eBay, Inc (EBAY EBAYeBay 37. 37% 35% Created with Highstock 4. 2. 6 ) עבר לאחרונה שינויים משמעותיים. לאחר שהסכימה למכור את הקטע הארגוני שלה למשקיעים פרטיים ב -16 ביולי 2015, היא פוצצה את קטע התשלומים שלה - הידוע יותר בשם המותג שלה, PayPal - למחרת היום. אז מה הוא האיפור של העסק הנותר של eBay בעקבות אלה שני divestments משמעותי?

-> ->

התפתחויות עיקריות

ב -16 ביולי 2015, eBay אישרה באופן רשמי למכור את מגזר Enterprise עבור 925 מיליון דולר, עם ביצוע עסקה זו צפויה להתרחש בתוך חודשים. למחרת השלימה החברה את הפיצול של מגזר התשלומים שלה. בעלי המניות הרשומים של eBay קיבלו כל אחד מהחברה החדשה של PayPal Holdings, Inc. (PYPL PYPLPayPal Holdings Inc74 74 + 1 84% Created with Highstock 4. 2. 6 אשר כעת נסחרת לצד eBay בתור ישות נפרדת רשומים על שוק המניות נאסד"ק. לפני הספין- off, חלק משמעותי של ההכנסה נטו של eBay היה לייחס את העסק תשלומים. ככזה, שווי השוק של eBay ירד בכ -55% בשבוע לאחר הפיצול. (למידע נוסף ב: Spinoff - וידאו )

-> <>

נתחיל על ידי הבהרת אופי הפעילות העסקית שנותרה של eBay, אשר החברה התייחסה היסטורית כמו "Marketplace" קטע. ברמה מושגית, פעילויות אלה כוללות הקלות בין בעלי המלאי לבין קונים פוטנציאליים, בקנה מידה בינלאומי. בפועל, זה נעשה באמצעות רשת של שווקים מקוונים.

המפורסם ביותר של שווקים אלה הוא eBay. com ו המקבילה המקומיות שלה (כגון eBay, Co, בריטניה, eBay ועוד). באתרים אלה, משתמשים יכולים לרכוש פריטים באמצעות תהליך המכירה הפומבית או על ידי תשלום פרמיה לרכישת הפריט ישירות מהמוכר. מעבר ל"אתרי eBay "שלה, החברה מפעילה גם מגוון רחב יותר של שווקים מצומצמים יותר, כגון אל-מאולה (בארגנטינה וקולומביה), Vivanuncios (מקסיקו), Marktplaats (בהולנד), ו Loquo (בספרד).

למרות שרוב השוק של eBay מבקשים להקל על עסקאות על פני מגוון רחב של קטגוריות מוצרים, כמה סוגים ספציפיים של מוצרים. לדוגמה, רכב. fr, מכונית. זה, ואת הנייד. להקל מכירות של מכוניות בצרפת, איטליה, גרמניה בהתאמה, בעוד StubHub. com, הוא שוק מקוון עבור מכירת כרטיסים. eBay מפיק הכנסות משווקים אלה באמצעות דמי מוחלים על עסקאות שהם מאפשרים.

eBay מעורב גם בעסקים מודעות מסווגות. בשנת 2004, רכשה eBay 25% נתח קרייגסליסט. בשנה שלאחר מכן, eBay הרחיבה את מעורבותה בעסק הזה על ידי משיקה Kijiji ורכישת Gumtree

באמצעות אתרי אינטרנט אלה, eBay מייצרת הכנסות על ידי הצעת אפשרויות בתשלום לקידום מודעות מסווגות. ביצועים אחרונים שני צעדים שבהם אנו יכולים להשתמש כדי להעריך את הביצועים של השוק של eBay הם נפח הסחורה ברוטו (GMV) והכנסות נטו. החברה מגדירה את GMV כערך הכולל של כל העסקאות שנסגרו בכל השוק של eBay, למעט עסקאות של כלי רכב ונדל"ן. ההכנסות נטו כוללות את סך ההכנסות הנובעות מעמלות העסקאות בשווקים, יחד עם שירותי שיווק כגון מכירת מודעות מסווגות.

בהתבסס על דוחות החברה של 10-K מ -2012 ועד 2014, ההכנסות נטו משוק ה- eBay גדלו ל -8 דולר. 8 מיליארד דולר בשנת 2014 מ -7 דולר. 4 מיליארד דולר בשנת 2012. במקביל, GMV של eBay גדל ל -83 מיליארד דולר בשנת 2014 מ 67 $. 7 מיליארד דולר ב -2012 (למידע נוסף ב:

SEC Filings: טפסים שאתה צריך לדעת

.) ההכנסות נטו של eBay מהעסקאות, שלא כולל הכנסות משירותי שיווק, גדלו ל -7 מיליארד דולר ב -2014 מ -5 דולר . 8 מיליארד דולר ב -2012. למרות הגידול הזה, ההכנסות נטו מעסקאות ירדו למעשה במהלך פרק זמן זה, כאשר צפו בהן כאחוז מ- GMV. נתון זה, אשר eBay מכנה "לקחת שיעור" על עסקאותיה, ירד מ -8 62% בשנת 2012. ל -43% בשנת 2014. כפי שניתן לראות מן הנתונים לעיל, לעומת זאת, ירידה זו נבעה בעיקר הצמיחה המהירה יחסית של GMV. מפנה את תשומת הלב שלנו לנתונים עדכניים יותר, אנו מוצאים כי ההכנסות העסקיות של eBay, "Take Rate" ו- GMV, ירדו בין שלושת החודשים שהסתיימו ב -30 ביוני 2014 לבין 2015.

שלושה חודשים שהסתיימו ביום 30 ביוני 2015

שלושה חודשים שהסתיימו ב -30 ביוני 2014

"קח שער" על עסקאות בשוק	8. 39%
8. 41%	במיליונים (USD)	שלושה חודשים שהסתיימו ב -30 ביוני 2015
שלושה חודשים שהסתיימו ב -30 ביוני 2014	הכנסות נטו	4 $, 379. 00
$ 4, 103. 00	הכנסות עסקה נטו	$ 1, 061 00
$ 1, 722. 00	שווקים "GMV"	$ 20, 061 00
$ 20, 485. 00	מקור	: eBay, 10-Q הגשת לתקופה הרבעונית שהסתיימה ב -30 ביוני 2015.

למרות הירידה האחרונה בהיקף ההכנסות וההכנסות עלולה לגרום למשקיעים מידה מסוימת של דאגה, הנהלת eBay טענו כי ירידות אלה לא היו בשל כל הידרדרות מהותית בעסקיהם. במקום זאת, הם דיווחו על ירידות אלה נובעות בעיקר את ההשפעות השליליות של תנועות המט"ח. השורה התחתונה

המשקיעים רואים מזמן PayPal כאחד הנכסים היקרים ביותר של eBay. עכשיו כי PayPal כבר הסתחרר כישות נפרדת, המשקיעים חייבים לפתור את השאלה כמה eBay שווה לבדו. למרות הערכה מפורטת של eBay הוא מעבר להיקף של מאמר זה, הצמיחה האחרונות בגודל וברווחיות של eBay's marketplaces עולה כי הערך הפוטנציאלי של העסק הנותר של eBay לא צריך להיות overlooked.

גילוי: למועד הפרסום, לא היה לג'ייסון פרננדו כל ניירות ערך המוזכרים במאמר זה. אין בכוונתו לסחור בכל ניירות הערך המוזכרים בסעיף זה תוך 48 שעות מיום פרסוםו.