ישנן מספר סיבות משכנעות מדוע המשקיעים צריכים להימנע מקרנות גידור. שכרם גבוה, כאשר רוב הטעינה של 2% מהנכסים המנוהלים (AUM) ו -20% על כל הרווחים. קרנות אלו יכולות גם להיות נזילות, כאשר תקופות הנעילה הן בממוצע כשנה. מאז 2009, הביצועים שלהם ההשקעה כבר לא עקבי ו חסר ברק במקרה הטוב. עם זאת, אף אחד זה נראה להרתיע משקיעים עתירי הון גבוה ומוסדות, אשר ממשיכים לשפוך כסף לקרנות גידור עם נכסים בהיקף של כמעט 3 טריליון דולר. פעילות זו מעלה את השאלה האם קרנות הגידור שוות את זה, בהתחשב בכך שהן לא עלו על הקצאת 60/40 של מניות ואיגרות חוב מאז 2002.

-> <->

מדוע קרנות גידור תת-תשואה

אמנם נכון שקופות הגידור ביצעו פחות מהשקעות בהון במשך יותר מעשור, אך חשוב להבין מדוע. ראשית, מספר קרנות הגידור גדל מ כמה מאות בשנת 2008 ליותר מ 10, 000 בשנת 2016. נתון זה מציע כי הרבה מנהלי קרנות גידור מנסים לרדוף מספר קטן יחסית של הזדמנויות להוסיף אלפא לתיקים שלהם. שנית, גידול הנכסים נשלט על ידי המוסדות, אשר נוטים להעדיף יציבות תיק והגנה כלפי מטה על תשואות מוגזמות, ומנהלי קרנות שמחים לחייב. לבסוף, קרנות הגידור לא נועדו להכות על קרנות הון בשוק שורי. במקום זאת, הם נועדו לחפש יציב, מתואם סיכון חוזר תוך מזעור הפסדים בכל סוגי השווקים.

למרות שיש קרנות גידור שירו ​​על תשואות גדולות, רובן מנצלות אסטרטגיות שמגבילות את ההיפוך שלהן, כי הן גם מנסות להגביל את החיסרון שלהן. כדי להשיג תשואות מתואמות סיכון מתמיד, קרנות הגידור חייב להיות מסוגל בביצועיו במהלך השווקים למטה תוך לקיחת חלק מן התשואות בשווקים למעלה. במקרה זה ניתן היה להשוות את התשואה השלילית של 24% של קרנות גידור במהלך התרסקות שוק המניות של 2007 עד מרץ 2009, עם ירידה של 39% במדד 500 של Standard & Poor's באותה תקופה.

-> ->

קרנות גידור בביצועיו עליות בשווקים תנודתיים

התקופה האחרונה שבה קרנות גידור השיגו ביצועים טובים יותר על מדד ה- S & P 500 הייתה בעשור האבוד בין השנים 2000 ל -2009, כאשר שוק המניות חווה תנודתיות קיצונית ועברה בדרך כלל הצידה. סביבה זו היא כאשר קרנות גידור הם במיטבו ואת מרוויח את דמי גבוהה. אם הפעולה בשוק המניות בחודשים הראשונים של 2016 היא אינדיקציה כלשהי, קרנות גידור יוכלו להתחיל להרוויח את שכרם שוב.

אסטרטגיות מסוימות של קרנות גידור מיועדות לסוג הסביבה הקיימת בשוק בתחילת שנת 2016. קרנות המשתמשות באסטרטגיית הון ארוך / קצר מחזיקות הן בתיק ארוך והן בתיק קצר, רכישת מניות שהן מצפות להניב ביצועים טובים יותר ומכירות של מניות קנויות שהן מצפות ל - underperform.אסטרטגיה דומה היא ניטרלית בשוק, המבקשת מחזירה לחלוטין עצמאית של ביצועי השוק תוך הגבלת התנודתיות. שתי האסטרטגיות נחשבות לסיכון נמוך.

יותר הזדמנויות חזרה

עבור משקיעים המעוניינים להוסיף הזדמנויות לחזור לתיקים שלהם בכל סביבת שוק, קרנות גידור רבות לנצל אסטרטגיות מיקוד במצבים מיוחדים. קרן מונעת אירועים עשויה לחפש מצבים כגון מיזוגים פוטנציאליים, רכישות או אכזבות רווח כדי לנצל את חוסר היעילות של המחירים המתרחשים לפני ואחרי האירוע. המיזוג קרנות ארביטראז 'הם קרנות מונחה אירוע לקנות ולקצר את המניות של שתי החברות המתמזגות. קרנות הגידור האקטיביסטיות מחפשות הזדמנויות עם חברות שאינן מעריכות בגלל ניהול לקוי או מבנה ארגוני. הם קונים סכומים גדולים בחברות כאלה ומבקשים להשפיע על הניהול כדי לבצע שינויים שעשויים לחשוף את ערך בעלי המניות. תוחלת הסיכון לכל שלוש האסטרטגיות היא מתונה.

גיוון טקטי

קרנות גידור מנוצלות בצורה הטובה ביותר במסגרת תוכנית השקעה כוללת, שבה הם יכולים להגדיל את הגיוון או לשפר את אסטרטגיית הקצאת הנכסים. קרנות גידור מנוהלות לשמש כנכס שאינו מתאם שיכול להשלים את תיק המניות. תיקי השקעות כבדים במניות יכולים להשתמש בקרנות קצרות משוחד או בשוק נייטרלי כגידור, ותיקים המשוקללים להשקעות בעלות הכנסה קבועה עשויים לרצות להוסיף קרן ארביטראז 'בעלת הכנסה קבועה כדי לעמוד בריבית העולה. המפתח להתאמה של הסוג הנכון של קרן גידור לאסטרטגיית הקצאת הנכסים הוא הבנת מטרת הקרן וחזרתה וסיכוןיה.

ההיבט המאתגר ביותר בהשקעה בקרנות גידור הוא בחירת הקרן הנכונה. עם יותר מ 10, 000 קרנות עם מגוון רחב מאוד של אסטרטגיות, קרן גידור להשקיע דורש נרחב בדיקת נאותות, אשר עשוי להיות הטוב ביותר שנערך על ידי יועץ פיננסי מנוסה.