בתעשיית הכספים, המונח "gearing" יכול לשמש בהקשרים רבים ושונים. בעיקרו של דבר, ההיוון הוא יחס המשקף את אחוז הקרנות החופשיות לעומת אלה שעבורן החברה אחראית לצד אחר. כמה גלגולים שונים של מושג זה משמשים בכלכלה, חשבונאות ומשקיעים כדי להעריך את איתנותה הפיננסית של החברה ויציבותה. יחס ההיוון האידיאלי לחברה נתונה במידה רבה למגזר שלה וביצועיהן של חברות דומות. זהו מדד השוואתי וסובייקטיבי מאוד, אך מושג שימושי בכל זאת. שני סוגים של יחסי חליפין חשובים במיוחד הם ההילוך נטו ההילוך הון.
-> ->יחס ההיוון נטו הוא באמת מידה של הון עצמי של החברה לעומת החוב בצורתו הטהורה ביותר. בעוד מספר יחסים שונים ניתן להשתמש בחישוב זה, הנפוץ ביותר הוא חוב להון. לפי מדד זה, מחושב מדד זה על ידי חלוקת סך החוב של החברה בניכוי מזומנים בסך ההון העצמי שלה. בהתאם למצב, סך החוב עשוי לכלול רק לטווח ארוך נושאות ריבית. עם זאת, הצורה המקיפה ביותר של יחס זה לוקחת בחשבון את כל החוב שעליו מחויבת החברה. יחס ההיוון של 60% פירושו שהחובות של החברה שווים ל -60% מההון העצמי שלה. אמנם זה נחשב בדרך כלל סיכון פיננסי גבוה יותר מאשר חברה עם יחס ההילוכים נטו נמוכה יותר, יש כמה חילוקי דעות בקרב אלה בענף כספים על כמה החוב הוא חוב טוב. יש להפוך את הנקודה כי בגלל הריבית על הלוואות הוא שילם עם הכנסה לפני מסים, כמות מתונה של החוב יכול למעשה להפחית את נטל המס של החברה ולהפוך אותו רווחי יותר. יש הטוענים כי זה יכול להיות טקטיקה שימושית במיוחד עבור סטארט אפים.
לעומת זאת משקף יחס ההיוון ההון את היחס שבין כמות ההון שהחברה שואבת ממניות ציבוריות לבין קרנות נושאות ריבית קבועות. קרן נושאת ריבית קבועה יכולה להיות מושכת מכל מקור המחייב תשלום דיבידנד קבוע או שיעור ריבית מדי שנה.שתי דוגמאות לסוג זה של מקורות הון הן מניות מועדפות או הלוואות בנקאיות. לדוגמה, חברה שיש לה 10 מיליון דולר בהון ממכירת מניות ציבוריות ו -5 מיליון דולר בהון מהלוואות יש הון כולל של 15 מיליון דולר ויחס נטו של 2: 1. חברה שמושכת יותר הון ממניות רגילות מאשר מקרנות נושאות ריבית נחשב נמוך מכוון. בדרך כלל, חברה בעלת מטרה גבוהה, שמושכת יותר כספים מקרנות נושאות ריבית, נחשבת לסיכון פיננסי גדול יותר למשקיעים, שכן אחריותה הראשונה היא לשלם ריבית על הלוואות ודיבידנדים לבעלי מניות מועדפים, דבר שעלול להשאיר מעט מאוד עבור דיבידנדים בַּעַל מְנָיוֹת.
-> -
מה ההבדל בין יחס הלימות ההון לבין יחס המינוף?
חקור מה מבדיל את יחס הלימות ההון מכל אחד ממספר יחסי המינוף המשמשים להערכת השווי של המשקיעים או האנליסטים.
מה ההבדל בין עלות ההון לבין שיעור ההיוון?
למד על ההבדלים בין עלות ההון לבין שיעור הניכיון בהתייחס להערכת תשואה נדרשת לפעילות העסקית.
מה ההבדל בין יחס ההיוון לבין יחס החוב להון?
לצלול עמוק לתוך יחס הילוך: מה הם, איך הם משמשים ומדוע יחס החוב להון הוא אחד הפופולריים ביותר כלים אנליטי אנליטי.