a:

תקן הזהב הוא מערכת מוניטרית שבה המטבע של המדינה או כסף נייר יש ערך קשור ישירות זהב. עם תקן הזהב, המדינות הסכימו להמיר כסף נייר לתוך כמות קבועה של זהב. מדינה המשתמשת תקן הזהב קובע מחיר קבוע עבור זהב קונה ומוכרת זהב במחיר זה. זה מחיר קבוע משמש כדי לקבוע את הערך של המטבע. לדוגמה, אם U. S. קובע את מחיר הזהב ב $ 500 לאונקיה, הערך של הדולר יהיה 1 / 500th של אונקיה של זהב.

תקן הזהב אינו בשימוש כרגע על ידי כל ממשלה. בריטניה הפסיקה להשתמש בתקן הזהב ב -1931 וארה"ב הלכה בעקבותיה ב -1933 ונטשה את שרידי המערכת ב -1971. תקן הזהב הוחלף במלואו בכסף פיאטי. המונח פיאט כסף משמש לתיאור המטבע המשמש בגלל פקודה של הממשלה - או fiat - כי המטבע חייב להתקבל כאמצעי תשלום. אז עבור U. S, הדולר הוא כסף fiat, ועל ניגריה זה נאירה.

-> ->

מערכת זהב לעומת מערכת פיאט

כפי שהשם שלה, המונח תקן זהב מתייחס למערכת המוניטרית שבה הערך של המטבע מבוסס על זהב. מערכת פיאט, לעומת זאת, היא מערכת מוניטרית שבה הערך של המטבע אינו מבוסס על מצרך פיזי כלשהו, ​​אלא הוא מותר לנוע באופן דינמי כנגד מטבעות אחרים בשוקי המט"ח. המונח "פיאט" נגזר מן הלטיני fieri, כלומר מעשה שרירותי או צו. בהתאם לאטימולוגיה זו, הערך של המטבעות הפיאטים מבוסס בסופו של דבר על העובדה שהם מוגדרים כמכרז חוקי בדרך של צו ממשלתי.

בעשורים שקדמו למלחמת העולם הראשונה, הסחר הבינלאומי נערך על בסיס מה שנודע כסטנדרט הזהב הקלאסי. במערכת זו, הסחר בין העמים יושב באמצעות זהב פיזי. עם עודפי סחר שנצברו זהב כתשלום עבור היצוא שלהם. לעומת זאת, מדינות עם הגירעונות המסחריים ראתה את הירידה ברזרבות הזהב, שכן הזהב זרם מאומות אלו כתשלום על היבוא שלהן.

תולדות הזהב

"יש לנו זהב כי אנחנו לא יכולים לסמוך על ממשלות". הצהרתו של הנשיא הרברט הובר ב- 1933 לפרנקלין ד'רוזוולט חזה את אחד האירועים הדרקוניים ביותר בהיסטוריה הפיננסית של ארה"ב: חוק הבנקאות לשעת חירום אירע באותה שנה, ואילץ את כל האמריקאים להמיר את מטבעות הזהב שלהם, המטילים והאישורים לדולר ארה"ב. בעוד חוק בהצלחה עצר את יצוא הזהב במהלך השפל הגדול, זה לא שינה את ההרשעה של באגים זהב, אלה בטוחים לנצח ביציבות של זהב כמקור של עושר.

זהב יש היסטוריה כי, כמו זה של שום סוג הנכס, יש השפעה ייחודית על הביקוש שלה ואת אספקת היום. זהב באגים עדיין להיצמד לעבר העבר כאשר זהב היה המלך. אבל העבר של זהב כולל גם נפילה, אשר חייב להיות מובן כראוי להעריך את עתידה.

רומן אהבה שנמשך 5, 000 שנים

במשך 5, 000 שנים, שילוב של זהב, זוהר, צפיפות ומחסור יש שבוי האנושות כמו מתכת אחרת. לפי ספרו של פיטר ברנשטיין, "כוחו של הזהב: תולדות האובססיה", הזהב כה צפוף, עד כי טון אחד ממנו ניתן לארוז רגל מעוקבת.

בתחילת האובססיה הזו, זהב שימש אך ורק עבור פולחן. טיול לכל האתרים הקדושים של העולם הקדום מדגים זאת. כיום, השימוש הפופולרי ביותר של זהב הוא בייצור של תכשיטים.

בסביבות 700 ב. ג, זהב נעשה למטבעות בפעם הראשונה, מה שמגדיל את השימושיות שלו כיחידה מוניטרית: לפני כן, זהב, בשימוש בו ככסף, היה צריך להיות שקל ובדק עבור טוהר כאשר העסקאות.

מטבעות זהב, לעומת זאת, לא היו פתרון מושלם מאז נוהג נפוץ במשך מאות שנים לבוא היה קליפ אלה מטבעות חריגים מעט כדי לצבור מספיק זהב כי יכול להיות נמס לתוך מטילי. אבל בשנת 1696, הגדולה recoinage באנגליה הציג טכנולוגיה אוטומטיות הייצור של מטבעות, ולשים קץ לגזר.

מכיוון שלא תמיד אפשר לסמוך על אספקה ​​נוספת מהארץ, היצע הזהב הורחב רק באמצעות דפלציה, סחר, ביזה או השחתה.

גילוי אמריקה במאה ה -15 הביא את הבהלה הגדולה זהב הגדול. ספרד של אוצרות של העולם החדש העלתה את אספקת הזהב של זהב פי חמישה במאה ה -16. הזהב הבא ממהר באמריקה, אוסטרליה ודרום אפריקה התרחש במאה ה -19.

מבוא של נייר כסף באירופה התרחשה במאה ה -16, תוך שימוש במכשירי חוב שהונפקו על ידי מפלגות פרטיות. בעוד מטבעות זהב מטילי המשיכו לשלוט על המערכת המוניטרית של אירופה, זה לא היה עד המאה ה -18 כי נייר הכסף החל לשלוט. המאבק בין כסף לזהב יביא בסופו של דבר להכנסת תקן זהב.

עלייתו של תקן הזהב

תקן הזהב הוא מערכת מוניטרית שבה כסף נייר ניתן להמרה באופן חופשי לתוך כמות קבועה של זהב. במילים אחרות, במערכת כזו כסף זהב מגבה את הערך של הכסף. בין 1696 ו 1812, פיתוח ופורמליזציה של תקן הזהב החלה כמו כניסתה של כסף נייר הנשקף כמה בעיות.

בשנת 1797, בשל אשראי רב מדי שנוצר עם כסף נייר, הצעת חוק ההגבלה באנגליה השעתה את המרת הערות זהב. כמו כן, חוסר איזון קבוע בין זהב וכסף יצר מתח עצום לכלכלת אנגליה. תקן זהב היה צורך להחדיר את הפקדים הדרושים על כסף.

לפי 1821, אנגליה הפכה למדינה הראשונה שאימצה רשמית את תקן הזהב. הגידול הדרמטי של המאה בסחר העולמי והפקה הביא תגליות גדולות של זהב, אשר סייעה תקן הזהב להישאר שלם גם לתוך המאה הבאה.כמו כל חוסר איזון הסחר בין העמים היו התיישבו עם זהב, הממשלות היו תמריץ חזק לאגור זהב עבור זמנים קשים יותר. מלאי זה עדיין קיים היום.

תקן הזהב הבינלאומי יצא בשנת 1871 בעקבות אימוצו על ידי גרמניה. עד 1900, רוב המדינות המפותחות היו מקושרים לזהב הזהב. למרבה האירוניה, U. S היה אחד המדינות האחרונות להצטרף. (לובי כסף חזק מנע זהב מלהיות הסטנדרט הכספי היחיד בתוך U. S. במהלך המאה ה -19.)

מ 1871 עד 1914, תקן הזהב היה על פסגה. בתקופה זו היו תנאים פוליטיים כמעט אידיאליים בעולם. ממשלות עבדו טוב מאוד יחד כדי להפוך את המערכת לעבודה, אבל כל זה השתנה לנצח עם פרוץ המלחמה הגדולה בשנת 1914.

הנפילה של תקן הזהב

עם מלחמת העולם הראשונה, בריתות פוליטיות השתנה, חבות בינלאומית גדל והממשל הפיננסי התדרדר. בעוד תקן הזהב לא הושעה, הוא היה בלימה במהלך המלחמה, הוכחת חוסר היכולת שלה להחזיק גם בזמנים טובים ורעים. זה יצר חוסר אמון ברמת הזהב שרק החריף את הקשיים הכלכליים. זה נעשה ברור יותר ויותר כי העולם צריך משהו יותר גמיש שבו בסיס הכלכלה הגלובלית שלה. עם זאת, הרצון לחזור אל השנים האידיליות של תקן הזהב נשאר חזק בין העמים. כמו אספקת הזהב המשיך לרדת מאחורי הצמיחה של הכלכלה הגלובלית, הליש"ט הבריטי דולר ארה"ב הפכה מטבעות מילואים העולמי. מדינות קטנות יותר החלו להחזיק יותר מטבעות אלה במקום זהב. התוצאה היתה איחוד מודגש של זהב בידי כמה מדינות גדולות.

התרסקות שוק המניות של 1929 היתה רק אחד הקשיים בעולם שלאחר המלחמה. הליש"ט והפרנק הצרפתי היו מזויפים להחריד עם מטבעות אחרים; חובות המלחמה וחזרתם למולדתם עדיין החניקו את גרמניה; מחירי הסחורות קרסו; ואת הבנקים היו overextended. מדינות רבות ניסו להגן על מלאי הזהב שלהם על ידי העלאת הריבית כדי לפתות את המשקיעים לשמור על הפיקדונות שלהם שלם ולא להמיר אותם זהב. שיעורי הריבית הגבוהים האלה רק החמירו את המצב הכלכלי העולמי, ולבסוף, ב- 1931, הושעה תקן הזהב באנגליה, והותירה רק את ארצות-הברית וצרפת עם עתודות זהב גדולות. (לקבלת מידע נוסף על שיעורי הריבית והזהב, ראה: איך טיול הדולר עלול להשפיע על זהב)

אז בשנת 1934, ממשלת U. ש ערך זהב מ 20 $. 67 / oz עד 35 $. 00 / Oz, להגדיל את כמות הכסף נייר שנדרש כדי לקנות אונקיה אחת, כדי לשפר את הכלכלה שלה. כמו מדינות אחרות יכלו להמיר את אחזקות הזהב הקיימים שלהם יותר דולר דולר, פיחות דרמטי של הדולר מיד התרחש. זה מחיר גבוה יותר עבור זהב הגדילה את ההמרה של זהב לתוך U. S. דולר יעיל המאפשר U. S. כדי פינה את שוק הזהב. הייצור זהב זינק כך עד 1939 היה מספיק בעולם כדי להחליף את כל המטבע העולמי במחזור.עם סיום מלחמת העולם השנייה, נפגשו המעצמות המובילות במערב כדי להרכיב את הסכם ברטון וודס, אשר יהיה מסגרת לשוקי המטבע העולמי עד שנת 1971. במסגרת מערכת ברטון וודס הוערכו כל המטבעות הלאומיים ביחס לדולר האמריקאי, שהפך למטבע הרזרבה הדומיננטי. הדולר, בתורו, היה להמרה זהב בשיעור קבוע של $ 35 לאונקיה. המערכת הפיננסית העולמית המשיכה לפעול על פי תקן זהב, אם כי באופן עקיף יותר.

בסוף מלחמת העולם השנייה, היה ל -75% מהזהב המוניטרי העולמי, והדולר היה המטבע היחיד שעדיין נתמך על ידי זהב. אבל עם שובו של העולם לאחר מלחמת העולם השנייה, ראה U. S רזרבות הזהב שלה יורד בהתמדה כמו זרימת כסף החוצה כדי לסייע למדינות שסועות קרבות, כמו גם לשלם עבור הביקוש הגבוה שלה עבור היבוא. הסביבה האינפלציונית הגבוהה של סוף שנות ה -60 מצאה את פיסת האוויר האחרונה מהתקן הזהוב.

בשנת 1968, בריכה זהב (אשר נשלט אספקת זהב), שכלל את U. S ומספר מדינות אירופה הפסיקו למכור זהב על השוק בלונדון, המאפשר לשוק לקבוע באופן חופשי את מחיר הזהב. בין השנים 1968 ל -1971, רק בנקים מרכזיים יכלו לסחור עם U. S. ב $ 35 / oz. באוגוסט 1971 ניתק נשיא ארצות הברית, ריצ'רד ניקסון, את ההמרה הישירה של דולרים לדולר. עם החלטה זו, שוק המט"ח הבינלאומי, שהסתמך יותר ויותר על הדולר מאז חקיקת הסכם ברטון וודס, איבד את הקשר הפורמלי לזהב. דולר ארה"ב, ובנוסף, המערכת הפיננסית הגלובלית שבה הוא חיזק בפועל, נכנס לעידן הכסף הפיאטי שבו הוא מתגורר כיום.

השורה התחתונה

בעוד זהב יש מוקסם המין האנושי במשך 5, 000 שנים, זה לא תמיד היה הבסיס של המערכת המוניטרית. תקן זהב בינלאומי אמיתי היה קיים במשך פחות מ -50 שנה (1871 עד 1914) - בתקופה של שלום ושגשוג בעולם, שעלו בקנה אחד עם גידול דרמטי באספקת הזהב. אבל תקן הזהב היה הסימפטום ולא הסיבה לשלום ולפריחה.

אף על פי שצורה פחותה יותר של תקן הזהב נמשכה עד 1971, מותו של זה התחיל לפני מאות שנים עם הכנסתו של נייר כסף - מכשיר הרבה יותר גמיש עבור העולם הפיננסי המורכב שלנו. כיום, מחיר הזהב נקבע על ידי הביקוש למתכת, ולמרות שזה כבר לא משמש כסטנדרט, זה עדיין משרת שימוש חשוב. זהב הוא נכס פיננסי משמעותי עבור מדינות ובנקים מרכזיים. הוא משמש גם את הבנקים כדרך לגידור כנגד הלוואות שניתנו לממשלתם, ומדד לבריאות כלכלית. (ראה גם: למה ענייני זהב)