הרוב המכריע של ייעוץ השקעות נועד לקנות. זה צריך לבוא לא מפתיע למשקיעים מאז זה קניית ניירות ערך שמתחיל את כל תהליך ההשקעה. זה גם קונה שמייצר עמלות ועמלות עבור ברוקרים. כמובן מה הוא קנה חייב להיות נמכר, וכל סחר מדוייק עמלות ודמי. במאמר זה, נבחן את אמנות מכירת המניות.

החשיבות של מכירת

קנייה במחיר הנכון הוא חיוני. התשואה האולטימטיבית שתרוויח על כל השקעה נקבעת תחילה במחיר הקנייה. במובן מסוים, ניתן לטעון כי רווח או הפסד נעשה בעת הרכישה; אתה פשוט לא יודע את זה עד שאתה מוכר. בעוד תיאוריה זו מושרשת עמוק בעקרונות היסוד הבסיסיים של השקעה, המכירה היא גם חוליה חיונית. ואכן, בעת רכישת במחיר הנכון עשוי בסופו של דבר לקבוע את הרווח שנצברו, למכור במחיר הנכון ערבויות הרווח בפועל, אם בכלל. אם אתה לא יכול למכור בזמן המתאים, היתרונות של קנייה נכונה להיעלם. (רק מתחיל החוצה? עיין במדריך שלנו יסודות מלאי.)

-> ->

המסחר קזינו: למה למכור כל כך קשה

הסיבה מדוע רבים מתקשים למכור מושרשת נטייה אנושית מולדת להיות חמדנים. לדוגמה, משקיע רוכש מניות של המניה ב -25 דולר למניה, ואומר לעצמה שאם המניה תגיע ל -30 דולר, היא תמכור. מה שקורה עכשיו הוא כל נפוץ מדי. המניה מגיעה ל -30 דולר והמשקיע מחליט להחזיק מעמד עוד כמה נקודות. אין ספק, המניה מגיעה 32 $ וחמדנות ממשיכה להתגבר על רציונליות. היא מחזיקה מעמד יותר. פתאום את מחיר המניה לוקח פנייה לאחור הוא בחזרה ב 29 $. המשקיע ואז אומר לעצמה פעם אחת את המניה מכה $ 30 שוב, היא תמכור את כל זה. למרבה הצער, זה לא קורה ואת מחיר המניה ממשיך להיסחף נמוך יותר. נכנעת הרגשות והתסכולים שלה, המשקיעים מוכרים ב $ 23, מתחת מחיר הרכישה הראשונית שלה.

כמו חמדנות ורגשות התגבר שיפוט רציונלי בתרחיש זה, עקרונות השקעה קול הוחלפו על ידי נטיות כמו קזינו. התוצאה הראשונית היתה הפסד. ובעוד הפסד ההשקעה היה 2 $ למניה, ההפסד האמיתי היה 7 $ כי המשקיע היתה הזדמנות למכור ב 30 $, אך סירב. לפעמים אלה סוגים של הפסדי נייר הם התעלם טוב יותר מאשר מעל ייסורים, אבל זה הכל מסתכם הסיבה שמשקיע בוחר או לא למכור. החלטה קול מוכר שמשאיר קצת רווח על השולחן עשוי להיראות בדיוק כמו החלטה למכור עניים עוזב את אותו סכום, אבל התהליך שבו משקיע מגיע להחלטה הוא קריטי.

אז לדעת מתי למכור הוא בעל חשיבות עליונה. מן הדוגמה הנ"ל, המכירה הנכונה מפחיתה את הסבירות שתי תוצאות סופיות. במקרה הראשון, המכירה הנכונה מסייעת להבטיח את שימור הרווחים.במקרה השני, המכירה הנכונה מפחיתה את הסיכוי לגרימת הפסדים גדולים.

אף פעם לא לנסות לשווקי זמן

לפני נכנסים סיבות למכור מניות, המשקיעים צריכים להבין כי בזמן המכירה אינה דורשת תזמון מדויק בשוק. מעט מאוד, אם בכלל המשקיעים, אי פעם לקנות בתחתית מוחלטת ולמכור בראש מוחלט. שקול את זה בריא מנה של מזל אם אתה עושה במקרה לעשות את שניהם. המשקיעים המצליחים ביותר - וורן באפט, פיטר לינץ 'ואחרים - לא הצליחו על ידי קניית תחתיות מדויקות ומכירה בצמרות מדויקות. במקום זאת, הם התמקדו לקנות במחיר אחד, ולמכור במחיר של גבוה מ -. 3 סיבות טובות למכור את המניה

בתנאי שמניית המניות נקנית במחיר סביר, יש רק כמה סיבות למכור אותו.

1. טעות טעויות נעשתה אם אתה קונה מניות, לאחר מכן אתה מסיק כי שגיאות בוצעו בניתוח - טעויות אשר משפיעים באופן יסודי על העסק כהשקעה מתאימה - אז אתה צריך למכור גם אם זה אומר הפסד יהיה שייגרם. המפתח להשקעה מוצלחת הוא להסתמך על הנתונים שלך וניתוח במקום תנודות מצב הרוח הרגשי של מר שוק. אם ניתוח זה היה פגום מסיבה זו או אחרת, להמשיך הלאה. בטח את מחיר המניה יכול לעלות אפילו אחרי שאתה מוכר, גורם לך השני לנחש את עצמך, אבל המפתח מוצלח להשקיע היא ללמוד מטעויות. כולם יעשו טעויות. למידה מטעות שעולה לך הפסד של 10% על ההשקעה שלך יכול בסופו של דבר להיות אחת ההשקעות הטובות ביותר שאתה עושה - אם ללמוד ממנו וללכת על מנת לקבל החלטות השקעה טובות יותר.

כמובן, לא כל השגיאות האנליטיות שוות. לדוגמה, אם העסק נכשל כדי לעמוד בתחזיות הרווח לטווח קצר ואת מחיר המניה יורד, זה לא בהכרח סיבה למכור אם את הצלילות של העסק stills נשאר שלם. מצד שני, אם אתה רואה את החברה לאבד נתח שוק למתחרים זה יכול להיות סימן של חולשה לטווח ארוך סביר סיבה סיבה למכור. (למד כיצד להפוך חוויות שליליות לתוך אלה חיוביים לקחת את עוקץ מתוך אובדן השקעות

) 2. הערכת מחיר מהירה ייתכן מאוד כי עם רכישת מניות, מחיר המניה עולה באופן דרמטי תוך זמן קצר מסיבה זו או אחרת. המשקיעים הטובים ביותר הם המשקיעים הצנועים ביותר. לא לקחת כזה עלייה מהירה כמו אישור כי אתה חכם יותר מאשר בשוק הכללי. ואכן, אחד הסיכויים להרוויח כסף בשוק המניות בטווח הארוך עולה באופן משמעותי אם אתה קונה בזול. אבל מלאי זול יכול להיות מלאי יקר בפרק זמן קצר מאוד עבור שורה של סיבות, שחלקן סביר להניח כי ספקולציות על ידי אחרים. קח את הרווחים שלך ולהמשיך הלאה. אפילו טוב יותר, אם המניות יירדו מאוחר יותר, ייתכן שתוצג בפניך ההזדמנות לקנות שוב. אם המניות ימשיכו לגדול, תרגישו בנוח באמרה הישנה, ​​"אף אחד לא יפסיק לשבור רווח". ההערכה אינה מוצדקת עוד על ידי המחיר

זוהי הסיבה הקשה ביותר למכור כי הערכה היא חלק אמנות וחלק המדע.השווי של כל חלק במניות נשען בסופו של דבר על הערך הנוכחי של תזרימי המזומנים העתידיים של החברה. הערכה תמיד תישא מידה מסוימת של חוסר דיוק, כי כל דבר בעתיד אינו ברור. לכן זו הסיבה משקיעים המשקיעים להסתמך בכבדות על הרעיון של השוליים של תפיסת בטיחות להשקיע. (למידע נוסף על שולי בטיחות לקחת סיכון עם מרווח של בטיחות.)

כלל אצבע טוב, אם כי בשום אופן לא חובה, היא לשקול למכור אם ההערכה של החברה הופך גבוה באופן משמעותי מאשר עמיתים שלה. כמובן, זהו כלל עם חריגים רבים. לדוגמה, רק בגלל Procter ו Gamble החברה נסחרת עבור רווחי 15 פעמים בעוד קימברלי עסקאות קלארק עבור 13 אין סיבה למכור PG, במיוחד כאשר אתה מחשיב דומיננטיות עם אילו מוצרים PG הפקודה.

עוד כלי מכירה סביר יותר הוא למכור כאשר יחס P / E של החברה עולה באופן משמעותי על יחס P / E הממוצע במשך חמש או עשר השנים האחרונות. לדוגמה, בשיא פריצת האינטרנט, מניות וול-מארט היו בעלות רווח של 60 פעמים. למרות האיכות של וול מארט, כל בעל המניות צריך מכר וקונים פוטנציאליים צריך לחפש במקום אחר.

A חסר סיבה

כמובן, אנחנו מסתכלים על בעיה זו באמצעות העדשה של יסודות השוק ולא כספים אישיים. מניות הן נכס, כמובן, ויש פעמים כאשר אנשים צריכים מזומנים הנכסים שלהם. בין אם זה כסף זרע עבור עסק חדש, משלמים עבור מכללה או משהו אחר, אלה סוגים של החלטות המכירה תלויה במצב כלכלי בודד ולא את המניות נמכרים או את השוק עצמו.

השורה התחתונה

לסיכום, כל מכירה שתוצאתה רווח היא מכירה טובה כאשר ההיגיון מאחורי זה נשמע. כאשר המכירה יוצרת הפסד, והיא מלווה בהבנה מדוע זה קרה, זה גם יכול להיחשב טוב למכור. מכירת הוא רע כאשר הוא מוכתב על ידי רגש במקום נתונים וניתוח. זכור לא לשפוט שלך מוכר על ידי אם או שאתה לא מוכר בראש. במקום להתמקד במכירות מסיבות מוכתב על ידי ניתוח רציונלי של הערכות מחיר. (לקריאה בנושא, תסתכל מאסטר המסחר Mindtraps שלך.)