אסטרטגיות השקעה מסורתית יש להפעיל את הקורס שלהם הפכו להיות מיושן ומסוכן. הם הפכו להיות יותר ויותר commoditized, כלומר יועצים צריכים להסתכל מעבר לשיטות קונבנציונאלי של יצירת וניהול תיק, כגון תיקי הון ארוכי טווח ותיאורית תיק מודרני, ולהתחיל לחשוב מחוץ לקופסה. זו היתה עמדתו של בוב רייס, אסטרטג ההשקעות הראשי של Tangent Capital, תוך מתן הרצאה מרכזית בכנס InvestmentNews השקעות אלטרנטיביות.

-> <->

פרדיגמה חדשה להשקעה

כפי שדווח ב InvestmentNews , רייס ערכה שורה של הצהרות על הסכנות להיצמד לשיטות העבר של ניהול תיקים שעבדו במשק בית אחר ואת הכלכלה העולמית מזו שיש לנו עכשיו. השקפתה של רייס על עתיד שוקי ההון וההכנסה הקבועה היא פסימית בהחלט, שהוא השמיע בקול רם ורם. (לקריאה בנושא, ראה: האם ניהול פעיל עושה קאמבק? )

"אתה חייב להתחיל לחשוב על מטרות מבוססות להשקיע; ככה אתה הולך להילחם נגד הרובוטים ולהשאיר את המתחרים שלך באבק ", אמר. "תיאוריית הפורטפוליו המודרנית היא ארגז חול באמצע המדבר. כבני אדם, אנחנו אוהבים אמיתות פשוטות, אבל לכל הרעיונות הטובים יש חיי מדף, והמודל של 60-40 היה טוב. אני חושב שאנחנו באמת נמצאים נקודת הטיה, ועצות איכות הולך משנה הרבה יותר בחמש השנים הקרובות ממה שהוא עשה בחמש השנים האחרונות. אנו רואים נתחים מסיבי של שוקי האשראי העולמי בשיעורים שליליים, ואנחנו רק מקבל התחמם. "

-> ->

רייס גם התייחסה למיתאם הגובר בין שוקי המניות והאיגרות, וכיצד יועצים ושירותי רובו צריכים להיות מוכנים לספוג כמה הפסדים משמעותיים כתוצאה מכך. הוא גם צייר ניגוד בין הפדרל ריזרב, שמסלול את מדיניות ההוצאות לגירוי, לבין שאר השווקים והבנקים בעולם, המנסים לעודד צמיחה כלכלית בכל אמצעי אפשרי. (לקריאה הקשורה, ראה: מה היועצים צריכים לדעת על מכירה צולבת. )

"אנשים יתעוררו ויבינו שקשרים לא תמיד בטוחים", אמר. "זה די מדהים מה קורה שם בחוץ, וזה לא יעצור בקרוב. רק בגלל הפד הוא גיבוי לא משנה את מדיניות הבנקאות הגלובלית, אז אולי כדאי לך לחפש בחו"ל עבור ההשקעות שלך, כי כסף קל עדיין תומך בשווקים אלה. הפד עושה את הניחושים הטובים ביותר שלהם, אבל אין להם מושג מה לעשות. עכשיו רמת אי הוודאות על הפלנטה הזו היא ענקית.בגלל זה אנחנו צריכים להתכונן חוזים עתידיים ואנחנו צריכים ללכת לגישה רדיקלית מגוונת יותר תיק. "

רייס סגר את דבריו בהתייחסו ליועצים לשקול גישה חלופית לניהול תיקים שיגדילו את הביצועים לאורך זמן. אבל הוא הדגיש עוד יותר כי יש צורך בגישה הגנתית לגיוון, ומי שמשקיע אך ורק בקופות אינדקס מנוהלות באופן פסיבי יהיה חשוף להפסדים גדולים יותר.

"נקודת ההשקעה הפסיבית היא להיות ממוצעת בזול, ובמונחים העולמיים האלה הם עבור פראיירים", אמר. "ביצועים חיוביים פסיביים פעילים כאשר השוק הוא מעלה (יחסי מחיר לרווחים) מתרחבים, אבל זה underperforms בכל תרחיש שוק אחר. "

השורה התחתונה

למרות שגישתו של רייס לבניית תיקי השקעות וניהולם עשויה להיות בלתי-רגילה במובנים מסוימים, היועצים צריכים להיות מוכנים לבצע שינויים בסגנונות הניהול שלהם ובנוהגים עסקיים אחרים כדי להישאר מעודכנים ורלוונטיים עבורם לקוחות. הנקודות שעשה רייס בנאומו מעוגנות היטב במציאות, והזמן יספר כיצד תחזיותיו מתפרקות. (לקריאה בנושא, ראה: האם הנשיאות טראמפ אותות הזדמנות קנייה? )