קרן גידור הינה אופציה להשקעה ומבנה עסקי המאגד הון ממספר משקיעים ומשקיע את מאגר ההון בניירות ערך ובכלים אחרים. קרנות גידור מובנות לעתים קרובות כשותפויות מוגבלות או חברות אחריות מוגבלת (LLC). קרנות גידור אינן קרנות נאמנות, שכן השימוש במינוף אינו מכוסה על ידי הרגולטורים, והן אינן קרנות הון פרטיות בכך שהן משקיעות בנכסים נזילים. אנשים רבים להתעשר על ידי השקעה בקרנות גידור. עם זאת, סוגים אלה של קרנות היו underperforming. להלן רשימה של שש הסיבות העיקריות מדוע קרנות הגידור יש underperformed.

1. גודל גדול בתעשייה

תעשיית קרנות הגידור הגדילה את נכסיה מ -100 מיליארד דולר ב -1997 ליותר מ -250 טריליון דולר ב -2015. למרות שהיו בעבר רק כמה מאות מנהלי קרנות גידור, כיום יש יותר מ -10,000. נקודה של קרן גידור היא ליצור אלפא, או החזרים חריגים, ואת הצמיחה של התעשייה פגעה ביכולתו לייצר אלפא. הרעיון של אלפא הוא תיקי ניהול פעיל הם הטובים ביותר בהשגת אלה חוזר חריג או עודף, ועם המספר הגבוה של מנהלי הקרן הנוכחית, מאגר כישרון של אנשים שיכולים להשיג אלפא כבר מדולל.

יתר על כן, הדור החוזר החוזר עשוי להיות משאב מוגבל. אלפא מושגת על ידי ניצול של חוסר יעילות בשוק, וייתכן שאין מספיק חוסר יעילות כדי להסתובב; רק כל כך הרבה אנשים יכולים לנצל את אותו חוסר יעילות.

2. גודל קרן גדול

יש יותר ממספר מחקרים אשר זיהו קשר הפוך בין גודל הקרן המוצלחת לבין יכולתו של המנהל להשיג אלפא. כמו קרנות גידור להיות מוצלח, יותר כסף זורם לתוך קרנות, לפגוע ביכולתם להמשיך בביצועיו. זה בעיקר בשל העובדה כי כמו נכסים תחת ניהול (AUM) להתנפח, מנהלי הקרן מודאגים יותר עם להפסיד כסף, מה שהופך אותם לאינדקס השוק ולא הולך אחרי החזרים חריגים. מצד שני, כמה מנהלי קרנות מנסים לכפות את הכסף הנוסף על עסקאות פחות רווחיות.

3. קרנות גידור לא משועבדות

במהלך העשור האחרון, קרן הגידור טיפוסי הפך ungedged. אחרת, קרנות גידור רבות הפכו למכוניות ממונפות ביותר, בעלות מסחר מוגבל. בשנים שבהן המשק נמצא במיתון, היעדר גידור זה מסייע לקרנות גידור לאבד כספים. עם זאת, מאז 2008, חוסר זה של גידור גרמה כספים להפסיד כמויות אדירות של הון. מאז 2008, נטען כי קרנות גידור איבדו את כל הרווחים הקודמים שלהם מנקודת מבט בתעשייה.

4. גרף של עמלות גבוהות

דמי בענף קרנות הגידור עלו ברציפות מאז 2010.למעשה, אנשים רבים החלו לקרוא קרנות גידור "מכונות להעברת עושר", העברת כספים מידיהם של משקיעים לתוך הכיסים של מנהלי קרנות הגידור. מחקרים של קרנות נאמנות מראים כי גם כאשר הדברים אינם שווים, המשקיעים טובים יותר עם דמי זול יותר, כנ"ל לגבי קרנות גידור. העמלות המורכבות הגבוהות בקרנות גידור משחיקות את הביצועים לאורך זמן.

5. אין חלוקה אלפא חלקה

הביצועים של קרנות גידור אינו מופץ בדרך כלל. כלומר, כשמדובר בסוגים אלה של קרנות, יש קומץ של outliers שעושים רווח מסיבי ולוקח מחזיר חריגה מסיבית, בעוד שאר התעשייה מורכבת קרנות יקר, מתחת benchmark. את outliers נוטים להפריז את הביצועים של התעשייה הכוללת, גורם המשקיעים יש יותר מדי ביטחון להשקיע בקרנות גידור.

6. גורמי ההתנהגות של המשקיעים

למשקיעים המוסדיים הממוצעים יש הטיות רבות בעת בחירת מנהל הקרן. יש יותר מדי משקיעים שמסתכלים על ביצועי העבר של הקרן במקום להסתכל על תהליך של מנהל קרן בבחירת השקעות. התהליכים הם אינדיקטורים טובים יותר של קרנות שיבוצעו היטב בעתיד. משקיעים רבים לבחור קרנות underperform על פני טווח ארוך, גרימת יותר כסף כדי להיות מוקצה עניים ביצועים קרנות.