מדוע הבנקאים נוטלים סיכון בעת ​​חיתום?

פרופ' ירון זליכה - פתרונות למשבר החברתי כלכלי 2011 (נוֹבֶמבֶּר 2024)

פרופ' ירון זליכה - פתרונות למשבר החברתי כלכלי 2011 (נוֹבֶמבֶּר 2024)
מדוע הבנקאים נוטלים סיכון בעת ​​חיתום?
Anonim
a:

בנקאים להשקעות נוטלים סיכון בעת ​​חיתום כי העתיד לא יכול להיות ידוע בוודאות. בנקים להשקעה טובה יש לעקוב אחר רשומות של חיתום ההון הנפקות החוב ומכר אותם למטרות רווח. לפעמים אפילו בנקים אלה נגרמו הפסדים על עסקאות בודדות, אבל הם נשארים רווחית הכוללת. בנקי השקעות לא מוצלחים נוטלים סיכונים שהם אינם מבינים לחלוטין, או שמשתנים באופן דרמטי לאחר החיתום, וכתוצאה מכך הפסדים. שניים מהמקרים הבולטים ביותר של בנקים להשקעות שנוטלים סיכון רב יותר ממה שהם הבינו או היו מוכנים לנהל הם ליהמן ברדרס ובר סטרנס.

-> ->

ליהמן ברדרס היה מעורב רבות בחיתום סאבפריים ניירות ערך מגובי משכנתאות. ניירות ערך אלה היו קשורים למשכנתאות מסוכנות שנמכרו לצרכנים שרכשו נכסים במחירים מנופחים ולא יכלו להרשות לעצמם את התשלומים. כאשר רבים אלה לווים ברירת המחדל, שוק ניירות ערך המשכנתא subrepime התמוטט. ליהמן ברדרס לא העריך נכונה את כמות הסיכון שהניחה. היא לא הצליחה למכור את מלאי הנכסים המסוכנים, ונאלצה לשאתם כהשקעות. לאחר הפסד $ 6. 7 מיליארד דולר בתוך שישה חודשים, המשרד הגיש להגנה על פשיטת רגל בספטמבר 2008. קריסת ליהמן נחשבת לגורם עיקרי במשבר הפיננסי של 2008.

כמו כן, בר סטרנס לקח על עצמו את הסיכון הרבה יותר ממה שהוא הבין ולא היה מסוגל לשווק את מלאי ניירות הערך שהוערכו במקור ב -30 מיליארד דולר. כאשר השוק של ניירות ערך אלה התייבש ואת הערך האמיתי שלהם היה להבין, המשרד נאלץ למחוק כמעט את הסכום המלא כהפסד. ההתחייבות המאסיבית שנוצרה על ידי הפחתה זו גרמה לכך שהחברה נמכרה ל - JP Morgan תמורת 10 דולר למניה בחודש מארס 2008, לאחר שערכה הועלתה ב -169 דולר למניה רק ​​בשנה הקודמת. ג'יי.פי מורגן רק הסכים לקנות את בר סטרנס לאחר שהפדרל ריזרב הבטיח את הנכסים המסוכנים. הנזק לכלכלת ארצות הברית היה יכול להיות חמור עוד יותר אילו לא הייתה הבטחה זו.

-> -