Alcoa Inc. (AA AAAlcoa Corp. 29 + 0 36% נוצר עם Highstock 4. 2. 6 ) רק הודיעה כי היא תפצל לשתי חברות במחצית השנייה של שנת 2016. אם תבוצע העסקה, תהיה חברה במעלה וחברה בעלת ערך מוסף. לשעבר ייקרא אלקואה. שם זה טרם הוכרז. אבל השמות לא חשובים. זה פוטנציאל למשקיעים כי אכפת.

Upstream החברה

זה החברה במעלה יהיו 64 מתקנים גלובליים ו 17, 000 עובדים. מוקד ההנהלה יהיה על הקצאת הון ממושמעת ותשואות הון לבעלי המניות. אלקואה יש מחדש את העסק במעלה הזרם שלה בשנים האחרונות על ידי קיצוץ בעלויות. ניתן לראות את ההוכחה בתרשים ההכנסות ואת הרווח הנקי להלן, אשר מציג את הביצועים של אלקואה על פני שלוש השנים האחרונות הכספים (סוגריים מציין הפסד, כל המספרים מתחת ל 29 ספטמבר 2015): (לפרטים נוספים, ראה: אלקואה: הכל על סין עכשיו .)

-> ->

AA	FY2012	FY2013	FY2014
הכנסות	$ 23. 7 מיליארד	$ 23. 0 מיליארד $	$ 23. 9 מיליארד דולר
רווח נקי	191 מיליון דולר	(2 $ 3 מיליארד דולר)	$ 268,000,000

עכשיו בואו נסתכל על הביצועים בשורה העליונה ואת הביצועים בשורה התחתונה על בסיס רבעוני במהלך ארבעת הרבעונים האחרונים :

AA	Sep 30, 2014	דצמ 31, 2014	31 מרץ 2015	יוני 30, 2015
הכנסות	$ 6. 2 מיליארד	6 $. 4 מיליארד	5 $. 8 מיליארד	5 $. 9 מיליארד דולר
רווח נקי	$ 149 מיליון	$ 159 מיליון	$ 195 מיליון	140 מיליון דולר

ניהול עשה עבודה יוצאת דופן בסביבת סחורה מאתגרת ביותר. עם זאת, המניה פוחתת 43. 06% בשנה האחרונה. צניחה זו אינה הופכת תשואת דיבידנד של 32% נראית מושכת מדי, בייחוד כשיש עליה בנקודה קצרה של% 02, דבר המצביע על כך שהרבה כסף גדול עדיין מהמר על המניה. אבל האם זה פוטנציאל לפצל הקרובה לסייע AA לפנות את הפינה?

למרבה הצער, הסחורות הן בשוק דוב, והתאוששות בצורת V היא מאוד לא סביר. זה נראה מאוד קשה עבור אנשים רבים להבין, אבל אנחנו נכנסים לשלב של דפלציה העולמי. לכן הבנקים המרכזיים היו כל כך אדיב עם המדיניות המוניטרית - כדי למנוע דפלציה. בסביבה דיפלציונית, הסחורות אינן מתפקדות טוב. מאז כוחות דפלציוניים לא לגמרי להפוך למציאות עדיין כמו השפעות הבנק המרכזי עדיין מורגש במידה מסוימת, הסחורות ימשיכו להחליק. אם אתה מסתכל על גוש האירו, יפן, סין או ארצות הברית, תוכלו גם למצוא צמיחה אנמית או התכווצות כלכלית. זה לא הולך להיות אפשרי עבור הביקוש כדי להגדיל את סוג זה של הסביבה, אשר חדשות רעות עבור סחורות. (לקבלת מידע נוסף, ראה: מוצרים שהוגדרו עבור מעבר מתמשך נמוך .)

חברת ערך מוסף

חברת הערך המוסף צפויה להיות יצרנית מובילה של מוצרים ופתרונות בעלי ביצועים גבוהים בשווקי צמיחה אטרקטיביים. זה צפוי לכלול מוצרים מגולגל גלובלי, מוצרים מהונדסים ופתרונות, פתרונות תחבורה ובנייה. משמעות הדבר היא הרבה הסתמכות על שוק אוטומטי וחלל. מהסיבות שניתנו לעיל הקשורות לדפלציה, השוק האוטומטי יהיה מכתש, ושיטות ההלוואות האחרונות חסרות אחריות רק להחמיר את המצב. בתחום התעופה והחלל, השווקים המתעוררים לא יתפתחו במהלך השנים הקרובות, דבר שיוביל לירידה בביקוש. זה, אגב, יכול להשפיע לרעה על בואינג ושות '(BA

BABoeing Co264 0 + 0 89% נוצר עם Highstock 4. 2. 6 ) - חברה פנומנלית עם לטווח הארוך, אבל העיתוי כאן למשקיעים יהיה כנראה עני. (לפרטים נוספים, ראה: איך Boeing עושה את הכסף שלה ) למה לצפות

התרחיש הסביר ביותר הוא כי AA מעריך בטווח הקרוב בשל ההתרגשות על הפיצול. עם זאת, זה צפוי להיות ואחריו היפוך בחזרה downside כמו AA יהיה רגיש לתנאי השוק והכלכלה הרחבה. החדשות הטובות הן שלמרות ההשקעה ההרסנית והכלכלית שאנחנו עומדים לחוות, הנהלת אלקואה צריכה להיות מסוגלת לסחוף את הסערה, שתיתן למשקיעים הזדמנות לקנות מניות בחברה איכותית זו - או בחברות - במחיר זול יותר המחירים בשלב מסוים במהלך חמש השנים הבאות. כאשר הצמיחה האורגנית חוזרת, האינפלציה תהיה משתוללת, אשר תשלח סחורות עף. אם אתה חולה, אתה יכול לעשות הרבה כסף כאן, אבל עכשיו לא נראה להיות הזמן הנכון להסתבך. (לקבלת מידע נוסף, ראה:

המסחר מגמות שבורות ללא שבירה .) השורה התחתונה

אלקואה היא חברה גדולה, אבל התנאים הכלכליים לא לטובת המניה שלה בשלב זה. לכן, המשקיעים היו הולכים נגד המגמה על ידי השקעה עכשיו. הגישה הטובה ביותר צריכה להיות להישאר חולה ולהתחיל לגרוף מניות כאשר הסחורות התחתונה, אבל זה לא צריך לקרות לפחות 1-3 שנים. כל מה שאמר, אלה הן רק דעות שלי לא המלצות. (לקבלת מידע נוסף, ראה:

אלקואה הוא פוטנציאל ערך שיחה .) דן מוסקוביץ אין שום עמדות AA.