a:

חברות הפועלות בתחום הקמעונאי שונות באופן משמעותי מבחינת רווחיותן ויעילותן, מה שהופך את ניתוח המניות לנושא מסובך. יחסי הרווחיות כגון מרווח נטו, תשואה להון ותשואה על נכסים עשויים להשתנות בהתאם להבדלים באסטרטגיית התמחור של הקמעונאים. הרווח לפני שולי המס יכול להשתנות במידה ניכרת בשל הבדלים במינוף מנוצל. יחסי יעילות כמו מחזור מלאי מחזורי חייבים יכול להשתנות במידה רבה בהתאם לאופי של מוצרים שנמכרו על ידי קמעונאים.

-> ->

אסטרטגיית תמחור

קמעונאי בדרך כלל מחליט אם הוא רוצה להיות מנהיג נפח או מנהיג מחיר. תחת האסטרטגיה מנהיג נפח, קמעונאים תשלום במחיר נמוך וליצור כמויות גדולות. תחת אסטרטגיית מחיר מנהיג, קמעונאים לגבות מחירים גבוהים וליצור נפח נמוך במקצת. מנהיגי נפח נוטים לייצר שולי רווח נמוכים ושיעורי מחזור גבוהים, בעוד שמנהיגי המחירים נהנים משוליים גבוהים יותר וממחזורים נמוכים יותר. לדוגמה, קרוגר, קמעונאית מכולת, רודפת את האסטרטגיה המובילה בתחום, והיא בעלת רווח רווח של כ -1% -2%, בעוד ש'חברת המזון השלם ', קמעונאית נוספת שמגדירה מחירים גבוהים יותר עבור התוצרת שלה, יש מרווח נקי של כ -4% .

-> ->

מינוף

מינוף ממלא תפקיד חשוב בהפקת הבדלים ביחסי הביצועים בין קמעונאים. החזקת הכל קבוע, קמעונאי עם מינוף גבוה יותר יש תשואה גבוהה יותר על ההון (ROE) בשל רוב ההשקעות שלה פרויקטים ממומנים עם החוב. עם זאת, המינוף מגיע בסיכון של הסתברות גבוהה יותר של ברירת המחדל אם הקמעונאי נכשל לייצר תזרים מזומנים מספיק כדי לכסות את החוב ותשלומי הריבית.

-> <->

סוגי מוצרים

שיעורי החייבים והמלאי במחזור שונים מאוד בקרב קמעונאים בשל סוגים שונים של מוצרים הנמכרים. לדוגמה, Best Buy, קמעונאית האלקטרוניקה, מוכרת מוצרים יקרים יחסית שיקול דעת. כתוצאה מכך, בסט ביי יש יחס מחזור של 31 מחזור יחס מחזור של 6, שהם הרבה יותר קטנים בהשוואה לאלה של Whole Foods Market, שמוכרת כמויות גדולות של מוצרים הדרושים יש מחזורי חייבים של 74 מלאי מחזור של 21.