עבור המשקיעים היא שהם לא לחיות ימים ארוכים שלהם ביצה. השקעה באגרות חוב עירוניות בעלות תשואה נמוכה בלבד, תוך גישה בטוחה, מחליפה חלופות צמיחה העולות על שיעורי האינפלציה הממוצעים ולא משחיתה את כוח הקנייה. איזון שוויוני בין איגרות חוב עירוניות לבין מניות (סיכון גבוה יחסית) עשוי לסייע בקיזוז הסיכונים לשחיקת כוח הקנייה.

ברירת מחדל סיכון

חוסר היכולת של המדינה או העירייה לעמוד בהתחייבויות החוב שלה הוא נדיר. פחות מ -0.5% מכלל ניירות הערך המוניציפליים פחתו בין השנים 1970 ל -2000. מבטחי האג"ח העירוניות מוסיפים שכבת הגנה נוספת, אך מספרן של הסוכנויות ירד מ -7 ל -3 מאז 2008. בנוסף, כ -6% מהמיסים נושאים ביטוח, לעומת 55% בשנת 2008. כדי לאשר את המציאות של סיכון זה, המשקיעים יכולים להסתכל על המאבקים האחרונים של פורטו ריקו, אשר לא עמד בהתחייבויות תשלום בחודש יולי 2016 על החוב 779,000,000 $. (ראה גם: היסודות של אג"ח מוניציפלי .)