a:

ניתוח דופונט הוא כלי שימושי פוטנציאלי לניתוח כי המשקיעים יכולים להשתמש כדי לקבל החלטות מושכלות יותר לגבי אחזקותיהם בהון. היתרון העיקרי של ניתוח דופונט הוא התמונה המלאה של כלל הבריאות הפיננסית של החברה וביצועים שהיא מספקת, בהשוואה לכמות מוגבלת יותר של שווי שוק. החיסרון העיקרי של המודל דופונט היא כי היא מסתמכת בכבדות על נתונים חשבונאיים מתוך הדוחות הכספיים של החברה, אשר חלקם ניתן לתמרן על ידי חברות, ולכן הם לא יכולים להיות מדויקים.

- <->

ניתוח דופונט הוא גישה להערכת השווי המאזני המשתמשת ביחסים פיננסיים ומינופים המרחיבים את יחס הרווחיות של התשואה להון (ROE) למדד מפורט ומקיף יותר. בנוסף על ההחזר על ההשקעה (ROI) עבור בעלי המניות, ניתוח DuPont גם גורם לשלושה מרכיבי ביצועים חשובים: רווחיות נמדדת על ידי שולי הרווח, יעילות תפעולית הנמדדת על ידי ניצול הנכס (במיוחד מחזור הנכסים) ומינוף פיננסי הנמדד על ידי הנכסים / הון מַכפִּיל. אם ה- ROE גבוה יותר עקב שיפור היעילות התפעולית או ניצול הנכסים, הדבר מתפרש בדרך כלל על ידי האנליסטים. עם זאת, אם ההחזר על ההשקעה למשקיעים רק משתפר בגלל חברה באמצעות מינוף פיננסי מוגבר, אז את התשואות להון גדל לא באמת תוצאה של רווחים מוגברת, והחברה עשויה overextending עצמה כלכלית, מה שהופך אותו השקעה מסוכנת יותר.

"מודל הניתוח של דופונט מספק הערכה מדויקת יותר של משמעות השינויים בחזר ההשקעה של החברה על ידי התמקדות באמצעים השונים שעל החברה להגדיל את נתוני ה- ROE. האמצעים כוללים את שולי הרווח, ניצול הנכסים והמינוף הפיננסי (הידוע גם כגיבוי פיננסי). חברה יכולה לשפר את כל האלמנטים האלה או את כולם כדי להגדיל את הערך והחזרות לבעלי המניות באמצעות ניהול העלויות, בחירת המימון והשימוש בנכסים. ניתוח דופונט מסייע למשקיעים לאתר את מקור הגידול או ירידה בהון העצמי.

בעוד מודל ניתוח DuPont יכול להיות כלי מאוד מועיל למשקיעים, זה לא בלי החולשות שלה. אופי רחב של ניתוח DuPont אומר שזה דורש מספר תשומות. כמו בכל חישוב, התוצאות הן רק טוב כמו הדיוק של התשומות. ניתוח דופונט מנצל נתונים מדוח רווח והפסד של החברה, שחלקם אינם מדויקים לחלוטין. גם אם הנתונים המשמשים לחישובים מהימנים, יש עדיין בעיות פוטנציאליות נוספות, כגון הקושי בקביעת ערכי היחסים היחסיים כטובים או רעים בהשוואה לנורמות בתעשייה.היחסים הפיננסיים תמיד מוערכים בצורה הטובה ביותר על בסיס השוואה, מראה עד כמה טוב הביצועים של החברה לעומת עמיתים העסק הקרוב שלה או כמה טוב החברה עושה בהשוואה הביצועים ההיסטוריים שלה.

גורמים עונתיים, בהתאם לתעשייה, יכול להיות גם שיקול חשוב, שכן גורמים אלה יכולים לעוות יחסי. חברות מסוימות תמיד לשאת רמה גבוהה יותר של מלאי בזמנים מסוימים של השנה, למשל. פרקטיקות חשבונאיות שונות בין חברות יכולות גם לבצע השוואות מדויקות.