אפשרויות לספק למשקיעים דרכים להרוויח כסף, כי לא ניתן לשכפל עם ניירות ערך קונבנציונליים כגון מניות או אג"ח. ולא כל סוגי המסחר אופציות הן סיכון סיכון גבוה; יש דרכים רבות להגביל את ההפסדים הפוטנציאליים. אחד מהם הוא באמצעות אסטרטגיה פרפר ברזל שקובע גבול דולר מוגדר על הסכומים כי המשקיע יכול גם להרוויח או להפסיד. זה לא מורכב כמו שזה נשמע.

-> ->

מה זה פרפר ברזל?

אסטרטגיית פרפר הברזל היא חברה בקבוצה מסוימת של אסטרטגיות אופציונליות המכונה "כנפיים", משום שכל אסטרטגיה נקראת על שם יצור מעופף כגון פרפר או קונדור. אסטרטגיית פרפר הברזל נוצרת על ידי שילוב של שיחת דוב מתפשטת עם השור לשים להפיץ עם תאריך תפוגה זהה מתכנס במחיר השביתה באמצע. שיחה קצרה לשים שניהם נמכרים במחיר השביתה באמצע, המהווה את "הגוף" של הפרפר, וכן שיחה לשים נרכשים מעל ומתחת מחיר השביתה באמצע בהתאמה כדי ליצור את "כנפיים". אסטרטגיה זו שונה מהפרפר הבסיסי המתפשט בשני מובנים; זהו מרווח אשראי שמשלם למשקיע פרמיה נטו פתוחה, בעוד שמיקום הפרפר הבסיסי הוא סוג של התפשטות חובה, והוא דורש ארבעה חוזים במקום שלושה כמו בן הדוד הגנרלי שלו.

דוגמה

ABC החברה נסחרת ב 50 $ בחודש אוגוסט. אריק רוצה להשתמש פרפר ברזל כדי להרוויח על המניה הזו. הוא כותב גם 50 בספטמבר להתקשר ולשים ומקבל 4 $. 00 של הפרמיה עבור כל חוזה. הוא גם קונה שיחת ספטמבר 60 ו 40 בספטמבר לשים $ 0. 75 כל אחד. התוצאה נטו היא מיידית $ 650 אשראי לאחר המחיר ששולם עבור פוזיציות ארוכות הוא מופחת מן הפרמיה שהתקבלו עבור אלה קצר ($ 800 - $ 150).

Premium התקבל עבור שיחה קצרה והניח $ 4 $. 00 x 2 x 100 מניות = $ 800

פרמיה ששולמה עבור שיחה ארוכה והכנסה = $ 0. 75 x 2 x 100 מניות = 150 $

$ 800 - $ 150 = $ 650 ראשוני נטו פרמיה אשראי

כיצד האסטרטגיה משמש

כאמור, פרפרים ברזל להגביל הן את הרווח האפשרי ואת ההפסד עבור המשקיע. הם נועדו לאפשר למשקיעים לשמור לפחות חלק של הפרמיה נטו כי הוא שילם בתחילה, וזה קורה כאשר המחיר של האבטחה הבסיסית או המדד נסגר בין מחירי השביתה העליון והתחתון. לפיכך, המשקיעים ישתמשו באסטרטגיה זו כאשר הם סבורים כי המכשיר הבסיסי יישאר בטווח מחירים נתון עד למועד פקיעת האופציות. ככל שהקרן נסגרת קרוב יותר למחיר המימוש האמצעי, כך הרווח של המשקיע גבוה יותר. המשקיעים יבינו הפסד אם המחיר ייסגר מעל מחיר המימוש של השיחה העליונה או מתחת למחיר המימוש של החלק התחתון.נקודת הפריצה למשקיע יכולה להיקבע על ידי הוספה וחיסור של הפרמיה המתקבלת ממחיר המימוש האמצעי. על סמך הדוגמה הקודמת, נקודות הפריצה של אריק מחושבות כדלקמן:

מחיר השביתה הממוצע = 50 $

פרמיה נטו ששולמה על פתיחה = $ 650

נקודת מעבר עליון = $ 50 + $ 6. 50 (x 100 מניות = $ 650) = $ 56. 50

נקודת מעבר נמוכה יותר = $ 50 - $ 6. 50 (x 100 מניות = $ 650) = $ 43. 50

אם המחיר עולה מעל או מתחת לשבור את נקודות, אז אריק ישלם יותר כדי לקנות בחזרה את השיחה הקצרה או לשים מאשר קיבל בתחילה, וכתוצאה מכך הפסד נקי.

דוגמה

חברת ABC נסגרת ב -75 דולר בחודש נובמבר, ופירוש הדבר שכל האופציות בהפצה יפוגו ללא ערך למעט אפשרויות השיחה. לכן, אריק חייב לקנות בחזרה את השיחה הקצרה של 50 דולר במחיר של $ 2, 500 (75 $ מחיר שוק - 50 $ מחיר מימוש x 100 מניות) כדי לסגור את משרתו, והוא שילם פרמיה המקבילה של $ 1, 500 על 60 $ הוא רכש (75 $ מחיר השוק - $ 60 מחיר השביתה = $ 15 x 100 מניות). ההפסדים נטו שלו על שיחות הוא $ 1, 000, אשר לאחר מכן נגרע פרמיה נטו הראשונית של 650 $ עבור הפסד נקי סופי של 350 $.

כמובן, אין צורך מחירי השביתה העליון והתחתון להיות שווה מן מחיר השביתה באמצע. פרפרים ברזל ניתן ליצור עם הטיה בכיוון זה או אחר, שם המשקיע עשוי להאמין כי המניה עשויה לעלות או ליפול מעט במחיר, אבל רק לרמה מסוימת. אם אריק האמין כי חברת ABC עשויה לעלות עד 60 $ על ידי פקיעת הדוגמה לעיל, אז הוא יכול להעלות או להוריד את השיחה העליונה או נמוך לשים מחיר השביתה בהתאם.

פרפרים מברזל יכול גם להיות הפוך כך עמדות ארוכות נלקחים במחיר השביתה באמצע עמדות קצרות ממוקמים על הכנפיים. זה יכול להיות רווחי בתקופות של תנודתיות גבוהה עבור המכשיר הבסיסית.

יתרונות וחסרונות

פרפרים ברזל לספק כמה יתרונות מרכזיים עבור הסוחרים. הם יכולים להיווצר באמצעות כמות קטנה יחסית של הון ולספק הכנסה קבועה עם פחות סיכון מאשר ממרחים כיווניים עבור אלה המשתמשים בהם על ניירות ערך, כי לסגור את מחיר המירווח. הם יכולים גם להיות מגולגל כלפי מטה או למטה כמו כל התפשטות אחרת אם המחיר מתחיל לזוז מחוץ לטווח זה, והמשקיעים יכולים לסגור את מחצית המסחר ואת הרווח על השיחה הדוב הנותרים או שקר לשים להפיץ אם הם בוחרים. פרמטרים הסיכון והפרס שלהם מוגדרים גם בבירור. הפרמיה נטו ששולמה בפתיחות היא הרווח המרבי האפשרי שהמשקיע יכול לקצור מהאסטרטגיה הזו, וההפרש בין ההפסד הנקי שנוצר בין השיחות הארוכות והקצרות או העלויות בניכוי הפרמיה הראשונית ששולמה הוא ההפסד המרבי האפשרי שהמשקיע יכול כרוך בדוגמה שלמעלה.

אבל המשקיעים צריכים לראות את עלויות העמלה שלהם עבור סוג זה של סחר, כי ארבע עמדות נפרדות חייב להיפתח ולסגור, ואת הרווח המקסימלי האפשרי הוא הרוויח רק לעתים רחוקות כאן, כי המכשיר הבסיסית בדרך כלל קרוב איפשהו בין מחיר השביתה באמצע או הגבול העליון או התחתון.ומכיוון שרוב פרפרי הברזל נוצרים במרווחים צרים למדי, הסיכוי לגרימת הפסד גבוה באופן יחסי.

השורה התחתונה

פרפרים ברזל נועדו לספק למשקיעים הכנסה קבועה תוך הגבלת הסיכון שלהם. עם זאת, סוג זה של אסטרטגיה היא בדרך כלל רק מתאים סוחרים אופציה מנוסים שיכולים לצפות בשווקים במהלך שעות המסחר להבין ביסודיות את הסיכונים הפוטנציאליים ואת התגמולים המעורבים. רוב פלטפורמות התיווך וההשקעה דורשות גם משקיעים המעסיקים אסטרטגיות דומות או אחרות כדי לעמוד בדרישות פיננסיות או מסחריות מסוימות.