a:

כמו ניירות הערך של רוב המגזרים, מתכות ומניות הכרייה נוטות לבצע את הביצועים הטובים ביותר בתקופות של התרחבות כלכלית וצמיחה גבוהה. למגזר זה יש היסטוריה של שינויים מחזוריים ורגישים מאוד על בסיס ציפיות עתידיות.

מחזור כלכלי יש השפעות שונות על סוגים שונים של מתכות פעילות הכרייה, אם כי. זה נראה בקלות ביותר בהבדל בין מתכות יקרות (כגון זהב וכסף) ומתכות תעשייתיות (כגון פלדה). מתכות יקרות נוטות להכות את השוק בכללותו בעתות אי-ודאות. מתכות תעשייתיות, לעומת זאת, הן משאבים קריטיים הרואים ביקוש הולך וגדל במהלך הצמיחה של מגזרים אחרים. המתאם שלהם עם השוק הרחב הוא בדרך כלל חזק יותר. מתכות מסוימות מתואמים מאוד עם תעשיות ספציפיות; מחיר הנחושת נוטה לעלות וליפול עם הביקוש לבנייה הביתה, למשל.

אין שני מחזורים כלכליים זהים. המיתון המתון שבאה בעקבות התפוצצות בועת הדוט-קום בשנים 1999-2000 השפיע באופן משמעותי על ענף המתכת והכרייה מאשר על התמוטטות ענף הדיור ב -2007. חברות מבוססות אינטרנט מסתמכות על פחות פלדה, נחושת ואלומיניום מאשר - פרויקטים לבניית בתים. זה סוג של אי ודאות משתנה מקשה לחזות את הביצועים של מתכות כרייה או לשלב את זה לתוך אסטרטגיית השקעה סיבוב המגזר.

- 9>>

דפוסים לא בטוחים

קחו את התקופה של 10 שנים בין 2004 ל -2014. ענף המתכות והכרייה (כפי שנמדד על ידי נתוני הביצועים של Fidelity) עלה בביצועיו על ביצועי ה- S & P 500, כאשר השוק גדל משנת 2004 לשנת 2007. הדבר מצביע על כך ששני המשתנים מתואמים באופן חיובי, אך מתכות וכרייה יש יותר ללכוד את המדדים מאשר מדדי ביצועים.

בתחילת המיתון הגדול, הן במגזר המתכות והן במגזר הכרייה ו- S & P 500 ראו הפסדים בין 28% ל -40%, אם כי מדד ה- S & P 500 נפל עוד יותר מרמת 2004. בסוף 2010, S & P 500 היה רק ​​מתחיל להעריך מעל רמת 2004 שלה. כרייה זינקה לערכים של 65% מעל 2004. דפוס זה שוב מציע מתאם חיובי חזק לכידת הפוך על מתכות וכרייה.

- המגמה היפוך לחלוטין 2010-2010. המגזר מתכות וכרייה החלה ירידה בולטת החל בסביבות מרץ 2010, ובסופו של דבר יורד מתחת לרמות 2004 בחודש יולי 2013 ואוקטובר 2014. S & P 500 הראו רווחים עקביים החל מספטמבר 2011 לאורך סוף שנת 2014 ללא הפרעה. במבט רק את תמונת 2010-2014, נראה כאילו המתכות במגזר הכרייה הוא מתואם באופן שלילי משמעותית עם השוק הרחב.

אתגרים בניתוח מחזור

כלכלנים רבים טוענים כי מדדי שוק מרכזיים, כגון S & P 500 ו- Dow Jones, הם פרוקסים גרועים עבור ביצועים כלכליים אמיתיים. מתכות וקורלציות כרייה אינן פחות לא נכונות כאשר הן נמדדות כנגד אינדיקטורים אחרים כגון אבטלה, תוצר מקומי גולמי (GDP) או סך כל ההשקעות נטו.

סוגי הסחורות, המוצרים והשירותים המרכיבים את ענף המתכות והכרייה עשויים להיות מגוונים מכדי שיוכלו לקשר בצורה נקייה עם כל מחזור. חלקם הציעו כי המתכות במגזר הכרייה יש מחזורים עצמאיים משלה. על פי תיאוריה זו, הענף חווה מחזור סופר בין השנים 2004 ו -2011, וכי המשקיעים צריכים לעקוב אחר מחזור העסקים הכרייה הספציפי.