a:

התשובה הפשוטה לשאלה זו היא ש- P / E המוחלט, שהוא המצוטט ביותר מבין שני היחסים, הוא מחיר המניה מחולק ברווח למניה של החברה (EPS) . מדד זה מציין כמה משקיעים מוכנים לשלם לכל דולר של הרווחים. היחס P / E היחסי, לעומת זאת, הוא מדד המשווה את יחס הרווח / היחס הנוכחי למכפילי הרווח וההפסד של החברה או ל - P / E הנוכחי של מדד. בואו נסתכל על P / E מוחלטים יחסית בפרוטרוט יותר.

-> ->

P מוחלט / E: המינוח של יחס זה הוא בדרך כלל מחיר המניה הנוכחי, והמכנה עשוי להיות EPS השורט (מ -12 החודשים האחרונים [TTM] EPS במשך 12 החודשים הבאים (P / E קדימה) או שילוב של EPS השורט של שני הרבעונים האחרונים ו - P / E קדימה לשני הרבעונים הבאים. בעת הבחנה בין P / E מוחלטים מ P / E היחסי, חשוב לזכור כי P / E המוחלט מייצג את P / E של תקופת הזמן הנוכחית.
לדוגמה, אם מחיר המניה היום הוא 100 דולר, ורווחי TTM הם 2 דולר למניה, ה- P / E הוא 50 ($ 100 / $ 2).

->

P / E היחסי: P / E היחסי משווה את P / E המוחלט הנוכחי לסמן או טווח של העבר P / Es על פני תקופה רלוונטית, כגון 10 האחרונים שנים. P / E היחסי מראה איזה חלק או אחוז של העבר P / E הנוכחי P / E הגיע. יחסית P / E בדרך כלל משווה את הערך הנוכחי P / E לערך הגבוה ביותר של טווח, אבל המשקיעים עשויים גם להשוות הנוכחי P / E אל הצד התחתון של הטווח, מדידת עד כמה קרוב הנוכחי P / E הוא היסטורי נָמוּך. ל - P / E היחסי יהיה ערך מתחת ל - 100% אם ה - P / E הנוכחי נמוך מהערך הקודם (בין אם גבוה או נמוך בעבר). אם מדד P / E היחסי הוא 100% או יותר, זה אומר למשקיעים כי P / E הנוכחי הגיע או עלה על ערך העבר.

נניח שה- P / E של החברה במהלך 10 השנים האחרונות נע בין 15 ל -40. אם יחס הרווח / ה הנוכחי הוא 25, ה- P / E היחסי משווה את הרווח / הערך הגבוה ביותר של טווח זה הוא 0. 625 (25/40), ו- P / E הנוכחי ביחס לקצה הנמוך של הטווח הוא 1.67 (25/15). ערך זה אומר למשקיעים כי P / E של החברה כיום 62. 5% של 10 שנים גבוה, ו 67% גבוה יותר מאשר את 10 שנים נמוך.

אם הכל שווה לאורך פרק הזמן, ככל שה P / E מתקרב אל הצד הגבוה של הטווח ומרחיק יותר מהצד הנמוך, כך הזהירות הנדרשת יותר למשקיע, מכיוון שמדובר במחירי יתר. יש, עם זאת, הרבה שיקול דעת זה נכנס לפרשנות יחסית P / E.שינויים מהותיים בחברה כגון רכישה של ישות רווחית מאוד יכולים להגדיל באופן מוצדק את רווח / הפסד מעל השיא ההיסטורי.

כפי שציינו לעיל, P / E היחסי עשוי גם להשוות את ה - P / E הנוכחי ל - P / E הממוצע של מדד ה - S & P 500. בהמשך לדוגמה שלעיל יש לנו יחס P / E שוטף של 25, נניח שמכפיל הרווח של השוק הוא 20. לכן, P / E היחסי של החברה למדד הוא 1. 25 (25/20). זה מראה המשקיעים כי לחברה יש P / E גבוה יחסית למדד, המציין כי הרווחים של החברה הם יקרים יותר מזה של המדד. P / E גבוה יותר, לעומת זאת, לא אומר שזה השקעה גרועה. נהפוך הוא, ייתכן כי הרווחים של החברה צומחים מהר יותר מאשר אלה המיוצגים על ידי המדד. אם, לעומת זאת, קיים פער גדול בין רווח / P של החברה לבין P / E של המדד, המשקיעים עשויים לרצות לעשות מחקר נוסף לתוך הפער.
מסקנה
מוחלט P / E, לעומת יחסית P / E, הוא למדוד ביותר בשימוש לעתים קרובות והוא שימושי בקבלת החלטות השקעה; עם זאת, לעתים קרובות הוא חכם להרחיב את היישום של המדד עם P / E יחסית למדוד כדי לקבל מידע נוסף.

לקבלת מידע נוסף על יחס מחיר לרווחים נא לקרוא הבנת יחס P / E הדרכה.