האינפלציה משפיעה על מחירי ההון במספר דרכים. והכי חשוב, המשקיעים מוכנים לשלם פחות עבור רמה מסוימת של רווחים כאשר האינפלציה גבוהה, ועוד עבור רמה מסוימת של הרווחים כאשר האינפלציה נמוכה (וצפוי להישאר כך).
בואו נסקור את שני המושגים המעורבים: יחס המחיר לרווח (P / E) והאינפלציה. היחס P / E הוא מדד הערכה המציג כמה משקיעים מוכנים לשלם עבור הרווחים של החברה. לדוגמה, אם מחיר המניה הוא 50 $ והרווח למניה הוא $ 2, אזי יחס הרווח הוא $ 25 ($ 50 / $ 2). זה מראה כי המשקיעים מוכנים לשלם 25 פעמים הרווחים של החברה. האינפלציה היא מדד לקצב עליית המחירים במשק.
P / E מושפע מהאינפלציה בדרכים הבאות:
1. אינפלציה יציבה ומתונה פירושה הסתברות גבוהה יותר להמשך ההתרחבות הכלכלית. האינפלציה הצנועה פירושה בדרך כלל שהבנק המרכזי לא יעלה את הריבית כדי להאט את הצמיחה הכלכלית. כאשר האינפלציה ו הריבית נמוכה, יש הזדמנות גדולה יותר לצמיחה ברווחים גבוהים יותר, ובכך להגדיל את הסכום שאנשים ישלמו על הרווחים של החברה. ככל שיותר אנשים מוכנים לשלם, כך גבוה יותר P / E.
2. כאשר רמות האינפלציה יציבות ומתונות, למשקיעים יש ציפיות נמוכות יותר לתשואות גבוהות בשוק. לעומת זאת, הציפיות עולות כאשר האינפלציה גבוהה. כאשר האינפלציה עולה, כך גם המחירים במשק, המשקיעים המובילים לדרוש שיעור גבוה יותר של תשואה כדי לשמור על כוח הקנייה שלהם.
אם המשקיעים דורשים שיעור תשואה גבוה יותר, היחס P / E צריך לרדת. היסטורית, התחתון P / E, גבוה יותר את ההחזר. כאשר אתה משלם P / E נמוך יותר, אתה משלם פחות עבור הרווחים יותר, כמו הרווחים לגדול, התשואה שאתה להשיג הוא גבוה יותר. בתקופות של אינפלציה נמוכה, התשואה הנדרשת על ידי המשקיעים נמוכה יותר ורמת ה - P / E גבוהה יותר. ככל שה- P / E גבוה יותר, כך המחיר של הרווחים גבוה יותר, מה שמקטין את הציפיות שלך להחזרות בריאות.
3. בתקופות של אינפלציה נמוכה, איכות הרווחים נחשבת לגבוהה. זה מתייחס לכמות הרווחים שניתן לייחס לצמיחה בפועל בחברה ולא לגורמים חיצוניים כמו אינפלציה. לדוגמה, אומרים שהאינפלציה היא 10% לשנה (שהיא גבוהה), וחברה רוכשת יישומון ב -100 דולר. בשנה אחת, החברה תוכל למכור את אותו יישומון לפחות 110 דולר בגלל האינפלציה. בגלל העלות שלה עבור יישומון נשאר $ 100, נראה כי גדל שולי הרווח, כאשר באמת הצמיחה היא כל האינפלציה של עושה.באופן כללי, המשקיעים מוכנים יותר לשלם פרמיה, או מרובה גבוה יותר, לצמיחה בפועל לעומת צמיחה מלאכותית שנגרמת על ידי האינפלציה.
ההיסטוריה הראתה כי המשקיעים מבינים תופעה זו ולקחת בחשבון את האינפלציה כאשר מעריכים מניות. כאשר האינפלציה גבוהה, יחסי P / E נמוכים; כאשר האינפלציה נמוכה, P / E ratios הם גבוהים.
(999)> לקריאה נוספת, ראה את ההדרכות שלנו הבנת היחס P / E ו הכל על האינפלציה )
מדוע נפח המסחר בדרך כלל גבוה יותר כאשר מחיר האבטחה משתנה?
גלה מדוע נפח המסחר גבוה יותר כאשר המחיר של אבטחה משתנה. ההיצע והביקוש הוא מנגנון שבאמצעותו שוק ניירות ערך מחיר.
מדוע אג"ח תשואות גבוהות בדרך כלל מדורגות נמוך יותר?
לקרוא על שוק האג"ח בעלות התשואה הגבוהה, שקובע אילו אג"ח נחשבות "תשואות גבוהות" ומדוע האג"ח בעלות דירוג נמוך יותר צריכות להציע יותר תשואה.
מדוע הלוואות סטודנט פרטית בדרך כלל יקר יותר מאשר הלוואות פדרליות?
לעשות את ההחלטה הנכונה בין הלוואה סטודנט פדרלי לבין סטודנט הלוואה פרטית כאשר מחפשים סיוע כספי לחינוך שלך.