a:

התשובה ניתן למצוא פיצולים במניות - או ליתר דיוק, היעדרה. הרוב המכריע של החברות הציבוריות בוחרות להשתמש במניות, מה שמגדיל את מספר המניות המצוינות על ידי גורם מסוים (ג 'על ידי גורם של 2 ב 2-1 הפיצול) ולהפחית את מחיר המניה שלהם על ידי אותו גורם.

על ידי כך, חברה יכולה לשמור על מחיר המסחר של מניותיה בטווח מחירים סביר. רוב החברות הציבוריות שומרות על מחירי המניות שלהן מתחת ל -100 דולר, בעיקר כדי לשמור על טווח מחירים סביר, שמבטיח את נזילות המניות לא נשחק עם עליית ערך החברה. במילים פשוטות, פירוש הדבר שאם חברה מפצלת את מניותיה בכל פעם שהיא מפירה את הסימן של 100 דולר, המשקיעים יוכלו להשקיע בחברה בגושים קטנים יחסית, שיכולים להיות מועילים כשמדובר בבניית תיק הון מאוזן.

->

מלאי צמיחה מתמשך מאז הקמתה, מיקרוסופט (MSFT) מספק דוגמה טובה של פיצול המניות המשמשים כדי לשמור על טווח מסחר סביר. מאז 1987, MSFT יש פיצול תשע פעמים. ב -1986 היא נסחרה במחיר של כ -30 דולר למניה - בערך באותו מחיר שבו היא נסחרת ב -2005. עם זאת, בכל פעם שהמניה נפצלה, מחיר המניה ירד, ומספר המניות שלה הוכפל. לכן, כדי להשוות את המחיר בפועל של 2005 עד 1987, אנחנו צריכים להשתמש במחיר מנוצל פיצול אשר מסיר את ההשפעות של תשעה פיצולים. כאשר אנו עושים זאת, אנו מוצאים את המחיר המפוצל של מיקרוסופט ב -1987 הוא רק $ 0. 08 למניה, ואילו טווח 2005 הוא כמובן כ 30 $. משמעות הדבר היא כי מניות מיקרוסופט היום שווים כ 375 פעמים מה הם היו שווים בשנת 1987. אם הם מעולם לא התפצל, מניות מיקרוסופט יהיה המסחר בטווח של מעל $ 10, 000 למניה!

- כמובן, מאז מיקרוסופט יש לפצל כל כך הרבה פעמים, זה לא המקרה. אבל יש כמה חברות, כי מסיבה זו או אחרת, לבחור לא להשתמש פיצולים המניות. חברת האחזקות של וורן באפט, ברקשייר האת'ווי, היא הדוגמה הבולטת ביותר. מאז שבאפט בא לשלוט בחברה, המניות שלה מעולם לא התפצלו, גם אם ערכי המניות צמחו באופן משמעותי בכל עשור מאז שנות ה -60.בניגוד למיקרוסופט, המניה של ברקשייר האת'ווי כבר נסחרת במחיר של יותר מ -8,000 דולר למנייה בסוף שנות ה -80. בשנת 2005, לאחר כ 40 שנה של צמיחה ללא פיצול, ברקשייר האתאוויי Class A (BRK. A) מניות המסחר עבור יותר מ 80 $, 000.

אם החברה נסחרת ב $ 80, 000 או $ 8, אנחנו יכולים לקבל תחושה של expensiveness שלה על ידי השוואת מחיר שלה פוטנציאל הרווחים שלה. בזמן הכתיבה (אוגוסט 2005), BRK. A יש 12 חודשים נגרר P / E יחס של קצת מתחת לגיל 20, בעוד MSFT יש עוקב P / E של כ 24. לפי מדד זה, BRK. מניות הם למעשה מעט

פחות מ יקר מאשר מניות MSFT, למרות שהם סחר בעדות הרבה יותר גדול. ( לקבלת מידע נוסף על הערכות שווי, קרא את

מדריך ניתוח שיעור לקבלת מידע נוסף על פיצולי מניות, ראה הבנת פיצולים במלאי