a:

כמות החוב שאחראית על החברה היא גורם חשוב בהערכת כוחה היחסי והיציבות הפיננסית שלה. בין אם אתה בעל עסק, רואה חשבון או צד חיצוני מסתכל השקעה פוטנציאלית, רמת החוב של החברה משחק תפקיד מכריע החלטות פיננסיות רבות. לעתים קרובות לידי ביטוי ביחס או באחוזים, רמות החוב ניתן למדוד ביחס לקרנות החברה יש לכסות את החובות האלה, אם כי כמה הם מקיפים יותר מאחרים. שני סוגים של יחסי מדידת חוב נפוצים הם יחס כיסוי הריבית ושיעור הכיסוי של שירות החוב, או DSCR. למרות ששניהם נותנים תובנות חשובות לגבי היציבות הפיננסית של חברה, החישובים והפרשנויות שלהם שונים זה מזה בדרכים חשובות.

יחס כיסוי הריבית משמש למדידת סכום ההון העצמי של החברה לעומת סכום הריבית שיש לשלם על כל החובות לתקופה נתונה. זה בא לידי ביטוי כיחס מחושב לרוב על בסיס שנתי. כדי לחשב את יחס כיסוי הריבית, פשוט לחלק את הרווחים לפני ריבית ומסים, או EBIT, עבור התקופה שנקבעה על ידי סך תשלומי הריבית בשל אותה תקופה. EBIT, הנקרא לעתים קרובות רווח תפעולי נקי או רווח תפעולי, מחושב על ידי הפחתת הוצאות תקורה והוצאות תפעוליות, כגון שכר דירה, עלות סחורות, הובלה, שכר ושירותים, מהכנסות. מספר זה משקף את כמות המזומנים הזמינים לאחר ניכוי כל ההוצאות הדרושות כדי לשמור על העסק פועל. ככל שהיחס בין ה - EBIT לבין תשלומי הריבית גבוה יותר, כך החברה יציבה יותר מבחינה כלכלית. מדד זה לוקח בחשבון רק את תשלומי הריבית ולא תשלומים שבוצעו על יתרות החוב העיקריים אשר עשויים להידרש על ידי המלווים.

יחס כיסוי שירות החוב הוא קצת יותר מקיף. מדד זה מעריך את היכולת של חברה לעמוד בתשלומי הקרן והריבית המינימליים שלה, לרבות תקבולי קרן, לתקופה נתונה. כדי לחשב DSCR, EBIT מחולק לפי הסכום הכולל של תשלומי קרן וריבית הנדרשת לתקופה נתונה. כי זה לוקח בחשבון תשלומי הקרן בנוסף הריבית, DSCR הוא אינדיקטור חזק מעט יותר של הכושר הפיננסי של החברה.

בכל מקרה, חברה עם יחס של פחות מ 1 לא לייצר מספיק הכנסות כדי לכסות את הוצאות החוב המינימלי שלה. במונחים של ניהול עסקי או השקעה, זה מייצג סיכוי מסוכן מאוד, כי אפילו תקופה קצרה של הכנסה נמוכה מהממוצע עלול לגרום אסון. חברה עם יחס כיסוי ריבית או DSCR של פחות מ 1 הוא מסוגל לייצר הכנסות מספיק כדי לשמור על האורות אבל לא לעמוד חובות החוב שלה.לכן, חברות עם יחסים גבוהים נחשבים על ידי משקיעים ומוסדות ההלוואות להיות יציב יותר מבחינה כלכלית. הבנקים, למשל, לא סביר להלוות כספים לחברה עם DSCR של 0. 89 כי זה משקף מאבק כדי לבצע תשלומים מינימליים על התחייבויות שוטפות. בדרך כלל, יחס של פחות מ 1. 5: 1 או 150% נחשב סיכון גבוה. כמובן, שני היחסים יכולים להשתנות באופן דרמטי כאשר החברה לוקחת על חוב חדש, משלם את החוב הישן או חוויות תנודות.