a:

אסטרטגיית האופציה הטובה ביותר להשקעה בתחום הכימיקלים תלויה באיזה קטע מנוצל. מגזר הכימיקלים מורכב משלושה מגזרים נפרדים, והם משתנים בתנודתיות וכיצד תנועותיהם קשורות לשוק הרחב. מגזר הכימיקלים הבסיסיים יציב יותר מאשר השוק הרחב, מה שהופך את השיחה מכוסה אסטרטגיה אופציות אטרקטיבי. מגזר הכימיקלים המגוון מציג תנודתיות גדולה בהרבה מזו של השוק הרחב יותר; המשקיעים שלה צריכים לשקול את straddle ארוך, אשר מאפשר להם להרוויח על מהלכים גדולים ללא קשר לכיוון התנועה. עבור קטע כימיקלים מיוחדים, אשר התנודתיות הממוצע נע קרוב עם השוק הרחב, או אסטרטגיה מתאימה בהתאם לתנאי השוק הנוכחיים.

התנודתיות של הסקטור היא הגורם הקובע העיקרי באילו אסטרטגיות אופציה על המשקיע להשתמש. המשקיעים במגזרים עם תנודתיות נמוכה מהממוצע צריכים להשתמש באסטרטגיות שתגמלו את התנועה השטוחה, כגון הקריאה המשווקת, בעוד המשקיעים במגזרים תנודתיים צריכים לנצל אסטרטגיות שתגמלו תנודות גדולות בשוק, כמו המשבצת הארוכה.

על ידי ניתוח מקדם ביתא של מגזר או מקטע, משקיע יכול לקבל דיוקן מדויק של התנודתיות שלו. גרסת בטא של פחות מ -1 מצביעה על תנודתיות נמוכה יותר; ביתא של יותר מ 1 מציין תנודתיות גבוהה יותר. המגזרים הבסיסיים, המיוחדים והמגוונים של מגזר הכימיקלים נושאים את ה- betas בהתאמה של 0. 94, 1. 03 ו- 1. 17

עבור קטע יציב יותר כימיקלים בסיסיים, השיחה מכוסה תגמולים תנועה שטוחה. משקיע מוכר אופציית רכש על מניות של מלאי כימי בסיסי, תוך לקיחת עמדה ארוכה על אותו מספר מניות או יותר. אפשרות השיחה נותנת לרוכש את ההזדמנות, אך לא את הדרישה, לרכוש מניות במחיר קבוע מראש על ידי תאריך עתידי. הקונה מרוויח אם מחיר המניה עולה; הוא יכול לקנות מניות בהנחה ולהסתובב ולמכור אותן לרווח מיידי.

אם המניות לא יגדילו את הערך, הקונה יאפשר את פקיעת האופציה, רק לאבד את הפרמיה ששילם עבור האופציה. זהו תרחיש הרווחי ביותר עבור המוכר, כפי שהוא שומר את הפרמיה ששולמו על ידי הרוכש כמו רווח. אם המחיר יעלה, הוא היה צריך למכור מניות לקונה להנחה. אם המחיר ירד, הוא היה צובר על הפרמיה אבל איבד כסף על המניות שהוא הבעלים. השיחה מכוסה תגמולים יציבות.

עבור הפלח המגוון יותר תנודתית, מרווח ארוך מאפשר למשקיע להרוויח על תנודות המחירים. הוא רוכש אופציית רכש ואופציית מכר לאותו נייר ערך באותו מחיר מימוש.אופציית מכר היא כמו אופציית שיחה, אלא במקום לאפשר למשקיע לקנות מאוחר יותר במחיר קבוע מראש, היא מאפשרת לו למכור. אם האבטחה עושה תנועה גדולה כלפי מעלה, המשקיע מפעיל את השיחה ואת הרווחים; אם זה עושה ירידה גדולה, הוא תרגיל לשים את הרווחים.