a:

תחושה של מסתורין עדיין מקיפה Yasuo Hamanaka, א. k. א. מר נחושת, ואת גודל הפסדיו. ממקומו בראש חטיבת המסחר המתכתית של סומיטומו, האמאנקה שלטה ב -5% מאספקת הנחושת בעולם. זה אולי נשמע כמו אחוז קטן, בהתחשב בכך 95% של אספקת הנחושת בעולם נשאר בידיים אחרות. עם זאת, נחושת היא סחורה נזילה, מה שאומר שזה לא יכול להיות מועבר בקלות ברחבי העולם כדי לענות על מחסור. לדוגמה, עלייה במחירי הנחושת עקב מחסור ב - U.S לא תבוטל מיידית על ידי משלוחים ממדינות עם עודף נחושת. העברת נחושת מן האחסון למשלוח לאחסון שוב עולה מספיק כדי לבטל את כל ההבדלים במחיר. האתגרים בדשדוש נחושת ברחבי העולם והעובדה כי גם השחקנים הגדולים מחזיקים רק אחוז קטן של השוק עשה Hamanaka של 5% משמעותי למדי.

-> ->

Sumitomo בבעלות כמויות גדולות של נחושת כי היה מאוחסן ומאוחסן במפעלים כמו גם חוזים עתידיים רבים. Hamanaka השתמשו בגודל של Sumitomo ואת עתודות מזומנים גדולים הן בפינה לסחוט את השוק באמצעות לונדון מתכת Exchange (LME). כחילופי המתכות הגדולים בעולם, ה- LME קובע את מחיר הנחושת בעולם. Hamanaka שמר על מחיר זה גבוה באופן מלאכותי במשך כמעט כל העשור המוביל עד 1995, וכתוצאה מכך, רווחים פרמיה מעוטרת על מכירת נכסים פיזית של Sumitomo.

-> ->

מעבר למכירה של הנחושת שלה, Sumitomo נהנו עמלות על עסקאות נחושת אחרות אשר טופלו על ידי החברה. עמלות מחושבות כאחוז מערך הסחורה הנמכרת ומועברת. במקרה זה, מחירים מלאכותיים של Hamanaka מנופח ערכים, אשר אפשר Sumitomo בכיס סכומים גדולים יותר.

המניפולציה של האמאנקה לא נעלמה מעיני. ספקולנטים רבים וקרנות גידור ידעו על Hamanaka ועל העובדה שהוא היה ארוך הן נחושת פיזית נחושת וחוזים עתידיים. בכל פעם שמישהו ניסה לקצר את המנקה, הוא היה שופך יותר כסף לתנוחתו, ובכך מקיים את המחיר ומחזיק מעמד במכנסיים הקצרים, פשוט על ידי כיסים עמוקים יותר. Hamanaka החזיקה עמדות מזומנים ארוכות שהכריחו כל אחד לקצר נחושת כדי לספק את הסחורה או לסגור את עמדתם בפרמיה. Hamanaka סייעה מאוד על ידי העובדה, שלא כמו U. S, LME לא היה חובה חובה דיווח ולא סטטיסטיקה מראה עניין פתוח. ביסודו של דבר, הסוחרים ידעו שהמחיר גבוה מדי, אבל לא היו להם נתונים מדויקים על כמות השליטה בהמאנקה וכמה כסף יש לו במילואים. בסופו של דבר, רוב לחתוך את ההפסדים ולתת Hamanaka יש את דרכו.

שום דבר לא נמשך לנצח, וזה כולל את הפינה של Hamanaka על שוק הנחושת. תנאי השוק השתנו בשנת 1995 בזכות התחדשות הכרייה בסין. עם המחיר כבר מרחף מן היסודות, מחיר הנחושת היה גבוה באופן משמעותי ממה שהיה צריך להיות. Sumitomo עשה כסף טוב על מניפולציה מחיר שלה, אבל זה נשאר ב להיקשר כי החברה היתה עדיין ארוכה על נחושת בזמן שהשוק היה לכיוון ירידה גדולה. גרוע מכך, קיצור עמדתה - כלומר, גידור זה עם מכנסיים קצרים - יגרום סומיטומו של עמדות ארוכות משמעותיות להפסיד כסף מהר יותר כי החברה בעצם היה משחק נגד עצמו.

בעוד Hamanaka נאבק כדי לצאת עם רוב הרווחים לא מקבלת שלם, LME ואת הסחורות עתיד המסחר הוועדה (CFTC) החלו לחקור את מניפולציה של שוק הנחושת ברחבי העולם. Sumitomo הגיב על ידי "העברת" Hamanaka מחוץ לתפקיד המסחר שלו. סילוקו של מר נחושת הספיק כדי להביא את המכנסיים ברצינות. נחושת צנחה Sumitomo הודיעה כי היא הפסידה מעל 1 $. 8 מיליארד דולר, וכי ההפסדים יכולים להגיע גבוה ככל 5 מיליארד דולר, כמו עמדות ארוכות היו התיישבו בשוק עניים. Sumitomo גם טען כי Hamanaka היה סוחר נוכלים וכי מעשיו היו ידועים לחלוטין לניהול. חאמאקה הואשם בזיוף אחת מחתימות הממונה על טופס והורשע. המוניטין של Sumitomo היה מוכתם כמו אנשים רבים האמינו כי החברה לא יכול להיות בורים של החזקת האמאנקה על שוק הנחושת, במיוחד כי זה הרוויח מזה שנים.

סוחרים טענו כי Sumitomo בוודאי ידוע על האשם של Hamanaka כי החברה זרק יותר כסף ב Hamanaka בכל פעם ספקולנטים ניסה לנער את המחיר שלו. Sumitomo הגיב על ידי גרימת JPMorgan צ 'ייס ומריל לינץ' כמממנים של התוכנית, חושפים כי הבנקים העניקו הלוואות מובנים נגזרים עתידיים. Sumitomo, JPMorgan צ 'ייס ומריל לינץ' כל נמצאו אשם במידה מסוימת. כתוצאה מכך נפגע המקרה של ג'יי.פי מורגן צ'ייס על מטען דומה, הקשור לשערוריית אנרון ומהוניה אנרג'י. בינתיים, Hamanaka שירת את עונשו ללא תגובה. מאז מניפולציה בשוק הנחושת, פרוטוקולים חדשים נוספו LME לעשות לחזור פחות סביר.

(לפרטים נוספים על נושא זה, לקרוא את הונאות מלאי הגדול ביותר של כל הזמנים, ואת המסחר של 6 המפסידים הגדולים.)

שאלה זו נענתה על ידי אנדרו ביטי.