אחת התכונות של בטא חכם הם גורמים להשקעה. אלה הם בדרך כלל חלקים ממדד משוקלל של שווי שוק מסורתי, כמו ה- S & P 500, הנגלרים ונארזים לקרן סלולרית (ETF) באמצעות שימוש בסמן שנקבע על ידי מנפיק תעודות הסל.

התיאוריה מאחורי גורמי בטא חכמים היא כי על ידי התמקדות מאפיינים מסוימים המשקיעים יכולים לקצור עקביות, שוק מכות חוזר. זהו הבסיס לממצאי Fama וצרפתית אשר הוכיחו את הביצועים לטווח ארוך של מניות שווי קטן לעומת כובעים גדולים, וכי מניות עם הערכות שווי נמוך נוטים להכות את השוק לאורך זמן. על פני תקופות קצרות יותר של זמן גורמים מסוימים יעברו פנימה והחוצה של טובה, כמו מניות מסוימות או מגזרים בשוק. (לקבלת מידע נוסף, ראה: מה יועצים צריכים לדעת על סלולר ETAs חכם .)

Multi-Factor ETFs

גיוון הוא מנהל השקעות ראשי. זה, כמובן, אומר כי המשקיע לא צריך לשים את כל הביצים להשקיע לתוך סל אחד. בתיק מסורתי, משקיע עשוי לחלק את אחזקותיו בין מניות, אג"ח ומזומנים. הם עשויים לחלק את אחזקותיהם במניות גדולות, קטנות ובינוניות ומניות בינלאומיות.

עבור אלה המתמקדים חלק תיק שלהם על בטא ETFs חכם, הם עשויים לרצות לגוון בין גורמים שונים. לדוגמה, תעודות סל המתמקדות בתנודתיות נמוכה היו חמות באיחור, אך האם זה יימשך? לדברי מורנינגסטאר בע"מ, יש כמעט 200 multi- גורם תעודות סל זמין עם סך הנכסים של כ 36 מיליארד דולר. יותר משליש מהקרנות הללו הושקו בשנה האחרונה.

-> ->

Multi-Fact ETFs משתלבים מספר גורמים יחד כדי למזער באופן אידיאלי את הסיכון של גורם אחד ולספק מוצר ETF מגוון יותר למשקיעים. גיליון העובדות עבור ה- SPDR MSCI USA Quality Quality ETF (QUS) מציין כי הקרן עוקבת אחר אמת מידה הנקראת מדד MSCI USA Quality A Mix Series. המדד הוא צירוף משוקלל שווה של שלושה מדדים של גורמי MSCI: מדד MSCI USA Weighted Index, מדד האיכות של MSCI USA ומדד התנודתיות המינימלי של MSCI USA. (לקבלת מידע נוסף, ראה: האם ה- ETA חכמים פעילים, פסיביים או שניהם? )

דף העובדה אומר כי הקרן משקיעה במניות גדולות באמצע המניה על פני שלושה גורמים אלה. לקרן יש רקורד קצר, אך במהלך 12 החודשים שהסתיימו ב -18 באוגוסט 2016, ה- ETF עלה ב -10%. 06% לעומת רווח של 6.% 63 ל- S & P 500 באותה תקופה. ברור, הביצועים יהיה צורך לפקח על מסגרת זמן ארוכה יותר כדי להסיק מסקנות כלשהן. הביצועים המוצקים של הטווח הקצר משקפים את העלייה האחרונה בתנודות תנודתיות, ערך ואיכות תעודות סל. על פי בן ג'ונסון, מנהל מחקר ה- ETF העולמי במורנינגסטאר, ישנם שישה גורמים עיקריים הראויים לתשומת לבם של המשקיעים: ערך, מומנטום, גודל, איכות, תנודתיות נמוכה ודיבידנדים."כל אחד מהגורמים הללו נחקר על ידי חוקרים רבים ו / או משקיעים מקצועיים. רבים נמצאים על פני סוגי הנכסים בשווקים שונים ברחבי העולם. הם נבדקו בנפרד מתוך המדגם ועדיין חולפים. הם, במילה אחת, לגיטימיים ", הוא אומר.

בעלות על גורם יחיד המבוסס על גורמים כמו מניות כוח S & P 500 ETF נמוך של תנודתיות ETF (SPLV

SPLVPwrShr ETF FTII46 790. 00% Created with Highstock 4. 2. 6 ) יכול להיות נהדר מתי זה חם. "SPLV יש לנצח את S & P 500 בשנתיים האחרונות בלוח השנה עד כה בשנת 2016 הוא לפני המדד בכ 300 נקודות בסיס. (לפרטים נוספים, ראה: תעודות סל בטא חכמים: היתרונות והחסרונות .) כמו כן, ה- VIGARD Dividend Appreciation ETF (VIG

VIGVng Dvdnd Aprct96 99% 23% נוצר עם Highstock 4. 2. 6 ) הוא מכות את המדד על ידי כ 280 נקודות בסיס עד כה, לאחר נגרר S & P בשש של שבע השנים האחרונות בלוח שנה. בחירת קרן סל של מספר גורמים

כאשר בוחנים את ה- ETF הרב-גורמי עבור תיק לקוחות, היועצים הפיננסיים צריכים להיראות "מתחת למכסה המנוע" כדי להבין כיצד נבנו ה- ETF והמדד הבסיסי.

כיצד משתמשים בגורמים שונים בתעודת הסל?

• האם הגורמים המשולבים גורמים סבירים, מיינסטרים?
• האם מבנה ה- ETF הרב-גורמים מעצים את הסיכון הכולל של כל הגורמים המשפיעים על הסיכון / חזרה, לעומת כל אחד מהגורמים השונים בכוחות עצמם?
• כמה מתואמים זה לזה הם הגורמים השונים שבבסיסם?
• על פי ג 'ונסון של מורנינגסטאר ביותר של רב גורם ETFs רב זמין כיום להשתמש הגורמים העיקריים לבניית מדדים מותאמים אישית שלהם. ג 'ונסון מציע כי בהערכת הבנייה של מדד רב גורם כי הפשטות היא דבר טוב. כמו הפתגם הולך, לא להשקיע משהו שאתה לא מבין. במקרה של תעודות סל בודדות, המדדים הבסיסיים הם תוצאה של בדיקה אחורית בעלת כמויות משתנות של ביצועי שוק בפועל. (לקבלת מידע נוסף, ראה:

כיצד להסביר אסטרטגיות ביתא חכמות ללקוחות .) לבסיס הסמן הבסיסי עבור רוב תעודות הסל הרב-גורליות יש אפילו פחות נתוני שוק אמיתיים, והם תוצאה של שילוב של מדדים בודדים של גורם יחיד כי עצמם יש מוגבל ההיסטוריה בפועל במקרים רבים. הוסף לכך מתודולוגיית השקעה מורכבת מדי ורמת ההבנה אם המוצר הרב-גורם הזה שווה להשקיע בו הופך להיות הרבה יותר קשה.

ה- SPDR MSCI USA Quality Mix יש ל- ETF אמת מידה וגישה פשוטים. לעומת זאת, iShares Edge MSCI Multifactor USA ETF (LRGF) לוקח קצת גישה שונה. לדברי Barron זה ETF "… לא לשלב סלים שונים של מניות מקובצים פשוט על ידי גורם. במקום זאת, ה- Multifactor USA ETF משקף מדד של מניות גדולות וממוצעות על ידי שילוב כלשהו של ערך, איכות, מומנטום וגודל יחסי. מולטיפקטור ארה"ב ETF הוא תיק מרוכז יותר של 136 מניות, במצטבר, צריך לספק הימורים גורם חזק יותר."

חשוב גם כאשר שוקלים ETF רב גורם לזכור כי מוצרים אלה הם חדשים ואף יותר untested מאשר רבים רבים גורם ETFs. היועצים והמשקיעים צריכים לקבל ציפיות סבירות עבור חלק זה של תיק ההשקעות שלהם. עדיין תהיה תנודתיות, אבל הם בהחלט יכולים להקטין את הסיכון ב owning נתון גורם יחיד ETF. עם זאת, השקעה במניות תמיד לשאת סיכון מוצרים אלה רחוקים החיסון.

-> ->

השורה התחתונה

Multi- גורם תעודות סל הם התקדמות הגיונית של גורם יחיד ביתא ETFs חכם כי הפכו פופולריים מאוד בשנים האחרונות. אם נבנית ומבוססת, ETF רב גורם יכול להיות כלי טוב למשקיעים וליועצים פיננסיים להשתמש כחלק מתיקים שהם בונים עבור הלקוחות שלהם. A רב מוצק גורם ETF יכול לקחת כמה גורמים ולהפחית את הסיכונים של owning מוצר אחד גורם, מה שמקל על משקיעים רבים כדי להחזיק ו להישאר עם שוק תנודתי. להיות בטוח מדד רב גורם הגיוני וכי קל להבין ולהסביר ללקוחות שלך. (לפרטים נוספים, ראה:

Smart ETAs ביתא: הבנת הסיכונים .) -> -