a:

אין כל ערובה לכך שהסטגפלציה אינה יכולה לחזור על עצמה בארצות הברית. עם זאת, יש סיבות להאמין כי השילוב של הגורמים סטגפלציה של 1970s צפויים לקרות שוב בקרוב. אם סטאגפלציה תתרחש שוב, סביר להניח שיהיו אשמים שונים.

מה זה סטגפלציה?

סטגפלציה היא סוג של מיתון כלכלי המאופיין באבטלה גואה, צמיחה שלילית כלכלית ועלייה באינפלציה. באופן מסורתי, הממשלה תגיב על מיתון על ידי המשך מדיניות פיסקלית ומדינית מרחיבה - הורדת הריבית, הגדלת ההוצאות, הפחתת דרישות עתודות הבנק והפחתת המסים.

-> ->

עם זאת, מדיניות מרחיבה מסתכן ליצור אינפלציה עוד יותר. מאחר שהאינפלציה כבר בעייתית במהלך סטגפלציה, זה נראה כמו אמצעי לא יעיל. כדי להחמיר את המצב, הדרך המסורתית להפחית את האינפלציה היא באמצעות מדיניות מוניטרית ופיסקלית מתכווצות. מאחר שזו נוטה ליצור אבטלה וצמיחה כלכלית איטית, היא אינה יכולה לשמש לטיפול בסטגפלציה.

כלכלנים מוקדמים שהתיאוריות שלהם עלו לגדולה בעקבות מלחמת העולם השנייה טענו כי סטגפלציה אינה אפשרית. האינפלציה והאבטלה נתפסו כתופעות בלעדיות, ועשורים של מחקר הראו מערכת יחסים הפוכה בין השניים. כאשר סטגפלציה פגע בבריטניה וב- U. S. בשנות ה -70, הכלכלה הקיינסיאנית לא היתה מסוגלת להסביר או לטפל בה.

- <->

סטגפלציה של שנות השבעים

יש תיאוריות מתחרות המשמשות להסביר כיצד סטגפלציה הכלכלה האמריקאית שלו בשנות ה -70, שמרכזם סביב שלושה גורמים: זעזוע היצע שלילי בשווקי הנפט, שנים של מדיניות מוניטרית רופפת על ידי הפדרל ריזרב תקנות נגדי על ידי הממשלה.

זעזוע הנפט החל ב -1973, כאשר ארגון המדינות הערביות המייצאות נפט (OAPEC) הטיל אמברגו על משלוחי נפט למדינות המערב שתמכו בישראל, כמו ארה"ב ובריטניה

האינפלציה כבר במגמת עלייה ב -1973, תוצאה של שיעורי ריבית נמוכים באופן מלאכותי ואספקה ​​אדירה של כסף על ידי הפדרל ריזרב בשנות ה -60 ותחילת שנות ה -70. ב -1974, האינפלציה השנתית ירדה ב -12%. ב -2% ב - U. S, וזה היה אפילו גרוע יותר ב - U. K

כדי להחמיר את המצב, ממשל ניקסון ניסה למנוע את עליית המחירים על ידי הנהגת הפיקוח על השכר והמחיר. מערכת הבקרות הראשונה התרחשה ב -1971, אך היא הלכה והחריפה במהלך 1975. היצרנים המקומיים של כל הסחורות והשירותים שבשליטתם, כולל נפט, לא יכלו עוד לייצר רווח ולא היו להם תמריצים להגדלת הייצור.זה מוביל למחסור חמור ואבטלה גואה.

האפשרות של סטגפלציה היום

לאחר שלמדו מן השגיאות של 1970, זה נראה סביר כי ממשלת U. ס היה מכונן שכר שכר ישיר המחירים בתגובה לאינפלציה עולה. באופן דומה, סביר להניח כי U. S. יהיה כל כך מאובזר להתמודד עם אמברגו הנפט כי במדינה יש יכולת ייצורית חזקה הרבה יותר.

סטגפלציה יכולה להתרחש שוב - עליית המחירים והאבטלה הגואה לא יחליפו זה את זה - אבל סביר להניח שיידרשו שילוב חדש של משתנים שליליים. אין שני מיתון זהים, ואין שתי תקופות של סטגפלציה זהים.