a:

עלות הסוכנות של החוב מתייחס לעלייה בעלות החוב, כאשר האינטרסים של בעלי המניות וניהול לסטות. מסיבה זו, ספקי החוב, כמו מחזיקי איגרות החוב, מטילים הגבלות מסוימות על חברות (באמצעות איגרות חוב של אג"ח) בשל חשש מבעיות בעלות של סוכנות. הספקים של מימון החוב מודעים לשני דברים: א) ההנהלה שולטת בכספם, ב) יש סיכוי גבוה לבעיות של סוכן-מנהל בכל חברה. על מנת להקטין את ההפסדים הנובעים מההיבריס הניהולי, ספקי החוב מציבים מגבלות מסוימות על השימוש בכספם.

באופן כללי, עלות הסוכנות של החוב קורה כאשר ניהול עוסקת בפרויקטים או התנהגויות לטובת בעלי המניות יותר מחזיקי האג"ח. לדוגמה, לקיחת פרויקטים מסוכנים יכול להועיל לבעלי המניות יותר תוך לקיחת סיכון יותר פירושו סיכויים גבוהים יותר מחזיקי האג"ח החוב יהיה ברירת המחדל. בעיית הסוכן-מנהל עוסקת בחוסר סימטריה בין הרצונות של הסוכן לבין המנהל. הבעיה העיקרית של הסוכן היא בדרך כלל בין בעלי המניות בחברה לבין הסוכנים המנהלים את החברה (מנכ"ל ומנהלים אחרים). כאשר המנהלים עושים דברים שהם האינטרסים שלהם ולא לטובת בעלי המניות, אז יש בעיה סוכנות בחברה. (למידע נוסף על הבעיה העיקרית של סוכן שלנו

CFA רמה 1 הדרכה .)

שאלה זו נענתה על ידי יוסף Nguyen