a <

שניים מהערכים הטובים ביותר שניתן להשתמש בהם להערכת חברות בתחום השירותים הפיננסיים הם יחס מחיר-ספר (P / B) לבין רווחי המחירים (P / E ).

ענף השירותים הפיננסיים כולל את מניותיהן של חברות שונות המספקות שירותים פיננסיים לצרכנים קמעונאיים ומסחריים. שלושת הענפים העיקריים בענף זה הם בנקים, חברות השקעות וחברות ביטוח. בנקי ההשקעות הם המפתח להובלת השווקים הפיננסיים הכוללים, שכן הם מספקים את ההון המאפשר לחברות חדשות להתחיל בפעילות ותאגידים קיימים להתרחב. מספר חברות שירותים פיננסיים מרחיבות את הפעילות למשקים מתעוררים כמו הודו, ברזיל וסין.

למרות שהיסודות הבסיסיים של ההערכה חלים על כמעט כל סוג של פירמה, כמה היבטים קריטיים וייחודיים של ענף השירותים הפיננסיים משפיעים על האופן שבו הוא מוערך. חברות בתחום זה פועלות תחת תקנות ממשלתיות הרבה יותר מחמירות מאשר התאגיד הממוצע. כמו כן, משתנה מפתח בהערכת מידת השקיפות של החברה הוא החוב, אך החוב של חברת השירותים הפיננסיים לא תמיד נמדד בקלות או מוגדר, ולכן קשה להעריך את שווי החברה ואת עלות ההון שלה.

היחס P / B, המכונה גם יחס מחיר ההון, מנוצל על ידי סוחרים ומשקיעים כדי להשוות את הערך בספרים של המניה לשווי השוק שלה. יחס P / B הוא נוסחה המשתמשת בערך הרשום של הרבעון האחרון למניה כדי לחלק את מחיר הסגירה הנוכחי של המניה. נמוך P / B יחסי יכול להיות אינדיקציה של הערכת שווי המניות. מדד זה מתאים להערכת מגזר השירותים הפיננסיים, במיוחד משום שהניתוח ההיסטורי הראה את היחס למעקב מדויק אחר הערכים הפנימיים של חברות השירותים הפיננסיים.

היחס P / E מציג את היחס בין מחיר המניה של החברה לרווחיה, והוא גם מדד מועדף להערכת חברות השירותים הפיננסיים. יחס P / E גבוה מתפרש כאותת לרווחים גבוהים יותר ויותר עבור המשקיעים. יחס זה שימושי בהערכת ענף השירותים הפיננסיים, תוך ציון שיעור הצמיחה העתידי של החברה. המשקיעים נזהרים, עם זאת, כאשר מעסיקים את היחס P / B ואת היחס P / E כדי להשוות חברות דומות במגזר, כגון השוואת בנקים קטנים לבנקים קטנים אחרים או חברת ביטוח רכב אחת לאחרת.

תזרים מזומנים מהוון, אם כי מועדף על ידי כמה אנליסטים, הוא מדד זה אינו נחשב מתאים במיוחד להערכת חברות בתחום השירותים הפיננסיים. הסיבה לכך היא כי טבעם של עסקים במגזר הפיננסי לעתים קרובות מקשה לזהות באופן ספציפי מה מהווה הוצאות הון כדי למדוד במדויק תזרים מזומנים.יותר מדדי הערכה מועדפים מעבר ליחס P / B והיחס P / E כולל את התשואה על ההון (ROE) ואת יחס צמיחת הרווח (PEG).