a:

כאשר אנשי ההשקעות להעריך את הבנקים, הם מתמודדים עם נושאים ספציפיים בנק כגון כיצד למדוד את החוב ואת הצרכים להשקיע מחדש. הבנקים משתמשים בחוב כחומר גלם כדי לעצב אותו למוצרים פיננסיים רווחיים אחרים ולפעמים לא ברור מה מהווה חוב. חברות פיננסיות גם נוטות להיות הוצאות הון קטנות מאוד פחת ולא כל חשבונות הון טיפוסי טיפוסי. מסיבות אלה, האנליסטים נמנעים משימוש במדדים הקשורים לערכים המשרדיים והעסקיים; במקום זאת, הם מתמקדים במדדי הון, כגון מחיר לרווחים (P / E) ומחיר הספר (P / B) יחסים. אנליסטים גם לבצע ניתוח יחס ידי חישוב יחסי בנק ספציפיים להערכת הבנקים.

היחס P / E מוגדר כמחיר שוק מחולק ברווח למניה ואילו יחס הרווח / הפסד מחושב כמחיר השוק מחולק בערך בספרים למניה. P / E ratios נוטים להיות גבוהים יותר עבור הבנקים אשר מציגים צמיחה צפויה גבוהה, תשלומים גבוהים וסיכון נמוך. כמו כן, יחסי P / B גבוהים יותר עבור בנקים בעלי צמיחה גבוהה ברווחים צפויים, פרופילים בסיכון נמוך, תשלומים גבוהים ותשואות גבוהות על ההון העצמי. החזקת כל הדברים קבוע, התשואה על ההון יש את ההשפעה הגדולה ביותר על יחס P / B.

אנליסטים חייבים לטפל בהפרשות להפסדים בעת השוואת היחסים בין המגזר הבנקאי. הבנקים ליצור קצבאות עבור חוב רע כי הם מצפים למחוק. תלוי אם הבנק הוא שמרני או אגרסיבי במדיניות ההפרשה שלה הפסד, P / E ו- P / B יחסי להשתנות על פני הבנקים. המוסדות הפיננסיים השמרנים באומדני ההפרשות שלהם נוטים להיות בעלי יחס גבוה יותר של P / E ו- P / B, ולהיפך.

אתגר נוסף המעכב השוואה בין יחסים בין הבנקים הוא רמות הפיזור שלהם. לאחר חוק Glass-Steagall בוטל בשנת 1999, בנקים מסחריים רשאים להיות מעורבים בנקאות השקעות. מאז, הבנקים רחב ומגוון מעורבים בדרך כלל ניירות ערך שונים וביטוח. מאז כל שורה של העסק יש את הסיכון הגלום בו ואת הרווחיות, הבנקים מגוונים הפקודה יחסים שונים. אנליסטים בדרך כלל בודקים בנפרד כל שורה של עסקים על בסיס יחסי העסק שלה ספציפיים P / E או יחסי P / B ולאחר מכן להוסיף את הכל כדי להשיג את השווי העצמי של הבנק הכולל.

אנליסטים השקעות בדרך כלל משתמשים ניתוח יחס להעריך את הבריאות הפיננסית של הבנק על ידי חישוב יחסי בנק ספציפיים. היחסים הבולטים ביותר כוללים את היעילות, ההלוואות להפקדות ויחסי ההון. יחס ההלוואה להפקדה מצביע על נזילותו של הבנק; אם הוא גבוה מדי, הבנק עשוי להיות רגישים לבנק לרוץ עקב שינויים מהירים בפיקדונות שלה.יחס היעילות מחושב כהוצאות של הבנק (ללא הוצאות ריבית) חלקי סך הפדיון.

יחסי הון מקבלים הרבה תשומת לב בגלל הרפורמות של דוד-פרנק שדורשות מוסדות פיננסיים גדולים ושיטתיים כדי לעבור מבחני קיצון. יחס ההון מחושב כהון הבנק מחולק בנכסים המשוקללים בסיכון. יחסי ההון מחושבים בדרך כלל עבור סוגים שונים של הון (הון ראשוני, הון משני) ואמורים להעריך את הפגיעות של הבנקים לעלייה פתאומית ולא צפויה בהלוואות גרועות.