מעטים מאיתנו מקדישים תשומת לב רבה לתשתית שמעצמת את חיינו הדיגיטליים. עם זאת, מאחורי כל רגע של החיים המקוון שלנו היא רשת ענפה של שרתים, אלגוריתמים וטכנולוגיות קשורות. במאמר זה, אנו נסתכל Akamai טכנולוגיות (AKAM AKAMAkamai Technologies Inc 53. 74 + 1 38% Created with Highstock 4. 2. 6 ), חברה האחראית על בימוי בין 15 - 30% מתעבורת האינטרנט בעולם.

-> ->

Core Business

Akamai מפעילה רשת מסירת תוכן, כלומר שהם מכוונים תעבורת אינטרנט בשם הלקוחות שלהם. הנהג המרכזי של העסק שלהם הוא פלטפורמה חכמה Akamai, רשת של מעל 170, 000 שרתים במיקום אסטרטגי ברחבי העולם. חברות שצריכות לכוון תוכן דיגיטלי ללקוחותיהן במהירות ובבטחה יכולות לשכור גישה לרשת שהוקמה על ידי Akamai ולא לפתח רשת משלהם בתוך הבית. (לפרטים נוספים, ראה: 4 מניות ברשת שאתה חייב .)

בנוסף, בנוסף לנתב תוכן בשם הלקוחות שלהם, Akamai גם מייצרת הכנסות משירותים בעלי ערך מוסף, כגון מתן תכונות אבטחה נוספות והקלה על הזרמת סרטוני וידאו בהבחנה גבוהה.

ביצועים

במהלך העשור האחרון, התיאבון של העולם לתוכן דיגיטלי התרחב בקצב מטורף, Akamai כבר במיקום אידיאלי ליהנות ממגמה זו. במהלך העשור האחרון, החברה הגדילה את סך ההכנסות שלה בכל אחת מ -10 השנים האחרונות. לא פחות מרשים הוא קצב הצמיחה שלה, עם סך ההכנסות מתרחב בקצב שנתי מורכב של 22. 5%.

- 3 - -

רווחי החברה היו גם הם חזקים. למרות שהנתונים האחרונים שלה ירדו מעט מהתוצאות שלה ב -2014, הרווח המדולל למניה של אקמאי השתפר בצורה חדה כלפי מעלה מאז 2006. המשקיעים לא היו עיוורים לביצוע זה, כפי שמוצג במגמת העלייה הכללית של מחיר המניה של אקמאי.

אתגרים

למרות הביצועים המרשימים ארוכי טווח של Akamai, החברה עומדת בפני אתגרים משמעותיים. בהודעה לעיתונות שפורסמה לאחרונה, דיווחה אקאמאי על ירידה של 9% לעומת הרבעון המקביל אשתקד, לצד ירידה של כמעט 4% ברווח הנקי. למרות שתוצאות אלה נבעו בחלקן משינויים בשערי חליפין מעבר לשליטת החברה, הן משקפות גם את אחד האתגרים המרכזיים העומדים בפני עסקיו של אקמאי: תחרות.

Akamai היה חדשן מוקדם בתחום ניהול התוכן בתעשייה, וככזה נהנה "יתרון המניע הראשון" לגבי הקמת הרשת שלה, לקוחות ומוניטין. עם זאת, הצלחתה של החברה משכה גם תחרות, וגם כמות ואיכות של המתחרים של Akamai התרחבו בשנים האחרונות.היום, Akamai מתחרה עם חברות כגון רמה 3 תקשורת Inc (LVLT), אמזון. קום (AMZN

AMZNAmazon. com, 120. 66 + 0 82% נוצר עם Highstock 4. 2. 6 ), ורייזון תקשורת Inc (VZ VZVerizon Communications Inc45 53- 3. 99% Created with Highstock 4. 2 ) ו- Microsoft Corp (MSFT MSFTMicrosoft Corp. 47 + 0 39% Created with Highstock 4. 2. 6 ). במילים פשוטות, Akamai יצטרך להתחרות יותר מתמיד אם היא רוצה לשמור ולהרחיב נתח השוק שלה. על פי הערכתם של ההנהלה שלהם, התחרות הגוברת הזו גרמה ללחץ כלפי מטה על מחירי עסקי הליבה של התוכן של Akamai. Akamai ביקשו להקטין את המגמה הזו על ידי השקעה בשירותים נוספים שמבדילים את הרשת שלהם מזו של המתחרים. לשם כך, הם רכשו מספר חברות בשנים האחרונות, כולל מומחי אבטחה Prolexic Technologies, Xerocole ו Bloxx.

כמובן, חיזוק השירותים שלהם באמצעות רכישות גם כרוך בסיכונים ייחודיים. באופן ספציפי, הוא מגדיל את כמות המוניטין על המאזן של Akamai, אשר בתורו יכול לשחוק את הרווח הנקי של החברה בעתיד במקרה של מוניטין זה הופך לקוי. היום, Akamai מחזיקה בערך 1 $. 14 מיליארד דולר של מוניטין במאזן שלה, גידול של כמעט 9% ביחס לשנת 2014. (לקריאה בנושא, ראה:

פגיעה בחיוב: הטוב, הרע והמכוער. ) בנוסף לסיכונים הגלומים ברכישות, Akamai גם פונה סיכונים הקשורים שינוי מגמות בתעשייה. בפרט, העסק של Akamai יכול לסבול מאוד מכל תנועה נרחבת כלפי פנים ברשתות אספקת תוכן. סיכון זה רלוונטי במיוחד ביחס ללקוחות הגדולים ביותר של Akamai; בעוד עסקים קטנים ובינוניים צפויים לבצע את ההוצאות המשמעותיות של פיתוח תשתית פנימית כזו, חלק מהלקוחות של Akamai - כגון Apple Inc (AAPL

AAPLApple Inc174 25 + 1. 01% Created with Highstock 4 ( - יש להם אמצעים פיננסיים וטכניים לעשות זאת. אכן, כמה לקוחות של Akamai כבר עשו את המהלך הזה. בשנת 2012, Netflix Inc (NFLX NFLXNetflix Inc2003 13 + 0% 06% נוצר עם Highstock 4. 2. 6 ) עשה את המעבר לרשת פנימית לאחר בעבר outsourced כדי Akamai. באופן דומה, Facebook Inc (FB FBFacebook Inc180 17 + 0 70%

נוצר עם Highstock 4. 2. 6 ), Apple Inc ו- Microsoft Corp עברו כל חלק של אספקת התוכן שלהם הרחק Akamai ועל גבי הרשת הפנימית שלהם. הערכה 12 החודשים האחרונים לא היו אדיבים לבעלי המניות של אקמאי, כאשר החברה הפסידה רק יותר מ -15% משווי השוק שלה. אך בהתאם לנקודת המבט שלך, הירידה האחרונה עשויה להוות הזדמנות אטרקטיבית, שכן שווי השוק הנוכחי של אקמאי נראה אטרקטיבי יותר מאשר בשנים האחרונות.(עבור יותר, ראה: ערך השקעות: מבוא. ) לדוגמה, במהלך 12 החודשים האחרונים יחס מחיר לרווחים של Akamai הגיע ל -28, בעוד שחציון ה- P / E שלו הוא 5 שנים .32 בהשוואה למתחריה בעסקי מסירת התוכן, הערכת השווי הקיימת של Akamai מעורבת.

השורה התחתונה

בעשור האחרון, Akamai Technologies יש thrived על בסיס מתפוצץ הביקוש העולמי עבור שירותי אספקת תוכן. למרות שהחברה נהנית מהיתרון המשמעותי בהיקפה ובמוניטין של הרשת שלה, מתעוררים אתגרים חדשים המאיימים לגשר על הפער בין Akamai לבין מתחרותיה. גילוי: בעת הפרסום, המחבר החזיק במשרה ארוכה ב- IBM. אין בכוונתו לסחור בתפקיד זה תוך 48 שעות מהפרסום.